HEMRAJ พุ่ง โบรกฯเห็นพ้อง"ซื้อ"รายได้ขายที่ดินแกร่ง,ราคามีUpsideสูง

          หุ้นแม่-ลูก HEMRAJ ราคาพุ่งขึ้น ด้วยวอลุ่มเทรดที่เข้ามาอย่างคึกคัก โดยเมื่อเวลา 15.10 น.ราคาหุ้น HEMRAJ อยู่ที่ 1.26 บาท เพิ่มขึ้น 0.09 บาท(+7.69%) มูลค่าซื้อขาย 66.76 ล้านบาท 
          ส่วนหุ้นลูก HEMRAJ-W ราคาอยู่ที่ 0.95 บาท เพิ่มขึ้น 0.07 บาท(+7.95%)มูลค่าซื้อขาย 1.47 ล้านบาท
          บทวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.ซีมิโก้ แนะ"ซื้อ"หุ้น บมจ.เหมราชพัฒนาที่ดิน (HEMRAJ)ระบุมีกำไรปกติ 1,147 ล้านบาทในปี 50 เติบโตเพียง 9% ต่ำกว่าคาดเล็กน้อย โดยหลักมาจากรายได้การขายที่ดินที่เติบโตถึง 106% ตามยอดขายที่ดินที่ทำสถิติสูงสุดที่ 1,230 ไร่ อย่างไรก็ดี กำไรปี 51 มีแนวโน้มทรงตัว แม้รายได้จากคอนโดมิเนียมลดลง 41% แต่จะได้แรงหนุนจากรายได้ขายที่ดินที่แข็งแกร่งและยอดขายในมือ ขณะที่ราคาหุ้นปรับตัวลงจนปัจจุบันให้ Upside 21% จากราคาตามปัจจัยพื้นฐานที่ 1.40 บาท (DCF, WACC 10.6%) ยังไม่รวมมูลค่าเพิ่มอีก 0.1-0.15 บาทต่อหุ้นจากโครงการโรงไฟฟ้า IPP (ถ่านหิน) ที่ร่วมประมูลกับ GLOW และอยู่ระหว่างขอ EIA 
          บล.ฟินันซ่า แนะ"ซื้อ"หุ้น HEMRAJ เพราะมีทั้ง Upside สูงถึง 40% และปันผลให้อุ่นใจอีกปีละ 4-5% แม้ตลาดเป็นกังวลกับอัตรากำไรที่คาดว่าจะลดลงในปีนี้ แต่ธุรกิจที่เข้ามาช่วยเสริมทั้งขายน้ำและไฟฟ้าจะผลักดันกำไรในอนาคต อีกทั้งธุรกิจอสังหาฯก็ยังไม่ทิ้ง โดยกำลังมองหาที่ดินใหม่ จึงคงราคาเป้าหมายปี 08 ไว้ที่ 1.58 บาท/หุ้น (DCF @ WACC 9.2% และ PE 8x)           
          ด้านบล.กิมเอ็ง(ประเทศไทย) แนะ"ซื้อ"หุ้น HEMRAJ ทั้งนี้ ทาง HEMRAJ มีรายได้จากการขายที่ดินในปี 2550 ที่ 2,158 ล้านบาท ซึ่งออกมาสูงกว่าที่คาด 7% โดยคาดว่าการขายที่ดินในปีนี้จะเป็นไปอย่างคึกคัก ภายหลังจาก HEMRAJ ได้ขายที่ดินจำนวน 412 ไร่ ให้กับ บริษัท ซูซูกิ มอเตอร์ที่ Hemaraj Eastern Seaboard (ESIE) ในจังหวัดระยอง ซึ่งบริษัท ซูซูกิ มอเตอร์ เป็นผู้นำการผลิตรถยนต์จากประเทศญี่ปุ่นซึ่งมีแผนที่จะพัฒนาที่ดินสำหรับโครงการ Eco-car จากข้อมูลของทาง BOI บริษัทผลิตรถยนต์จากต่างประเทศที่จะมาร่วมโครงการ Eco car ได้แก่ Honda, Suzuki Motor, Siam Nissan Auto, Toyota Motor, Mitsubishi, Tata Motors, และ Volkswagen เมื่อมีมุมมองที่ดีต่อโครงการ Eco-car จึงเชื่อว่าความต้องการที่ดินในปีนี้จะยังคงดีอยู่ และเชื่อว่าผู้ประกอบชิ้นส่วนรถยนต์จาก  ซูซูกิ จะทยอยตามมาซึ่งจะส่งผลให้ทาง HEMRAJ จะมียอดขายที่ดินตามที่คาดไว้ที่ 980 ไร่ ดังนั้น จึงคงคาดว่า HEMRAJ จะมีการเติบโตจากการขายที่ดินสูงขึ้น 18% ในปีนี้ เป็น 2,555 ล้านบาท
          จากการขาดแคลนรายได้ของโครงการใหม่ จึงคาดว่ากำไรสุทธิในปีนี้จะลดลงประมาณ 10% เป็น 1,048 ล้านบาท (EPS ที่ 0.11 บาท) และจาการใช้ PER ที่ 12 เท่า จึงมีราคาเหมาะสมใหม่ที่ 1.34 บาท/หุ้น ส่วนราคาหุ้น ณ ปัจจุบันที่ 1.17 บาท/หุ้น มี PER ปี 2551 ที่ 10.4 เท่า และเมื่อราคาหุ้นได้ปรับลดลงถึง 21% จากราคาเมื่อช่วงปีใหม่ที่ 1.42 บาท/หุ้น รวมกับส่วนต่างที่มีอยู่ 15%