หุ้น MTLS ราคาพุ่งขึ้น 6.19% มาอยู่ที่ 20.60 บาท เพิ่มขึ้น 1.20 บาท มูลค่าซื้อขาย 1,024.01 ล้านบาท เมื่อเวลา 10.28 น. โดยเปิดตลาดที่ 19.30 บาท ราคาปรับตัวขึ้นสูงสุดที่ 20.60 บาท และราคาปรับตัวลงต่ำสุดที่ 19.20 บาท ขณะที่ตลาดหุ้นไทย ลดลงราว 0.67%
บล. แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ ระบุในบทวิเคราะห์ฯแนะ"ซื้อ"หุ้นบมจ.เมืองไทย ลิสซิ่ง (MTLS) ราคาเป้าหมายใหม่ 22.5 บาท อิง P/B ตามเดิม 5.94x (วิธี GGM) หรือเทียบเท่า FY60 P/E 24x ซึ่งต่ำกว่าระดับกำไรที่เติบโต โดยมองว่าศักยภาพของ MTLS ในการขยายธุรกิจและควบคุมความเสี่ยงโดดเด่นมาก ทำให้สร้างกำไรต่อปีได้สูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งจะทำให้ ROE ปรับขึ้น และแม้การขยายตัวเร็วจะกดดันต่อฐานทุน แต่คาดว่า MTLS มีทางเลือกในการบริหารจัดการ เช่น ลดอัตรา Payout หรือจ่ายเป็นหุ้นปันผล
ทั้งนี้ กำไรสุทธิไตรมาส 3/59 ดีกว่าตลาดคาด โดย MTLS รายงานกำไรสุทธิที่ระดับ 401 ล่านบาท เพิ่มขึ้น 34% จากไตรมาสก่อน และเพิ่มขึ้น 82% จากงวดปีก่อน โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากสินเชื่อเติบโต 19% จากไตรมาสก่อน และ 87% จากงวดปีก่อน ทะลุระดับ 2 หมื่นล้านบาท ตามการเปิดสาขาเชิงรุก รวมถึงได้ประโยชน์จากต้นทุนการเงินลดลง 10bps ค่าใช้จ่ายดำเนินงานเพิ่มน้อยกว่ารายได้ที่เติบโต ช่วยเร่งให้กำไรจากการดำเนินงานก่อนหักสำรองฯ (PPOP) โตดียิ่งขึ้นถึง 99% จากงวดปีก่อน และการตั้งสำรองไม่สูง 1.63% เมื่อเทียบกับ Yield จากการปล่อยสินเชื่อ (22.9%) ทั้งนี้ กำไรช่วงช่วง 9 เดือนแรกปีนี้ เติบโต 68% จากงวดปีก่อน และคิดเป็น 80% ของประมาณการเดิม
พร้อมปรับประมาณการกำไรเพิ่มขึ้น ด้วยสินเชื่อเติบโตดีกว่าคาดมาก ทำให้ต้องปรับประมาณการเพิ่มขึ้น หลัก ๆ เกิดจากสมมติฐานการเปิดสาขาใหม่และสินเชื่อต่อสาขาเพิ่มขึ้น ทำให้รายได้ดอกเบี้ยรับเพิ่มขึ้น รวมถึงต้นทุนการเงินต่ำกว่าคาด แม้คาดอย่างระมัดระวังว่าต้นทุนจะเพิ่มขึ้นในปีต่อ ๆ ไป แต่ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย (NIM) ก็ยังสูงมาก และคาดว่า Credit cost จะเพิ่มขึ้นตามการขยายตัวของพอร์ต ทั้งนี้ ปรับกำไรปี 59-61 เพิ่มขึ้น 9% , 10% และ 3% ตามลำดับ คิดเป็นการเติบโตเฉลี่ยปีละ 47% ในช่วงปี 59-61 เพิ่มจากเดิมที่คาดว่าจะเติบโตเฉลี่ยปีละ 45%