หุ้น CBG ราคาร่วงลง 6.15% มาอยู่ที่ 57.25 บาท ลดลง 3.75 บาท มูลค่าซื้อขาย 430.77 ล้านบาท เมื่อเวลา 14.55 น. โดยเปิดตลาดที่ 61 บาท ราคาปรับตัวขึ้นสูงสุดที่ 61 บาท และราคาปรับตัวลงต่ำสุดที่ 57 บาท
บล.ทิสโก้ ระบุในบทวิเคราะห์แนะ"ขาย"หุ้น บมจ.คาราบาวกรุ๊ป (CBG) ให้ราคาเป้าหมาย 52 บาท จากคาดจะมีกำไรสุทธิ Q1/61 ที่ 182 ล้านบาท (-18% YoY, -13% QoQ) โดยกำไรลดลงเกิดจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงจากการทำการตลาดเพิ่มขึ้นทั้งในประเทศ และบริษัทย่อยใน Intercarabao Limited (ICUK) รวมทั้งการรับรู้ขาดทุนในอังกฤษเพิ่มขึ้นจากการถือหุ้นเพิ่มเป็น 84% จาก 51% แม้ว่าจะรับรู้ยอดขายจากในประเทศจีนเพิ่มขึ้นแต่ยังไม่สามารถชดเชยกับต้นทุนและค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นได้
ทั้งนี้ คาดว่ายอดขายในประเทศเติบโตเล็กน้อยหลังเครื่องดื่มพลังงานที่ลดลง คาดรายได้รวม 3,412 พันล้านบาท (+27%YoY, 7%QoQ) มาจากยอดขายในประเทศเพิ่มขึ้นเพียง 4% โดยหลัก ๆ มายอดขายกาแฟ 3 in 1 และการรับจ้างจำหน่ายสินค้าผ่าน cash van เพิ่มขึ้น 43%YoY และ 93%YoY ตามลำดับ จากการทำการตลาดและจำนวนสินค้าที่รับจ้างส่งเพิ่มขึ้นอยู่ที่ 23 รายการจาก 14 รายการ YoY (สัดส่วนรายได้กาแฟ 3 in 1 และรับจ้างจำหน่ายสินค้ารวมอยู่ที่ราว 28%) แต่หักกลบจากยอดขายเครื่องดื่มพลังงานที่ลดลงตามตลาดราว -5%YoY
สำหรับยอดขายส่งออกคาดเพิ่มขึ้นจากจีนและ CLMV เป็นหลัก คาดยอดขายตลาด CLMV เพิ่มขึ้น 43%YoY และ +7%QoQ จากการทำการตลาดต่อเนื่อง โดยเฉพาะกัมพูชา สำหรับประเทศจีนคาดยอดขาย 50 ล้านกระป๋อง เพิ่มขึ้นจาก Q4/60 ที่ไม่มีออเดอร์จากการสต็อกสินค้าที่มีอยู่ ปัจจุบันมีอยู่ 4 แสนจุดจำหน่าย ด้านอังกฤษคาดยอดขาย 7 ล้านกระป๋อง เพิ่มขึ้นจาก Q4/60 อยู่ที่ 6 ล้านกระป๋อง จากการเริ่มวางจำหน่ายใน ASDA ในเดือน ม.ค.61 ปัจจุบันมี 2 หมื่นจุดจำหน่าย
ต้นทุนและค่าใช้จ่ายทางการตลาดยังคงสูง คาดอัตรากำไรขั้นต้นที่ 28% ลดลงจาก 33%YoY จากสัดส่วนของรายได้สินค้าที่มีมาร์จิ้นต่ำที่เพิ่มขึ้นได้แก่กาแฟ 3 in 1 และการรับจ้างจัดจำหน่ายสินค้าผ่าน cash van เพิ่มขึ้น รวมถึงการโปรโมชั่นสินค้าในประเทศอังกฤษส่งผลให้มาร์จิ้นรวมลดลง ในขณะที่ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารมูลค่าเพิ่มขึ้น 12%YoY จากการทำการตลาดและการรับรู้ค่าใช้จ่ายสปอนเซอร์กีฬาในประเทศอังกฤษ คาด CBG รับรู้ขาดทุนในประเทศอังกฤษ 218 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากการถือหุ้นเพิ่มเป็น 84%