หุ้น DTAC ราคาไหลลง 4.90% มาอยู่ที่ 48.50 บาท ลดลง 2.50 บาท มูลค่าซื้อขาย 646.62 ล้านบาท เมื่อเวลา 10.50 น. โดยเปิดตลาดที่ 50.50 บาท ราคาปรับตัวขึ้นสูงสุดที่ 50.75 บาท และราคาปรับตัวลงต่ำสุดที่ 48 บาท
บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส (ประเทศไทย) ระบุในบทวิเคราะห์ฯ แนะ"ขาย"หุ้น บมจ.โทเทิ่ล แอ็คเซ็ส คอมมูนิเคชั่น (DTAC) แนวโน้มธุรกิจยังไม่สดใส แม้ว่าจะได้มีการปรับเพิ่มประมาณการปีนี้เพิ่มขึ้น 10% ด้วยการปรับสมมุติฐานบางประการให้ดีขึ้น รวมทั้งบันทึกกำไรพิเศษจากการขาย Paysbuy ที่ 107 ล้านบาท ในงวด Q3/60 แต่กำไรหลักปีนี้ยังลดลง 20% y-o-y เป็น 2.0 พันล้านบาท ทั้งนี้รายได้จากผู้ใช้บริการ postpaid สูงกว่า prepaid ได้เป็นครั้งแรกใน Q3/60 แต่ยอดผู้ใช้บริการสุทธิยังเป็นลบที่ 508k
โดยมีการสะท้อนค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับดีลของ TOT ลงไปในการประมาณการปี 61 ที่ 4.5 พันล้านบาท และ CAT ที่ 1.1 พันล้านบาท หลังจากสัมปทานโครงข่ายหมดลงใน 15 ก.ย.61 ยังผลให้โดยรวมคาดว่าปี 61 จะเกิดขาดทุน 2.5 พันล้านบาท จากเดิมที่เป็นกำไรสุทธิ 3.6 พันล้านบาท
อย่างไรก็ดี คาดจะพลิกกลับมามีกำไรได้ในปี 62 ที่ 2.5 พันล้านบาท เพราะปีนี้จะไม่มีค่าใช้จ่ายสัมปทาน คือ ส่วนแบ่งรายได้และค่าเสื่อมราคาเป็นปีแรก
พร้อมให้ราคาพื้นฐาน 41.00 บาท (เดิม 38.00 บาท) ซึ่งประเมินด้วยวิธี DCF (WACC 7.8%, TG ที่ 2%) ที่ให้ราคาพื้นฐานเพิ่ม เนื่องจากได้ปรับลด WACC จากเดิมที่ 8.5% รวมทั้งต้นทุนการลงทุนใน spectrum ที่ต่ำลงเป็น 78 พันล้านบาท เทียบกับเดิมที่ 88.3 พันล้านบาท