ITD บวก 3.38% โบรกฯชี้เก็งมีโอกาสได้งานรถไฟฟ้าสายสีม่วง

          หุ้น ITD บวก 3.38% อยู่ที่ 7.65 บาท เพิ่มขึ้น 0.25 บาท เมื่อเวลา 10.15 น.โดยเปิดตลาดที่ 7.60 บาท ราคาปรับขึ้นสูงสุดที่ 7.65 บาท และราคาปรับลงต่ำสุดที่ 7.60 บาท มูลค่าการซื้อขาย 56.99 ล้านบาท
          บทวิเคราะห์ บล.เอเซียพลัส ประเมินหุ้น ITD จากการที่คณะกรรมการพัฒนาการเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติ (สศช.) เห็นชอบให้มีการก่อสร้างโครงการรถไฟฟ้าสายสีม่วงช่วงบางซื่อ—บางใหญ่ ระยะทาง 23 ก.ม. 16 สถานี ใช้เม็ดเงินลงทุน 5.59 หมื่นล้านบาท 
          สำหรับ ITD ในฐานะผู้รับเหมารายใหญ่ ที่มีขีดความสามารถในการรับงานสูง และมีประวัติการทำงานทั้งรถไฟลอยฟ้าและใต้ดิน เชื่อว่ามีโอกาสที่จะชนะงานในสัญญาใดสัญญาหนึ่งหรืออาจมากกว่า 1 สัญญาได้
           Backlog ของ ITD ณ วันที่ 5 ก.ย.2550 พบว่ามีมูลค่าสูงกว่า 1.01 แสนล้านบาท ซึ่งปริมาณงานดังกล่าวจะสร้างหลักประกันรายได้ให้กับ ITD ในอีก 2 ปีข้างหน้า และหากได้รับงานรถไฟฟ้าเพิ่มเติม ก็น่าที่จะเป็นปัจจัยที่สร้างความแข็งแกร่งให้กับ ITD เพิ่มเติม
          อย่างไรก็ตาม สิ่งที่ฝ่ายวิจัยให้ความสำคัญมากกว่าตัวเลข Backlog ก็คือเรื่องประสิทธิภาพการทำกำไร ซึ่งจากการประเมิน Gross Margin รายไตรมาสของงบการเงินรวม และงบการเงินเดี่ยว พบว่า Gross margin มีเสถียรภาพมากขึ้น โดยสามารถยืนเหนือ 7% สำหรับงบการเงินรวม ได้ต่อเนื่องกัน 2 ไตรมาส และจากการประเมินสถานการณ์จากนี้ไป 
          จึงเชื่อว่า ITD จะยังสามารถรักษาระดับ Gross Margin ที่เหนือ 7% ไว้ได้ และยิ่งไปกว่านั้น ความรับผิดชอบตามสัญญารับประกันงานก่อสร้าง โครงการสนามบินสุวรรณภูมิ จะหมดลงภายในสิ้นเดือน ก.ย.50 (เหลืออีก 3 วัน) ซึ่งก็จะมีส่วนลดความผันผวนของผลประกอบการได้
          แนะซื้อ โดยกำหนด Fair Value ที่ P/E 25 เท่า หรือ 8.70 บาท ณ สิ้นปี 2551 คงเหลือ Upside จาก Fair Value 17.5% ทั้งนี้คาดหวังว่า ITD จะมีกำไรจากการดำเนินงาน 1.26 พันล้านบาท หรือ 0.30 บาท/หุ้นในปี 2550 ส่วนปี 2551 คาดว่ากำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 1.46 พันล้านบาท หรือ 0.35 บาท/หุ้น