TRINITYให้มูลค่าเหมาะสมหุ้น MJD 5.2 บ., FA เผยราคาขายรู้ต้นสัปดาห์หน้า

          แหล่งข่าวจากบริษัท ไทยสแตรทีจิค แคปปิตอล จำกัด ในฐานะที่ปรึกษาทางการเงินของบมจ.เมเจอร์ ดีเวลลอปเม้นท์(MJD) เปิดเผยกับ"อินโฟเควสท์"ว่า เมเจอร์ ดีเวลลอปเม้นท์ จะเสนอขาย IPO จำนวน 200 ล้านหุ้นในช่วงกลางเดือนพฤศจิกายนนี้ โดยคาดว่าจะทราบราคาเสนอขายต้นสัปดาห์หน้า ส่วนวันเข้าเทรดคาดว่าจะเป็นวันที่ 27 พฤศจิกายน 2550
          ด้านบทวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.ทรีนิตี้ (TRINITY) ประเมินมูลค่าเหมาะสมหุ้น MJD ไว้ที่ 5.20 บาท/หุ้น คิดจาก P/E 8 เท่า และ P/BV 1.5 เท่า ในกรณีที่การรับรู้รายได้แตกต่างจากที่คาดการณ์ไว้ไม่เกิน 5% จะได้ราคาที่เหมาะสมของ MJD อยู่ในช่วง 4.0 — 6.6 บาท 
          ทั้งนี้ คาดว่ารายได้ในปี 2551 จะเติบโตก้าวกระโดด 68% ที่ 3,530 ล้านบาทโดยรายได้หลักจะมาจากการรับรู้โครงการ Water Mark ทั้ง 2 โครงการ และเริ่มมีการรับรู้โครงการ Wind และ Aguston ส่วนแนวโน้มของการรับรู้รายได้จะเติบโตในอัตรา 14% ในอีก 4 ปีข้างหน้า
          แนวโน้มการเปิดโครงการของ MJD ในปี 2551 จะมี 2 โครงการ โดยโครงการแรกจะมาจากโครงการร่วมทุนระหว่าง MJD กับ AIG Global Real Estate Investment ในสัดส่วน 51: 49 เพื่อทำโครงการคอนโดมีเนียมในโซนสุขุมวิท และอีกโครงการจะมาจากโครงการคอนโดมีเนียมริมชายหาดจอมเทียน มูลค่ารวมประมาณ 6,000 ล้านบาท 
          ผลการดำเนินงานในปี 2551 ที่ 458 ล้านบาท เติบโตจากปี 2550 ที่ 290 ล้านบาท 58% หลังจากนั้นโครงการมีแนวโน้มของการเติบโตรายได้ที่ 5% CAGR โดยเปรียบเทียบกับการเติบโตของรายได้ทื่ 14% CAGR แล้ว สัดส่วนการเติบโตของกำไรเพิ่มขึ้นน้อยกว่าการเติบโตของรายได้เนื่องจากโครงการที่เปิดในช่วงหลังมีแนวโน้มอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลง อย่างไรก็ตามแนวโน้มการเติบโตของกำไรที่ระดับดังกล่าวถือว่าอยู่ในเกณฑ์ที่ดี