บริษัท ฟิทช์ เรทติ้งส์ (ประเทศไทย) จำกัด ประกาศให้อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาว (National Long-Term Rating) ที่ ‘AA(tha)’ แก่หุ้นกู้ด้อยสิทธิสกุลเงินบาทของ บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) (MBKET) โดยบริษัทมีอันดับเครดิตที่ AA+(tha)/แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ
หุ้นกู้ด้อยสิทธิที่ MBKET จะออกเสนอขายจะมีมูลค่าไม่เกิน 500 ล้านบาท และจะมีอายุไม่เกิน 1 ปีนับจากวันออกตราสาร ทั้งนี้วัตถุประสงค์ในการออกหุ้นกู้ด้อยสิทธิคือเพื่อนำไปใช้ในการบริหารสภาพคล่องและการระดมทุนของบริษัท
ปัจจัยสนับสนุนอันดับเครดิต
อันดับเครดิตของหุ้นกู้ด้อยสิทธิดังกล่าวอยู่ต่ำกว่าอันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวของ MBKET ที่ ‘AA+(tha)’ อยู่ 1 อันดับ ซึ่งสะท้อนถึงความเสี่ยงของการขาดทุนจากการชำระคืนเงินกู้ (loss severity risks) ของหุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีมากกว่าเมื่อเทียบกับตราสารหนี้ที่ไม่ด้อยสิทธิ นอกจากนี้อันดับเครดิตยังสะท้อนถึงการที่หุ้นกู้ด้อยสิทธิดังกล่าวไม่มีคุณสมบัติรองรับผลขาดทุนระหว่างการดำเนินกิจการ (going-concern loss absorption features) และไม่มีคุณสมบัติการแปลงเป็นทุน (equity conversion)
ฟิทช์พิจารณาให้หุ้นกู้ด้อยสิทธิดังกล่าวมีส่วนของหนี้ที่คิดเป็นทุน (equity credit) ที่ 0% เนื่องจากหุ้นกู้ด้อยสิทธิดังกล่าวมีอายุค่อนข้างสั้นและไม่ได้มีวัตถุประสงค์ที่จะนับรวมเป็นส่วนหนึ่งของโครงสร้างเงินทุนของบริษัท
อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวของ MBKET ที่ ‘AA+(tha)’ เป็นอันดับเครดิตที่ใช้อ้างอิง (anchor rating) ในการพิจารณาอันดับเครดิตของหุ้นกู้ด้อยสิทธิดังกล่าว อันดับเครดิตภายในประเทศของ MBKET พิจารณาจากปัจจัยสนับสนุนจากธนาคารแม่ เนื่องจากฟิทช์มองว่า MBKET เป็นบริษัทลูกที่มีความสำคัญในเชิงกลยุทธ์ต่อธนาคารแม่และกลุ่มซึ่งคือ Malayan Banking Berhad (Maybank, A-/แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ) โดยกลุ่มธนาคารแม่เป็นผู้ถือหุ้นใหญ่ในบริษัทลูก
ปัจจัยที่อาจมีผลต่ออันดับเครดิตในอนาคต การเปลี่ยนแปลงมุมมองของฟิทช์ต่อความสามารถและโอกาสของ Maybank ที่จะให้การสนับสนุนเป็นพิเศษที่นอกเหนือจากการสนับสนุนในด้านการดำเนินงานปรกติ (extraordinary support) ได้อย่างทันท่วงทีแก่ MBKET อาจะส่งผลกระทบต่ออันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวของ MBKET และอันดับเครดิตของหุ้นกู้ด้อยสิทธิ