PTT ร่วง 2.5% ลุ้นศาลฯสิ้นเดือนนี้ โบรกยังแนะซื้อเชื่อแนวโน้มแข็งแกร่ง

          หุ้น PTT ร่วง 2.5% อยู่ที่ 390.00 บาท ลดลง 10.00 บาท เมื่อเวลา 10.06 น.โดยเปิดตลาดที่ 390.00 บาท ราคาปรับขึ้นสูงสุดที่ 392.00 บาท และราคาปรับลงต่ำสุดที่ 388.00 บาท ตามภาวะตลาดโดยรวมซึ่งมีแรงขายหุ้นในกลุ่มพลังงานออกมา โดยมี PTT เป็นตัวนำ 
          บทวิเคราะห์ บล.กิมเอ็ง (ประเทศไทย) แนะซื้อลงทุนสำหรับ PTT บริษัทประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 3/50 ออกมาตามคาดมีกำไรสุทธิ 24,484 ล้านบาท คิดเป็นกำไรต่อหุ้น 8.75 บาท เพิ่มขึ้น 1% yoy และคาดว่าผลการดำเนินงานไตรมาส 4/50 จะทรงๆ ตัวเทียบกับไตรมาส 3/50 แต่จะดีกว่าไตรมาสเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิเพียง 15,559 ล้านบาท หรือ 5.55 บาท/หุ้น เนื่องจากผลกำไรจากธุรกิจก๊าซ, โรงแยกก๊าซ, PTTEP และปิโตรเคมีในสายโอเลฟินส์คาดว่าจะมีการเติบโตต่อเนื่องได้ตามความต้องการที่เพิ่มขึ้นและราคาจำหน่ายที่เพิ่มสูงขึ้นด้วย 
          ในส่วนของธุรกิจโรงกลั่นแม้ว่า TOP จะมีการหยุดเดินเครื่องหน่วย CDU-3 ไป 2 เดือน แต่คาดว่าค่าการกลั่นที่ดีขึ้นกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อนมากจะช่วยให้ส่วนแบ่งผลกำไรจากธุรกิจโรงกลั่นยังเติบโตได้เมื่อเทียบกับปีก่อน แต่ผลกำไรจากธุรกิจน้ำมันจะยังคงไม่ดีตามค่าการตลาดที่ตกต่ำและผลกำไรในธุรกิจปิโตรเคมีสานอะโรเมติกส์ก็คาดว่าจะ ตกต่ำลงตาม product-to-feed-margin ที่ลดลง ตามราคาวัตถุดิบคอนเดนเสทที่เพิ่มขึ้นมามากในไตรมาสนี้ จากผลดังกล่าวทำให้ยังคาดว่าบริษัทจะทำผลกำไรปกติทั้งปีได้ 93,126 ล้านบาท หรือ 33.20 บาท/หุ้น เติบโต 19% yoy 
          ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ PER ปี 2551 ที่ 11.1 เท่า ต่ำกว่า PER ของกลุ่มพลังงานที่ 13.5 เท่าและ PER ของตลาดที่ 12.6 เท่า, P/BV 2.7 เท่า, อัตราเงินปันผลตอบแทน 2.8% และมี upside อยู่ 17% จากราคาที่เหมาะสมในปีหน้าของเราตามวิธี sum-of-the-part ที่ 468 บาท
          บล.เกียรตินาคิน ประเมินราคาที่เหมาะสมของ PTT ไว้ที่ 456 บาท จากวิธี Sum of the parts ซึ่งยังมี Upside Gain กว่า 14% เมื่อเทียบกับราคาปิดล่าสุด ขณะที่เงินปันผลในครึ่งปีหลังคาดว่าจะอยู่ที่ 5.5 บาท ให้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ 1.38% ขณะที่ในปี 2551 คาดว่าจะจ่ายได้ที่ 11 บาท ให้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ 2.75% 
           แม้ว่าผลการตัดสินของศาลจะยังไม่ได้ข้อสรุป และเป็นปัจจัยลบที่กดดันระดับราคาหุ้นของ PTT แต่เชื่อว่าผลประกอบการของ PTT และบริษัทในกลุ่ม PTT ยังแข็งแกร่ง ทำให้ยังคงคำแนะนำ ซื้อลงทุน
          เช้านี้ นสพ. ระบุว่า ศาลปกครองจะนัดฟังคำตัดสินคดีเพิกถอนปตท.สิ้นเดือนนี้ ขณะที่แผนขอขึ้นค่าผ่านท่อส่งก๊าซเส้นที่ 3 และราคาขายแอลพีจี อีก 2 บาทต่อกิโลกรัม จะมีคำตอบหลังรู้ผลของศาลฯ