หุ้น THCOM ราคาพุ่งขึ้น 4.00% มาอยู่ที่ 9.10 บาท เพิ่มขึ้น 0.35 บาท มูลค่าซื้อขาย 44.20 ล้านบาท เมื่อเวลา 10.53 น. โดยเปิดตลาดที่ 8.80 บาท ราคาปรับตัวขึ้นสูงสุดที่ 9.15 บาท และราคาปรับตัวลงต่ำสุดที่ 8.75 บาท
บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ระบุในบทวิเคราะห์ฯแนะ"ซื้อเก็งกำไร"หุ้นบมจ.ไทยคม (THCOM) ด้วย 3 เหตุผล 1) ผลประกอบการผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว โดยทำกำไรปกติในไตรมาส 2/61 เท่ากับ 177 ล้านบาท จากขาดทุนปกติ 62 ล้านบาทใน ไตรมาส 1/61 หลังคุมต้นทุนเข้มข้น 2) ผู้บริหารเดินหน้าคุมต้นทุนต่อเนื่อง และหาพันธมิตรผู้เล่นระดับภูมิภาคเพื่อลงทุนดาวเทียมเพื่อสร้างทางเลือกหากยิงดาวเทียมในประเทศทดแทนดวงที่จะหมดสัมปทานไม่ได้ 3) ปรับประมาณการปี 2561-2562 จากขาดทุนปกติ เป็นมีกำไรปกติ 269 ล้านบาท และ 305 ล้านบาทตามลำดับ พร้อมให้ราคาเหมาะสม ณ สิ้นปีนี้ 11.00 บาท ด้วยผลการดำเนินงานที่ผ่านจุดต่ำสุด พร้อมลุ้นพันธมิตรใหม่เพื่อต่อลมหายใจของธุรกิจในระยะยาว
THCOM รายงานกำไรปกติในไตรมาส 2/61 ดีกว่าที่คาดหลายด้าน ดังนี้ 1) บริษัทปรับลดต้นทุนประจำผ่านค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) หดตัว 9% จากงวดปีก่อน และ SG&A to sale เหลือ 15.5% 2) รายได้ทรงตัวที่ 1.5 พันล้านบาท 2 ไตรมาสติดต่อกัน สะท้อนการเริ่มรักษาฐานลูกค้าได้ 3) แม้อัตรากำไรขั้นต้นรวมจะลดลงเป็น 30% (-339bps QoQ) แต่ดีกว่าสมมติฐานทั้งปีก่อนหน้าที่ 16% จากอัตรากำไรขั้นต้นของ IPSTAR ที่ทำได้ 29% ในครึ่งแรกของปีนี้ เทียบกับสมมติฐานก่อนหน้าที่ 10%
ปัจจัยทั้งหมดส่งผลให้ครึ่งแรกปีนี้ THCOM มีกำไรปกติ 116 ล้านบาท เทียบกับภาพรวมทั้งปี 2561 ที่คาดขาดทุน 119 ล้านบาท ทำให้ปรับประมาณการปี 2561-2562 ขึ้นเป็นกำไรปกติ 269 ล้านบาท และ 305 ล้านบาท ตามลำดับ จากการปรับสมมติฐาน อัตรากำไรของ IPSTAR ขึ้นเป็น 25% จาก 10% และ SG&A to sale ที่ 22% จาก 24% ทั้งนี้ยังไม่ให้มูลค่าธุรกิจใหม่ เพราะต้องรอดูความชัดเจนของธุรกิจใหม่อีกระยะ