โบรกเกอร์ต่างเชียร์"ซื้อ"หุ้น บมจ.เมืองไทย แคปปิตอล (MTC) หลังมองเป็นหุ้น Growth Stock เล็งกำไรไตรมาส 3/61 ทำ New High ราว 973-993 ล้านบาท เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนและงวดปีก่อน จากสินเชื่อที่เติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยปี 61 คาดว่าสินเชื่อของ MTC จะเติบโตมากกว่า 50% และปี 62 คาดว่าสินเชื่อจะเติบโต 35% ขณะที่ตัวเลข NPL ค่อนข้างต่ำแค่ 1.4% พร้อมคาดการณ์กำไรสุทธิปี 61 อยู่ในช่วง 3,600-3,800 ล้านบาท เติบโตจากระดับ 2,500 ล้านบาทในปี 60
สำหรับกรณีที่ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) เตรียมออกเกณฑ์สินเชื่อจำนำทะเบียนรถใหม่ สำหรับผู้ประกอบการที่มีทุนจดทะเบียนไม่ต่ำกว่า 50 ล้านบาท สามารถคิดอัตราดอกเบี้ยรวมค่าธรรมเนียมต่างๆ ได้ไม่เกิน 28% ต่อปี ซึ่งคาดว่าจะมีผลบังคับใช้ในเดือนพ.ย.นี้ ปัจจัยดังกล่าวช่วยคลายความกังวล MTC และนักลงทุนอย่างมาก เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยของ MTC โดยรวมปัจจุบันอยู่ที่เพียง 23% ขณะที่รายละเอียดกฎเกณฑ์ที่ชัดเจนขึ้น ทำให้ MTC คาดว่าขั้นตอนการปล่อยสินเชื่อจะกลับสู่ภาวะปกติในไตรมาส 4/61 เป็นต้นไป
ราคาหุ้น MTC ปิดภาคเช้าไม่เปลี่ยนแปลงอยู่ที่ 54.50 บาท ขณะที่ดัชนีหุ้นไทย ลดลง 0.81%
โบรกเกอร์ คำแนะนำ ราคาเป้าหมาย (บาท/หุ้น)
ฟิลลิป (ประเทศไทย) ซื้อ 60.00
ฟินันเซีย ไซรัส ซื้อ 60.00
เอเชีย เวลท์ ซื้อ 57.00
เคจีไอ (ประเทศไทย) ซื้อ 58.50
เอเอสแอล ซื้อ 56.00
แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ ซื้อ 51.00
นายอดิสรณ์ มุ่งพาลชล รองผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.ฟิลลิป (ประเทศไทย) กล่าวว่า MTC มีการเติบโตที่ดีอย่างต่อเนื่อง และที่ผ่านมาก็มีการทำผลประกอบการที่ทำ New High มาโดยตลอด ซึ่งก็มีลุ้นทำ New High อีกในไตรมาส 3/61 โดยคาดว่ากำไรในไตรมาส 3/61 จะมี 993 ล้านบาท เติบโต 9% จากไตรมาสก่อน และ 53% จากงวดปีก่อน จากสินเชื่อที่เติบโตอย่างต่อเนื่อง
ปีนี้คาดว่าสินเชื่อของ MTC จะเติบโตมากกว่า 50% และปี 62 คาดว่าสินเชื่อจะเติบโต 35% ขณะที่ตัวเลขหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPL) ค่อนข้างต่ำแค่ 1.4% ของสินเชื่อทั้งหมด
พร้อมคาดการณ์กำไรสุทธิปี 61 ไว้ที่ 3,600 ล้านบาท เติบโตราว 45% จากปี 60 ที่มีกำไรสุทธิ 2,500 ล้านบาท
"หุ้น MTC จัดได้ว่าเป็นหุ้นที่มีปัจจัยพื้นฐานดี เป็นหุ้น Growth Stock และยังมี upside ที่ดีด้วย"นายอดิสรณ์ กล่าว
ด้านบล.เอเชีย เวลท์ ระบุในบทวิเคราะห์ฯคาดการณ์ MTC กำไรสุทธิไตรมาส 3/61 จะทำ New High อีกครั้งที่ 973 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6.7% จากไตรมาสก่อน และ 49.6% จากงวดปีก่อน อีกทั้งประมาณการกำไรสุทธิปี 62 ที่ 4,700 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 32.3% จากประมาณการกำไรสุทธิปี 61 ที่ 3,600 ล้านบาท พร้อมมองว่า MTC ยังมีโอกาสในการเติบโตอีกมากอย่างน้อยในช่วง 3 ปี ข้างหน้า ด้วยฐานตลาดที่ยังไม่มีใครเข้าถึง (Untapped market) ที่ใหญ่ในไทย ขณะที่ MTC ยังไม่มีแผนขยายไปตลาด CLMV ในช่วง 2-3 ปีข้างหน้าเช่นกัน
ทั้งนี้ คาดสินเชื่อของ MTC ยังเติบโตต่อเนื่อง โดย MTC ตั้งเป้าการเติบโตของสินเชื่อปี 62 ที่ 35% และตั้งเป้าจำนวนสาขาปีหน้าที่ 3,800 สาขา จากตัวเลขคาดการณ์ปีนี้ที่ 3,200 สาขา โดยวางแผนเปิดสาขามากขึ้นในภาคใต้ ภาคตะวันออกเฉียงเหนือ และกรุงเทพฯ นอกจากนี้ MTC ยังประมาณการ NPL ปี 62 ไม่เกิน 2% เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากประมาณการปี 61 ที่ 1.5% เป็นไปตามฐานสินเชื่อที่ขยายอย่างรวดเร็ว
สำหรับการที่ธปท.เตรียมอนุญาตให้ผู้ประกอบการที่มีใบอนุญาตสินเชื่อส่วนบุคคลสามารถให้บริการสินเชื่อจำนำทะเบียนรถได้ ด้วยอัตราดอกเบี้ยไม่เกิน 28% (ไม่รวมค่าทวงถามหนี้ตามจริง) และวงเงินสินเชื่อไม่จำกัด โดยเกณฑ์ดังกล่าวคาดว่าจะประกาศใช้เดือน พ.ย.นี้ และจะมีผลสำหรับบริษัทที่มีทุนจดทะเบียน 50 ล้านบาทขึ้นไป ขณะที่บริษัทที่มีทุนจดทะเบียนต่ำกว่านั้นจะถูกควบคุมโดยสำนักงานเศรษฐกิจการคลัง ซึ่งปัจจัยดังกล่าวจะช่วยคลายความกังวล MTC และนักลงทุนอย่างมาก เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยของ MTC โดยรวมปัจจุบันอยู่ที่เพียง 23%
นอกจากนี้ ด้วยรายละเอียดกฎเกณฑ์ที่ชัดเจนขึ้น ทำให้ MTC คาดว่าขั้นตอนการปล่อยสินเชื่อจะกลับสู่ภาวะปกติในไตรมาส 4/61 เป็นต้นไป โดยจะไม่แบ่งสัญญาสินเชื่อออกเป็น 2 สัญญา (สัญญาสินเชื่อปกติและสัญญานาโนไฟแนนซ์) อย่างเช่นที่ทำในช่วงไตรมาส 2-3/61 แล้ว เพื่อลดความยุ่งยาก ยกเว้นสินเชื่อที่ดิน
ส่วนบทวิเคราะห์บล.ฟินันเซีย ไซรัส ระบุว่าปรับคาดการณ์กำไรสุทธิของ MTC ในปี 62 ขึ้น 3% เป็น 5,390 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 42% จากปีนี้ หลังแรงกดดันของอัตราดอกเบี้ยเงินกู้สำหรับสินเชื่อทะเบียนรถยนต์ผ่อนคลายลง เมื่อธปท. มีความชัดเจนต่อมาตรการสำหรับผู้ประกอบการธุรกิจสินเชื่อจำนำทะเบียนแล้วโดยกำหนดอัตราดอกเบี้ยที่ไม่เกิน 28% และให้ใบอนุญาตโดยไม่ต้องขอใหม่กับผู้ที่มีใบอนุญาตสินเชื่อบุคคลแล้ว จึงปรับ Loan yield ขึ้น แนวโน้มกำไรในไตรมาส 3/61 น่าจะอยู่ที่ราว 980 ล้านบาท เติบโต 7.5% จากไตรมาสก่อน และ 51% จากงวดปีก่อน เป็น New High อีกไตรมาสหนึ่ง High Season ของการปล่อยสินเชื่อเพิ่มราว 40% เมื่อเทียบปีต่อปี จากจำนวนสาขาที่เปิดเพิ่มมาอยู่ที่ราว 3,000 สาขา (ไตรมาสก่อนอยู่ที่ 2,880 สาขา) และคาดว่าน่าจะเห็นกำไรที่ระดับมากกว่า 1,000 ล้านบาท ในไตรมาส 4/61 โดยคงประมาณการกำไรปี 2561 ที่ 3,800 ล้านบาท เติบโต 52% จากปีที่แล้ว