บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด จัดอันดับเครดิตหุ้นกู้มีการค้ำประกันมูลค่า 300 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งออกโดย บริษัท อินโดรามา เวนเจอร์ส โกลบอล เซอร์วิสเซส จำกัด เมื่อวันที่ 12 กันยายน 2562 ที่ระดับ "AA-" ด้วยแนวโน้มอันดับเครดิต "Stable" หรือ "คงที่" โดยหุ้นกู้ดังกล่าวได้รับการค้ำประกันเต็มจำนวนโดย บมจ.อินโดรามา เวนเจอร์ส (IVL) ซึ่งได้รับการจัดอันดับเครดิตที่ระดับ "AA-" โดยทริสเรทติ้ง ดังนั้น อันดับเครดิตของหุ้นกู้ดังกล่าวจึงสะท้อนถึงคุณภาพเครดิตของบริษัทอินโดรามา เวนเจอร์ส ซึ่งเป็นผู้ค้ำประกันหุ้นกู้ดังกล่าวเป็นสำคัญ
ประเด็นสำคัญที่กำหนดอันดับเครดิต
เป็นการค้ำประกันโดยปราศจากเงื่อนไขและไม่สามารถเพิกถอนได้
อันดับเครดิตหุ้นกู้มีการค้ำประกันที่ออกโดยบริษัทอินโดรามา เวนเจอร์ส โกลบอล เซอร์วิสเซสอยู่ในระดับเดียวกับอันดับเครดิตของบริษัทอินโดรามา เวนเจอร์ส ทั้งนี้ ภายใต้เงื่อนไขของข้อกำหนดสิทธิของหุ้นกู้และสัญญาก่อตั้งทรัสต์ (Trust Deed) ระบุว่าบริษัทอินโดรามา เวนเจอร์ส เป็นผู้รับผิดชอบค้ำประกันหุ้นกู้ดังกล่าวโดยปราศจากเงื่อนไขและไม่สามารถเพิกถอนได้ ในการนี้ การค้ำประกันจะครอบคลุมจำนวนเงินทั้งหมดที่ผู้ออกหุ้นกู้จะต้องชำระภายใต้เงื่อนไขของหุ้นกู้โดยมีวงเงินสูงสุดไม่เกิน 330 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ (คิดเป็น 110% ของมูลค่าหุ้นกู้) ซึ่งรวมถึงเงินต้น ดอกเบี้ยผิดนัดชำระ ค่าใช้จ่าย ค่าธรรมเนียม ค่าบริการ และค่าใช้จ่ายอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้อง นอกจากนี้ บริษัทอินโดรามา เวนเจอร์ส ยังจะรับผิดชอบเป็นลูกหนี้หลักร่วมกันและแทนกันได้กับ บริษัทอินโดรามา เวนเจอร์ส โกลบอล เซอร์วิสเซส ภายใต้เงื่อนไขการค้ำประกันที่ระบุอยู่ในสัญญาก่อตั้งทรัสต์ดังกล่าวอีกด้วย
ภาระผูกพันของ บริษัทอินโดรามา เวนเจอร์ส ภายใต้การค้ำประกันนี้ได้รับการจัดชั้นให้อยู่ในระดับเท่าเทียมกับภาระหนี้ที่ไม่มีประกันและไม่ด้อยสิทธิอื่น ๆ ของบริษัทอินโดรามา เวนเจอร์ส ทั้งที่มีอยู่ในปัจจุบันและในอนาคต โดยข้อกำหนดสิทธิของหุ้นกู้และสัญญาก่อตั้งทรัสต์ นี้อยู่ภายใต้กฎหมายอังกฤษ
ผู้ค้ำประกันมีเครดิตที่แข็งแกร่ง
คุณภาพเครดิตของ บริษัทอินโดรามา เวนเจอร์ส สะท้อนความเป็นผู้นำในธุรกิจห่วงโซ่โพลีเอสเตอร์ของบริษัท โดยความได้เปรียบในการแข่งขันของบริษัทเกิดจากการมีระบบการผลิตที่ครบวงจร (Vertical Integration) รวมถึงการมีฐานการผลิตและฐานลูกค้าที่กระจายตัวอยู่ในทวีปเอเชีย อเมริกาเหนือ อเมริกาใต้ ยุโรป และอาฟริกา นอกจากนี้ คุณภาพเครดิตของ บริษัทอินโดรามา เวนเจอร์ส ยังสะท้อนถึงความผันผวนของอุตสาหกรรมปิโตรเคมีอีกด้วย
แนวโน้มอันดับเครดิต
แนวโน้มอันดับเครดิต "Stable" หรือ "คงที่" สะท้อนถึงคุณภาพเครดิตของบริษัทอินโดรามา เวนเจอร์ส ซึ่งเป็นผู้ค้ำประกันหุ้นกู้แต่เพียงประการเดียวเท่านั้น
ปัจจัยที่อาจทำให้อันดับเครดิตเปลี่ยนแปลง
อันดับเครดิตหุ้นกู้มีการค้ำประกันของ บริษัทอินโดรามา เวนเจอร์ส โกลบอล เซอร์วิสเซส อาจเปลี่ยนแปลงได้หากอันดับเครดิตของผู้ค้ำประกันคือ บริษัทอินโดรามา เวนเจอร์ส มีการเปลี่ยนแปลง
ภาพรวมองค์กร
บริษัท อินโดรามา เวนเจอร์ส โกลบอล เซอร์วิสเซส ก่อตั้งเมื่อวันที่ 13 ธันวาคม 2556 โดย บริษัทอินโดรามา เวนเจอร์ส ณ เดือนมิถุนายน 2562 บริษัทอินโดรามา เวนเจอร์ส ถือหุ้นบริษัทในสัดส่วน 99.99%
บริษัทอินโดรามา เวนเจอร์ส โกลบอล เซอร์วิสเซส ได้รับการส่งเสริมการลงทุนจากสำนักงานคณะกรรมการส่งเสริมการลงทุนของประเทศไทยให้เป็น "สำนักงานใหญ่ภูมิภาค" (International Headquarters) มาตั้งแต่ปี 2558 นอกจากนี้ บริษัทยังได้รับใบอนุญาตให้เป็น "ศูนย์กลางการเงิน" จากกระทรวงการคลังในปี 2559 และมีคุณสมบัติได้เป็น "ศูนย์กลางทางธุรกิจระหว่างประเทศ" ตามระเบียบและข้อบังคับของกรมสรรพากรของไทยในช่วงกลางปี 2562 อีกด้วย
ณ เดือนธันวาคม 2561 บริษัทมีสินทรัพย์รวมทั้งสิ้น 1.1 แสนล้านบาท ซึ่งในจำนวนนี้เป็นเงินให้กู้แก่กิจการที่เกี่ยวข้องกันจำนวน 5.95 หมื่นล้านบาท ทั้งนี้ ในช่วงเวลาเดียวกันบริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นรวมทั้งสิ้น 4.51 หมื่นล้านบาท