บล.ธนชาต ระบุในบทวิเคราะห์ฯแนะ"ซื้อ"หุ้น บมจ.พีทีที โกลบอล เคมิคอล(PTTGC) ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 82 บาท เนื่องจากมีมุมมองที่เป็นบวกมากขึ้นต่อเอทาลีนที่อยู่ในช่วงขาขึ้น ผลักดันโดยราคาโพรพิลีนที่คาดว่าจะลดลง ทั้งนี้ มีมุมมองเป็นบวกมากขึ้นต่อตลาดเอทิลีนและค่าการกลั่น ซึ่งน่าจะชดเชยการฟื้นตัวที่ช้ากว่าคาดของอะโรเมติกส์ แม้ PTTGC จะ outperformance ตลาดในช่วง YTD แต่เชื่อว่าราคาหุ้นยังไม่สะท้อนให้เห็นถึงแนวโน้มการเติบโตของผลประกอบการในช่วงสามปีข้างหน้า
ปัจจุบัน PTTGC ซื้อขายที่ PE ที่ 10 เท่า ในปี 2015F ต่ำกว่าระดับเฉลี่ยในอดีตที่ 12 เท่า ด้วยราคาหุ้นปัจจุบันปรับตัวลง จึงมองว่า valuation ที่ต่ำในปัจจุบันเป็นจุดที่น่าเข้าลงทุน อย่างไรก็ตามราคาโพลีเอทาลีน และค่าการกลั่นที่อ่อนแอกว่าคาดจะเป็นปัจจัยเสี่ยงต่อประมาณการ
ทั้งนี้ คาดว่า EPS เฉลี่ยต่อปีในช่วง 3 ปี ของ PTTGC จะอยู่ที่ 26% ผลักดันโดยราคาผลิตภัณฑ์ และ spreads ที่แข็งแกร่ง รวมทั้งการขยายกำลังการผลิตตามปกติของธุรกิจ เราคาดว่ากำไรจะฟื้นตัว 68%y-y ในปี 2015 และเติบโตอีก 15% และ 7%y-y ในปี 2016-17 ตามลำดับ ประมาณการกำไรสำหรับสามปีข้างหน้าของเราสูงกว่าของ consensus 3-9%