บล.โนมูระ พัฒนสิน ระบุในบทวิเคราะห์ฯประเมินราคาเป้าหมาย TP15F ของบมจ.อาซีฟา(ASEFA) ที่ 4.82 บาท/หุ้น โดยอิง PER = 14.8x และมองว่า ASEFA มีความน่าสนใจลงทุน จากแนวโน้มธุรกิจที่จะประสบความสำเร็จในระยะยาว จากแรงหนุนของความน่าเชื่อถือของสินค้า (Brand loyalty/ awareness) ที่พิสูจน์โดยกลุ่มผู้ใช้งานรายใหญ่ ในหลายกลุ่มอุตสาหกรรม รวมถึงเน้น และกลยุทธ์ One-stop service ที่มีสินค้าและบริการที่หลากหลาย ลดโอกาสที่ลูกค้าจะไปพึ่งพาผู้ผลิต/จำหน่ายรายอื่น
นอกจากนี้ยังมีโอกาสขยายฐานลูกค้าเพิ่มได้อีกในอนาคต จากการทยอยขยายสาขาไปทั่วภูมิภาค ซึ่งทำให้คาด ASEFA จะได้รับประโยชน์โดยตรงจากความต้องการสินค้าของตลาดที่เพิ่มขึ้นในอนาคต โดยคาดจะมีรายได้เติบโตเฉลี่ย 12% CAGR ในช่วง FY15-17F และกำไรสุทธิเติบโตเฉลี่ย 21% CAGR ในช่วงเดียวกัน นอกจากนี้ยังมี upside จากโครงการรื้อถอนโรงไฟฟ้าที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต
พร้อมคาดกำไรสุทธิของบริษัทจะเติบโตเฉลี่ย 21% CAGR ในช่วง FY15-17F โดยรายงานกำไรที่ 180 ล้านบาท, 187 ล้านบาท และ 200 ล้านบาท ตามลำดับ เติบโตต่อเนื่องตามรายได้ที่เติบโตเฉลี่ย 12% CAGR ในช่วงเดียวกัน ซึ่งมาจากความต้องการสินค้าเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ประกอบกับสามารถรักษาอัตรากำไรขั้นต้นไว้อยู่ในระดับที่ดี 22 - 23% ได้ จากแรงเสริมของสินค้าซื้อมาจำหน่ายไป (GPM สูง) ที่มีสัดส่วนเพิ่มขึ้น ในขณะที่มีดอกเบี้ยจ่ายลดลง ตามภาระหนี้ที่ลดลงภายหลังการ IPO และไม่มีภาระการลงทุนขนาดใหญ่เพิ่มเติมอีกในช่วง FY15-17F