หุ้น ECL ราคาวิ่งขึ้น 5.15% มาอยู่ที่ 4.08 บาท เพิ่มขึ้น 0.20 บาท มูลค่าซื้อขาย 136.84 ล้านบาท เมื่อเวลา 15.34 น. โดยเปิดตลาดที่ 3.94 บาท ราคาปรับตัวขึ้นสูงสุดที่ 4.16 บาท และราคาปรับตัวลงต่ำสุดที่ 3.94 บาท
บล.บัวหลวง ระบุในบทวิเคราะห์ฯแนะ"ซื้อ"หุ้น บมจ.ตะวันออกพาณิชย์ลีสซิ่ง (ECL) มองผลประกอบการที่เติบโตแข็งแกร่ง จะเป็นปัจจัยหนุนราคาหุ้นอย่างต่อเนื่อง โดยคาดบริษัทจะรายงานตัวเลขสินเชื่อ 9 เดือน เติบโตสูงถึง 65% นับจากต้นปี หนุนกำไรไตรมาส 3/60 เติบโต 90% จากงวดปีก่อน และ 9% จากไตรมาสก่อน จากแนวโน้มผลประกอบการที่ดีกว่าคาด จึงปรับกำไรปี 2560 ขึ้น 8% เป็น 140 ล้านบาท เติบโต 135% จากปีก่อน และปรับราคาเป้าหมายปี 2560 ขึ้นเป็น 4.9 บาท (อิง P/E 37 เท่า จากค่าเฉลี่ยในอดีต +1SD) และเบื้องต้นประเมินว่าราคาเป้าหมายปี 2561 จะปรับเพิ่มเป็น 8 บาท ด้วยวิธีการเดียวกัน ปัจจุบันหุ้นเทรดบน P/E 30 เท่าในปี 2560 และจะลดลงเหลือเพียง 17 เท่าในปีหน้า นับว่าไม่แพงเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยกลุ่มที่เทรดบน P/E ราว 18 เท่าในปีหน้าเช่นกัน
ทั้งนี้ คาดว่า ECL จะมียอดสินเชื่อ ณ สิ้นเดือน ก.ย. ที่ 3,970 ล้านบาท ด้วยการเติบโตที่แรงต่อเนื่องในระดับนี้ จึงมองว่าโอกาสที่บริษัทจะบรรลุเป้าหมายสินเชื่อเติบโต 80% ณ สิ้นปี จะทำได้ไม่ยากและมีโอกาสดีกว่าคาด โดยจุดแข็งของบริษัทเป็นเจ้าแรกๆ ที่บุกตลาดสินเชื่อ Big Bike (600cc.) มือ 2 และขยายตลาดไปสู่ Mini Big Bike (300cc.) มือ 2 ซึ่งเป็นตลาดที่มีการเติบโตสูงมาก และคู่แข่งในตลาดนี้มีน้อยราย (น้อยกว่ารถยนต์ มือสอง) ดังนั้นเชื่อว่าจะสามารถรักษาอัตราการเติบโตในระดับสูงได้อย่างต่อเนื่อง
พร้อมคาดกำไรไตรมาส 3/60 จะทำ New High อีกครั้งเป็น 38 ล้านบาท เติบโต 90% จากงวดปีก่อน และ 9% จากไตรมาสก่อน ปัจจัยหนุนมาจาก snowball effect ของสินเชื่อที่มีการเติบโตแรงอย่างต่อเนื่อง ประกอบกับส่วนต่างดอกเบี้ยรับ (NIM) โดยคาดยังคงสูง 6.3% เพราะเพราะกลยุทธ์การเน้นสินเชื่อ Big Bike และ Mini Big Bike ที่ให้ดอกเบี้ยรับสูงกว่ารถยนต์ ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยเราคาดยังคงทรงตัวในระดับต่ำ อิงจากอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ยังคงทรงตัว
โดยปรับกำไรหลักปี 2560 ขึ้น 8% เป็น 140 ล้านบาท เติบโต 135% จากปีก่อน เพราะแนวโน้มกำไรไตรมาส 3/60 ที่จะออกมาดีกว่าคาดการณ์เดิม จากสินเชื่อที่เติบโตสูงกว่าคาด จึงปรับเป้าสินเชื่อปีนี้ขึ้นเป็น 4,600 ล้านบาท เติบโต 92% จากเดิมที่คาดโต 80% และยังคงใช้สมมุติฐานการตั้งสำรองเชิงอนุรักษ์นิยมที่ 56 ล้านบาท ในขณะที่ช่วงครึ่งแรกปีนี้ บริษัทตั้งไปเพียง 13 ล้านบาท เท่านั้น ด้วยหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPL) ที่ยังคงต่ำเพียง 3.6% มองว่ามีโอกาสที่การตั้งสำรองฯ จะน้อยกว่าที่คาด