โบรกฯเชียร์"ซื้อ"หุ้น บมจ.พีทีจี เอ็นเนอยี (PTG) เล็งผลดำเนินงานปี 64 ทำสถิติสูงสุดใหม่ โดยคาดว่าจะสามารถทำกำไรสุทธิอยู่ในช่วง 1.8-2.04 พันล้านบาท จากขยายสถานีบริการน้ำมันให้ครอบคลุมพื้นที่ที่มีศักยภาพหนุนยอดขายน้ำมันดีขึ้น ขณะที่ธุรกิจ Non-oil ทั้ง LPG และธุรกิจอาหารและเครื่องดื่ม ก็กลับมาฟื้นตัว
ทั้งนี้ โครงการปาล์มน้ำมันครบวงจรที่รัฐบาลสนับสนุนให้เป็นพลังงานทดแทนยังหนุนกำไรให้เติบโตได้ในอนาคต โดยประเมินว่าราคาปาล์มในประเทศไทยจะยังคงอยู่สูงในระดับ 35-40 บาทต่อกก.ต่อไป
ส่วนแนวโน้มผลประกอบการไตรมาส 1/64 น่าจะยังเติบโตได้จากการสัญจรรถยนต์มากขึ้นตามการเดินทางกลับมาคึกคักอีกครั้ง เมื่อรัฐบาลคลายล็อกมาตรการสกัดการแพร่ระบาดโควิด-19 รอบใหม่ และค่าการตลาดยังอยู่ในระดับดีมากที่ 1.9 บาทต่อลิตร และมี Upside ต่อราคา CPO ที่ปรับเพิ่ม
หุ้น PTG ปิดเช้าที่ 20.90 บาท เพิ่มขึ้น 0.40 บาท (+1.95%) ขณะที่ดัชนี SET ปิดเช้าพุ่ง 24.40 จุด
โบรกเกอร์ คำแนะนำ ราคาเป้าหมาย (บาท/หุ้น)
ทิสโก้ ซื้อ 24.50
เอเชีย เวลท์ ซื้อ 22.40
หยวนต้า (ประเทศไทย) ซื้อ 22.00
ทรีนีตี้ ซื้อ 20.00
คันทรี่ กรุ๊ป ซื้อ 21.60
นายเบญจพล สุทธิ์วนิช ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.เอเชีย เวลท์ กล่าวว่า ผลประกอบการปี 64 คาดว่าจะยังเติบโตได้อย่างต่อเนื่อง โดยน่าจะทำกำไรสุทธิได้ที่ 1.9 พันล้านบาท จากการการขยายธุรกิจน้ำมันตามการเพิ่มสถานีบริการน้ำมันให้ครอบคลุมพื้นที่ศักยภาพ เพื่อก้าวสู่การมีส่วนแบ่งทางการตลาดเป็นอันดับ 2 ทุกช่องทางจำหน่ายน้ำมัน
ขณะที่ธุรกิจ Non-oil ทั้ง LPG และธุรกิจอาหารและเครื่องดื่ม ก็กลับมาฟื้นตัวภายหลังการแพร่ระบาดของโรคโควิด-19 ในช่วงไตรมาส 4/63 นอกจากนี้ โครงการปาล์มน้ำมันครบวงจรที่รัฐบาลสนับสนุนให้เป็นพลังงานทดแทนยังหนุนกำไรให้เติบโตได้ในอนาคต
"มาร์จิ้นที่อาจลดลงในปีนเกิดจากภาวะราคาน้ำมันดิบขาขึ้นกดดันค่าการตลาดจากราคาหน้าปั๊มปรับขึ้นไม่ทัน แต่เชื่อว่ายอดขายน้ำมันปีนี้มากกว่าปีก่อนอีกทั้งไม่มีล็อกดาวน์ จะทำให้ผลประกอบการจะสามารถฟื้นตัวจากปี 63 ได้ แต่อย่างไรก็ดียังมีรายได้จากธุรกิจปาล์มคอมเพล็กซ์ที่มีแนวโน้มเติบโตดี เข้ามาช่วยชดเชยมาร์จิ้นด้วย"นายเบญจพล กล่าว
นอกจากนี้ บริษัทประกาศจ่ายเงินปันผลสำหรับผลประกอบการปี 63 ในอัตรา 0.50 บาท ให้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล 2.58% โดยบริษัทจะขึ้นเครื่องหมาย XD วันที่ 11 มี.ค. และจ่ายเงินปันผลวันที่ 21 พ.ค. ขณะที่ปี 64 คาดว่าบริษัทจะจ่ายเงินปันผลในอัตรา 1.12 บาท ให้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล 5.8%
สำหรับ บล.ทิสโก้ ระบุว่า คาดผลประกอบการในปี 64 ของ PTG จะสร้างสถิติใหม่ต่อเนื่อง โดยได้ปรับประมาณการผลประกอบการปี 64-66 ขึ้น โดยคาดอยู่ที่ 2,043 ล้านบาท (+8% YoY), 2,300 ล้านบาท (+12.5% YoY) และ 2,689 ล้านบาท (+16.9% YoY) จากปรับสมมติฐาน คาดจำนวนสาขาอยู่ที่ 1,974 สาขาสำหรับสถานีบริการน้ำมัน และ 872 จุดจำหน่ายสำหรับ Non-oil ประกอบกับคงสมมติฐานค่าการตลาดน้ำมันอยู่ที่ 1.90 บาทต่อลิตร
อย่างไรก็ตาม คาดค่าใช้จ่ายจากการขายและบริหารต่อยอดขายของบริษัทจะปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยมาที่ 1.60 บาทต่อลิตร จากการเร่งขยายธุรกิจ Non-oil และขยายสาขาที่จะทำให้ค่าใช้จ่ายเกี่ยวเนื่องเพิ่มขึ้น และปรับประมาณการส่วนแบ่งกำไรจากการลงทุนเพิ่มขึ้น โดยคาดอยู่ที่ 300 ล้านบาทในปีนี้
ด้านบล.ทรีนิตี้ ระบุในบทวิเคราะห์ว่า ยังคงประมาณการกำไรปี 2564 ที่ 1.8 พันล้านบาท ด้วยมุมมอง conservative โดยยังประเมินกำไรจากส่วนแบ่งรายได้ Palm Complex ที่ 200 ล้านบาท แต่แนวโน้มราคาปาล์มยังอยู่ในระดับสูง 35 บาทต่อกก. ซึ่งยังอยู่สูงในระดับเดียวกับไตรมาส 4/63 ที่ผ่านมา ดังนั้นมีโอกาสที่ส่วนแบ่งกำไรจะมากกว่าที่คาดไว้
นอกจากนี้ ยังคาดว่าในช่วงครึ่งแรกของปี 64 มีโอกาสที่ราคายังอยู่ในระดับสูงต่อ 30-40 บาทต่อกก. ด้วย supply disruption ในอุตสาหกรรมปาล์มทั่วโลกจากโควิด-19 ส่งผลให้ผู้ส่งออกปาล์มรายใหญ่ของโลกทั้ง อินโดนีเซีย และมาเลเซีย ประสบปัญหาขาดแคลนแรงงานในการเก็บผลผลิต ซึ่งน่าจะยังคงเป็นเช่นนี้ต่อไปในช่วงครึ่งปีแรก ดังนั้นแล้วประเมินว่าราคาปาล์มในประเทศไทยจะยังคงอยู่สูงในระดับ 35-40 บาทต่อกก. ต่อไป และทำให้ส่วนแบ่งกำไรของ Palm complex จะยังอยู่สูงที่ระดับ 100-150 ล้านบาทต่อไตรมาส หรือคิดเป็น 15-20% ของกำไร
ส่วนแนวโน้มผลประกอบการไตรมาส 1/64 น่าจะยังเติบโตได้จากการสัญจรรถยนต์ที่มากขึ้น กลับมาคึกคักอีกครั้ง และค่าการตลาดยังอยู่ในระดับดีมากที่ 1.9 บาทต่อลิตร และมี Upside ต่อราคา CPO ที่ปรับเพิ่ม