นายเทิดศักดิ์ ทวีธีระธรรม ผู้ช่วยกรรมการผู้อำนวยการสายงานวิจัย บล.เอเซีย พลัส เปิดเผยว่า ฝ่ายวิจัยฯปรับลดประมาณการกำไรบริษัทจดทะเบียน (บจ.) ในตลาดหุ้นลง 2.25% จากประมาณการเดิม ซึ่งเป็นผลจากราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ปรับลดลง ส่งผลให้คาดการณ์กำไรบจ.ใหม่สำหรับปี 62 อยู่ที่ 1.03 ล้านล้านบาท คิดเป็นกำไรสุทธิ/หุ้น (EPS) ที่ 103.32 บาท จากประมาณการเดิมกำไรบจ.สำหรับปี 62 อยู่ที่ 1.06 ล้านล้านบาท และ EPS อยู่ที่ 106.58 บาท ส่งผลให้ดัชนี SET เป้าหมายปี 62 จึงลงมาอยู่ที่ 1,699 จุด บนสมมุติฐาน Market Earning Yield Gap 4.28% จากเป้าหมายเดิมที่ 1,705 จุด
ทั้งนี้ หากปรียบเทียบ Valuation ของหุ้นไทยกับตลาดหุ้นอื่นในภูมิภาค พบว่าความน่าสนใจในหุ้นไทยลดลง ไม่ว่าจะเป็น Expected PE หุ้นไทยที่ 16.2 เท่า ก็ใกล้เคียงกับตลาดหุ้นอื่น และยังแพงกว่าตลาดหุ้นจีน ซึ่งอยู่ที่ 11.2 เท่า และอินโดนีเซีย 15.5 เท่า ขณะที่แนวโน้มการเติบโต หรือ EPS Growth ปี 62 ของตลาดหุ้นไทยที่ 5.6% ยังเติบโตได้น้อยกว่าหลาย ๆ ประเทศในเอเชีย เช่น อินเดีย โต 17.3%, ฟิลิปปินส์ โต 9.3%, อินโดนีเซีย โต 8.3%, และจีน โต 6.9%
"ภาพรวมแล้ว Upside ของตลาดหุ้นไทยเริ่มจำกัด และ Valuation มีความน่าสนใจลดน้อยลงเมื่อเทียบกับตลาดหุ้นอื่นในภูมิภาค ทำให้เชื่อว่า Fund Flow ที่ไหลเข้ามาเร็วและแรงในตลาดหุ้นไทยช่วงที่ผ่านมา มีโอกาสชะลอลง"นายเทิดศักดิ์ กล่าว
นายเทิดศักดิ์ กล่าวว่า กลยุทธ์การลงทุนเน้น "Selective Buy" และเลือกหุ้นที่มี Valuation โดดเด่นกว่าตลาดฯ ดังนี้ บมจ.อาร์เอส (RS) ราคาเป้าหมาย 22.10 บาท โดยราคาหุ้นจะถูกขับเคลื่อนด้วย 3 ปัจจัย ได้แก่ ธุรกิจกลับมาเติบโตชัดเจน ในส่วนของธุรกิจพาณิชย์หลายช่องทาง (MPC) ที่เริ่มขายสินค้าผ่านช่องไทยรัฐตั้ง แต่ช่วงต้นเดือนมี.ค.62 หนุนยอดขายในไตรมาส 2/62 มีโอกาสทำสถิติสูงสุดใหม่ ,มาตรการช่วยเหลือจากทางภาครัฐ หนุนให้ค่าตัดจำหน่ายและดอกเบี้ยจากใบอนุญาตปี 62 ลดลงกว่า 74 ล้านบาท และการประกาศลดทุนจากหุ้นซื้อคืน จำนวน 43.27 ล้านหุ้น คิดเป็นสัดส่วน 4.26% ของทุนฯ ส่งผลให้ EPS ปีนี้เพิ่มขึ้น ราว 4% ทั้งหมดนี้จะหนุนกำไรปีนี้ให้เติบโตสูงถึง 53%
และ บมจ.ปูนซีเมนต์นครหลวง (SCCC) ให้ราคาเป้าหมาย 269 บาท หากไม่รวมค่าใช้จ่ายตามพ.ร.บ.แรงงานฉบับใหม่ พบว่า กำไรยังเติบโตต่อเนื่องตามแนวโน้มความต้องการใช้และราคาปูนซีเมนต์ในประเทศที่ฟื้นตัว, เก็บเกี่ยวผลตอบแทนจากโครงการที่ลงทุนในตลาดต่างประเทศได้เต็มที่, สงครามการค้ากดดันราคาถ่านหินปรับตัวลงราว 28% นับตั้งแต่ต้นปี หนุนต้นทุนการผลิตต่ำลง เพิ่มประสิทธิภาพการทำกำไร