หุ้น KTC ลดลง 4.42% มาอยู่ที่ 27 บาท หรือลดลง 1.25 บาท มูลค่าซื้อขาย 136.07 ล้านบาท เมื่อเวลา 10.00 น. โดยเปิดตลาดที่ 27.25 บาท ราคาทำระดับสูงสุดที่ 27.50 บาท และราคาปรับตัวลงต่ำสุดที่ 26.75 บาท
วานนี้ บมจ.บัตรกรุงไทย (KTC) รายงานกำไรปี 61 เท่ากับ 5.14 พันล้านบาท กำไรต่อหุ้น 1.99 บาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อนที่กำไร 3.3 พันล้านบาท กำไรต่อหุ้น 1.28 บาท
ขณะที่บริษัทวางแนวทางการดำเนินงานสำหรับปี 62 ด้วยแผนขยายตัวของปริมาณการใช้จ่ายผ่านบัตรรวมที่ไม่ต่ำกว่า 15% พอร์ตลูกหนี้ขยายตัวไม่ต่ำกว่า 10% และรักษาระดับของหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPL) ให้อยู่ในระดับเดียวกันกับปี 61 คืออยู่ที่ 1.14% ดังนั้น บริษัทคาดว่ากำไรสุทธิในปี 62 จะมีอัตราเติบโตที่ 10% เมื่อเทียบกับปี 61
บทวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.เคจีไอ (ประเทศไทย) ระบุว่า กำไรสุทธิของ KTC ในไตรมาส 4/61 อยู่ที่ 1.2 พันล้านบาท (-12% QoQ และ +31% YoY) ต่ำกว่าประมาณการของเคจีไอฯ 12% และต่ำกว่า consensus 5% เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน และค่าใช้จ่ายในการกันสำรองสูงเกินคาด ส่วนกำไรสุทธิปี 61 อยู่ที่ 5.1 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 56%
ผลประกอบการที่ต่ำกว่าที่คาดไว้ในไตรมาส 4/61 ชี้ว่าบริษัทกำลังพยายามนำกำไรพิเศษจากผลประกอบการหลักไปชดเชยค่าใช้จ่ายในการกันสำรองพิเศษ โดยค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเร่งตัวขึ้น 13% QoQ และ 8% YoY ในไตรมาส 4/61 ขณะที่เพิ่มขึ้น 5% ในปี 61 โดยส่วนใหญ่มาจากค่าใช้จ่ายด้านการตลาดเพื่อโปรโมตการจับจ่ายใช้สอยในไตรมาสสุดท้าย ดังนั้น สัดส่วนต้นทุน/รายได้จึงเพิ่มขึ้นเป็น 44% ในไตรมาส 4/61 (จาก 40% ในไตรมาส 3/61) และอยู่ที่ 42% ในปี 61 (ลดลงจาก 43% ในปี 60)
ด้าน credit cost ในไตรมาส 4/61 เพิ่มขึ้นเป็น 850bps (จาก 810-820bps ในช่วงสามไตรมาสก่อนหน้า) แต่อย่างไรก็ตาม LLP ที่เพิ่มขึ้นก็ส่งผลให้บริษัทเร่ง write-off หนี้เสียในกลุ่มสินเชื่อส่วนบุคคล (P-loan) และทำให้ NPL ของกลุ่ม P-loan ลดต่ำลงไปอีก และทำให้สัดส่วน NPL ต่ำกว่า 1%
สินเชื่อบัตรเครดิต และสินเชื่อส่วนบุคคลเร่งตัวขึ้นในไตรมาส Q4/61 โดยสินเชื่อบัตรเครดิตเพิ่มขึ้น 10% QoQ และ 6% YoY ในขณะที่สินเชื่อส่วนบุคคลเพิ่มขึ้น 10% QoQ และ 6% YoY โดยยอดจับจ่ายผ่านบัตรยังทรงตัว QoQ อยู่ที่ประมาณ 10% ในไตรมาส 4/61 และ 9.2% ในปี 61 การที่สินเชื่อสองกลุ่มนี้เร่งตัวขึ้นในไตรมาส 4/61 ทำให้รายได้เร่งตัวขึ้นตามไปด้วยในไตรมาส 4/61 แต่อย่างไรก็ตาม yield ของสินเชื่ออยู่ในระดับต่ำตามฤดูกาล และชดเชยไปกับต้นทุนทางการเงินที่ลดลง ซึ่งส่งผลให้ margin อยู่ในระดับเดิม ทั้งนี้ จำนวนบัตรเครดิตเพิ่มขึ้น 4% QoQ และ 10% YoY
เนื่องจากผลการดำเนินงานทั้งปี 61 ยังเป็นไปตามคาด จึงยังคงประมาณการกำไรปี 62-63 เอาไว้เท่าเดิม อย่างไรก็ตาม ภาวะตลาดที่ไม่เอื้อ และการเปลี่ยนแปลงกฎเกณฑ์ของทางการในการควบคุมธุรกิจนี้ทำให้อยู่ระหว่างทบทวนคำแนะนำหุ้น KTC