บล.เคทีบี(ประเทศไทย)ระบุในบทวิเคราะห์ฯแนะ"ซื้อ"หุ้น บมจ.ไทยยูเนี่ยน โฟรเซ่น โปรดักส์(TUF) หลังราคาหุ้นปรับตัวลงแรงรับกับข่าวลบต่างๆ ในช่วงที่ผ่านมามากเกินไป โดยมองว่า TUF ยังมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่อง และได้ผลประโยชน์จากค่าเงินบาทที่อ่อนค่า พร้อมประเมินราคาเป้าหมายไว้ที่ 20.60 บาท (อิง P/E 19 เท่า)
TUF รายงานผลประกอบการรอบ 2Q58 อยู่ที่ 1,412 ล้านบาท (-6.3% QoQ, -7.2% YoY) หดตัวลงเล็กน้อย หากไม่รวมค่าใช้จ่ายในการเข้าซื้อกิจการบริษัทจะมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 1,703 ล้านบาทเติบโตกว่า 11.8% YoY เหตุผลหลักมาจากการอ่อนตัวของค่าเงินบาทและการเพิ่มขึ้นของรายได้หลังทำการซื้อกิจการของ King Oscar และ MerAlliance ในปีที่ผ่านมา กำไรขั้นต้นของบริษัทยังทรงตัวระดับสูงที่ 16.9% จากการดำเนินงานในยุโรปที่ดีขึ้นและการฟื้นตัวของบริษัท USPN ที่ปรับโครงสร้างในปีที่ผ่านมา ราคาทูน่าเฉลี่ยใน 2Q58 เริ่มเห็นการฟื้นตัวขึ้นในเดือนมิถุนายนจากการเข้าสู่ช่วงฤดูห้ามใช้เครื่องมือจับปลา ทั้งนี้บริษัทประกาศจ่ายปันผลที่ 0.32 บาทต่อหุ้น คิดเป็น Dividend Yield ที่ 2% จากราคาปิดในวันทำการก่อน และจะขึ้นเครื่องหมาย XD ในวันที่ 25 สิงหาคม 2558
ทั้งนี้ TUF ประกาศเลื่อนแผนการเพิ่มทุนในการเข้าซื้อ Bumble Bee ออกไปหลังกระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯได้ดำเนินการสอบสวนการกระทำต่างๆ ในอุตสาหกรรมอาหารทะเลบรรจุภาชนะในประเทศตามกฎหมายว่าด้วยการแข่งขันทางการค้า บริษัทจึงได้ประกาศระงับการเสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนเอาไว้ก่อนจนกว่าจะเห็นข้อมูลชัดเจนเพิ่มขึ้น จึงได้ทำการปรับประมาณการโดยดึงการควบรวมกิจการ Bumble Bee ออกจากสมมติฐาน (เหลือเพียงค่าใช้จ่ายในการเข้าซื้อ)
โดยคาดว่าผลประกอบการของ TUF ยังมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องอย่างแข็งแกร่ง รวมทั้งยังได้ผลประโยชน์จากการอ่อนค่าของเงินบาทอีกด้วย คาดผลประกอบการทั้งปี 58 ของ TUF จะอยู่ที่ 5,170 ล้านบาท (+1.5% YoY) ปรับตัวสูงขึ้นเพียงเล็กน้อยจากค่าใช้จ่ายในการซื้อกิจการที่ต้องจ่ายในปีนี้ ทั้งนี้ มีแนวโน้มปรับประมาณการอีกครั้งหลังจากประชุมกับผู้บริหารในวันพรุ่งนี้เพื่อพิจารณาถึงแนวโน้มของผลประกอบการและความชัดเจนของดีลการซื้อกิจการอีกครั้ง