บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส(ประเทศไทย)ระบุในบทวิเคราะห์ฯแนะ"ซื้อ"หุ้น บมจ.ทิปโก้แอสฟัลท์(TASCO) คาดกำไรสุทธิปี 59 ยังคงแข็งแกร่ง เนื่องจากอุปสงค์ยางมะตอยของภูมิภาคอยู่ในระดับสูง และการก่อสร้างและขยายถนนในไทยก็ช่วยหนุนด้วย โดยบริษัททำสัญญาระยะยาว 10 ปีเพื่อซื้อวัตถุดิบน้ำมันกับผู้ขายในเวเนซูเอลาในราคาที่มีส่วนลดจากราคาปัจจุบันมาก มีแผนการขยายโรงกลั่นยางมะตอยในมาเลเซียเป็น 5 หมื่นบาร์เรล/วันในปีนี้ และเป็น 1 แสนบาร์เรล/วันในระยะต่อไป จากปัจจุบันที่มีกำลังการผลิต 3 หมื่นบาร์เรล/วัน
TASCO ประกาศดีลซื้อกิจการ 5 แห่งที่ทำธุรกิจเกี่ยวข้องด้านยางมะตอย มูลค่าดีลประมาณ 2.2 พันล้านบาท (แหล่งเงินมาจากเงินกู้และกระแสเงินสดภายใน) รวมทั้งธุรกิจเรือขนส่งจาก COLAS S.A. ช่วยสนับสนุนการเติบโตที่ยั่งยืนในระยะยาว บริษัทมีเรือขนส่งยางมะตอย 12 ลำ (จาก 40 ลำในภูมิภาค) ทำให้มีความได้เปรียบในการทำธุรกิจ และอุปทานเรือใหม่ยังไม่เข้ามาเร็ว เนื่องจากการต่อเรือใหม่ต้องใช้เวลาถึง 2 ปี
พร้อมให้ราคาพื้นฐาน 47 บาท อิงกับ P/E ปี 59 ที่ 13 เท่า (Mean+1SD) โดยคาดการณ์กำไรสุทธิปี 58-59 ไว้ใกล้เคียงกันที่ปีละ 5.6 พันล้านบาท (EPS : 3.6 บาท/หุ้น) ทั้งนี้แม้ว่าปริมาณขายในปี 59 จะเพิ่มขึ้นได้ 15-20% แต่จะถูกชดเชยด้วยอัตรากำไรขั้นต้นที่จะลดลงเพราะราคาขายยางมะตอยอ่อนลงตามราคาน้ำมันดิบ ณ ราคาปัจจุบันซื้อขายที่ P/E ปี 59 เท่ากับ 11 เท่า, EV/EBITDA 9 เท่า