หุ้น BE8 เปิดเทรดวันแรกที่ 26 บาท เพิ่มขึ้น 16 บาท (+160%) จากราคาขาย IPO ที่ 10 บาท/หุ้น
บล.ทรีนีตี้ ระบุใบทวิเคราะห์ฯประเมิน Fair value ของ บมจ.เบริล 8 พลัส (BE8) สิ้นปี 2565 ที่ 16.00 บาท อ้างอิงค่าเฉลี่ย 2 วิธี ได้แก่ Forward PE ปี 2565 เฉลี่ยของบริษัทที่ประกอบธุรกิจใกล้เคียงกันที่จดทะเบียนในตลาดฯที่ 31.7 เท่า และวิธี PEG ที่ 1 เท่า โดยประมาณการรายได้และกำไรมีการเติบโตอย่างต่อเนื่อง คาดอัตราการเติบโตเฉลี่ยของรายได้ปี 2563-2566 (CAGR) ราว 21% ต่อปี และกำไรเติบโตเฉลี่ย (CAGR) 72% ต่อปี เติบโตในอัตราเร่งที่สูงกว่าการเติบโตของรายได้
BE8 เป็นที่ปรึกษาด้าน Digital Transformation ให้บริการแบบครบวงจรในด้าน CRM การวิเคราะห์ข้อมูล และเทคโนโลยีดิจิทัล มีความเชี่ยวชาญเป็นพิเศษเกี่ยวกับระบบ CRM ที่ใช้ซอฟต์แวร์ Salesforce และเป็นตัวแทนจำหน่ายซอฟต์แวร์ของบริษัทชั้นนำ เช่น Salesforce, Google, MuleSoft, และ Tableau เป็นต้น
IPO ครั้งนี้จะช่วยให้บริษัทสามารถขยายสาขาไปต่างประเทศ เพื่อลงทุนและพัฒนาผลิตภัณฑ์ของตนเอง สามารถลงทุนกับพันธมิตรทางธุรกิจหรือธุรกิจอื่น เพื่อเสริมสร้างศักยภาพทางธุรกิจและใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนของบริษัท
ความน่าสนใจในการลงทุน BE8
1. BE8 เป็นพันธมิตรกับผู้ให้บริการซอฟต์แวร์ระดับโลก เช่น Salesforce, Google, Mulesoft และ Tableau โดยเป็นบริษัทแรกและแห่งเดียวในอาเซียนที่ Salesforce Venture เข้าร่วมลงทุน ได้รับการยอมรับในระดับสากล มีลูกค้าที่เป็นองค์กรชั้นนำทั้งในและต่างประเทศ
2.ธุรกิจ Digital Transformation มีแนวโน้มอัตราการเติบโตสูง โดยบริษัทมีอัตราการเติบโตของรายได้ในปี 2561-2563 (CAGR) เฉลี่ย 21.6% ต่อปี อัตรากำไรขั้นต้นเฉลี่ย 47% ประกอบกับแผนการเติบโตของบริษัทที่มุ่งเพิ่มรายได้ด้าน License and subscription และการ Support and maintenance เพื่อเพิ่ม Recurring income ลดความเสี่ยงจากรายได้ไม่สม่ำเสมอของงานโครงการ รวมถึงการที่บริษัททำผลิตภัณฑ์ของตนเอง ซึ่งต้นทุนต่ำกว่าการซื้อจากผู้ผลิตรายอื่น เป็นอีกหนึ่งปัจจัยที่ช่วยเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้น
ฝ่ายวิเคราะห์ฯ คาดการณ์รายได้ปี 2564 ปี 2565 และปี 2566 จำนวน 355 ล้านบาท 449 ล้านบาท และ 551 ล้านบาท ตามลำดับ โดยคิดเป็นอัตราการเติบโตเฉลี่ย (CAGR) ปี 2563-2566 ราว 20.9% ต่อปี และคาดการณ์อัตรากำไรขั้นต้นปี 2564-2566 อยู่ที่ 48.6% 48.7% และ 48.8% ตามลำดับ (47.1% ในปี 2563)
นอกจากนี้ การพัฒนาซอฟต์แวร์ของบริษัทได้รับสิทธิประโยชน์ทางภาษีต่อเนื่อง 5 ปีส่งผลให้ไม่มีค่าใช้จ่ายทางภาษี ส่งผลให้ประมาณการกำไรสุทธิปี 2564-2566 จำนวน 70 ล้านบาท 95 ล้านบาท และ 120 ล้านบาท ตามลำดับ คิดเป็นอัตราการเติบโตเฉลี่ย (CAGR) ปี 2563-2566 สูงถึงราว 71.7% ต่อปี คิดเป็นอัตรากำไรสุทธิต่อยอดขาย 19.6% 21.1% และ 21.7% ตามลำดับ
3.บริษัทมีแผนการขยายการให้บริการไปยังต่างประเทศ โดยเริ่มจากการเปิดบริษัทย่อยในเวียดนามและได้รับการแต่งตั้งเป็นตัวแทนจำหน่าย (Reseller Partner) ของ Salesforce เป็นรายแรกในประเทศเวียดนามในเดือน ธ.ค. 2563 นอกจากนี้ บริษัทยังอยู่ระหว่างการพิจารณาถึงโอกาสในการลงทุนและขยายการให้บริการไปยังประเทศอื่นๆ ในกลุ่ม CLMV