ราคาหุ้น TOG เพิ่มขึ้น 3.33% หรือ 0.30 บาท มาที่ 9.30 บาท มูลค่าซื้อขาย 31.86 ล้านบาท เมื่อเวลา 15.03 น. ราคาเปิด 9.05 บาท ราคาขึ้นไปสูงสุด 9.65 บาท ราคาต่ำสุด 9.05 บาท
บล.เคทีบีเอสที ระบุในบทวิเคราะห์ว่า มีมุมมองเป็นบวกจากโมเมนตัมตลาดสหรัฐและยุโรปที่ยังดีมาก และการเจรจาคู่ค้าใหม่มีสัญญาณที่ดี โดยมีประเด็นสำคัญ ดังนี้ 1) ตลาดสหรัฐและยุโรปมีโมเมนตัมที่ดีต่อเนื่อง โดยเฉพาะตลาดสหรัฐที่ยอดขายในช่วง 8 เดือนแรกปี 64 สามารถบรรลุเป้าหมายทั้งปีไปแล้ว, 2) บริษัทมองว่าผลการดำเนินงานงวดไตรมาส 3/64 จะชะลอ QoQ แต่จะเร่งตัวขึ้นในไตรมาส 4/64 ขณะที่คาด GPM ในครึ่งปีหลังนี้ จะยังทรงตัวสูงใกล้เคียงครึ่งปีแรก ที่ 25.4% (เราคาดปี 64 ที่ 25.5%),
และ 3) สำหรับการเจรจาคู่ค้ารายใหม่ในอินเดีย แม้ปัจจุบันยังไม่ได้ข้อสรุป แต่การเจรจามีสัญญาณที่ดีมาก ด้านการออกผลิตภัณฑ์ใหม่ในกลุ่ม value-added ในไตรมาส 4/64 ยังเป็นไปตามแผน
ทั้งนี้ คงประมาณการกำไรปกติ (ไม่รวมรายการพิเศษ เช่น FX) ปี 64/65 ที่ 293 ล้านบาท/310 ล้านบาท (+330% YoY/+6% YoY) ราคาหุ้น outperform SET +33% ใน 3 เดือน แต่กลับมา in line กับ SET ใน 1 เดือน
อย่างไรก็ตาม มองว่าหุ้น TOG น่าสนใจมาก โดยปัจจุบันเทรดที่ 65E PER เพียง 13.8x (-1.5SD below 5-yr average PER) ขณะที่แนวโน้มกำไรปี 64/65 โตทำสถิติสูงสุดใหม่และมีโอกาสขยายตัวมากกว่าคาด หนุนโดยเศรษฐกิจที่ฟื้นตัว, คู่ค้า Specsavers ซึ่งเป็นร้านค้าปลีกแว่นในยุโรปและออสเตรเลีย-นิวซีแลนด์มีแผนขยายธุรกิจในเชิงรุกมากขึ้น เช่น การทำ M&A, รวมถึงการรุกเจรจาคู่ค้ารายใหม่ของบริษัทในอินเดีย
คงแนะ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 13.50 บาท อิง 65E PER 20.6x (5-yr average PER)