หุ้น PSL ราคาไหลลง 3.15% มาอยู่ที่ 30.75 บาท ลดลง 1 บาท มูลค่าซื้อขาย 25.15 ล้านบาท เมื่อเวลา 10.23 น. โดยเปิดตลาดที่ 31.75 บาท ราคาปรับตัวขึ้นสูงสุดที่ 31.75 บาท และราคาปรับตัวลงต่ำสุดที่ 30.75 บาท
บทวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.กิมเอ็ง(ประเทศไทย)ระบุว่า PSL รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 3/50 ที่ย่ำแย่ลดลง 32% จากไตรมาสก่อน เป็น 560 ล้านบาท สาเหตุของกำไรทรุดตัวเนื่องจากบริษัทฯมีการบันทึกขาดทุนจากการใช้เครื่องมือทางการเงินมากถึง 235 ล้านบาท และมีการบันทึกขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนราว 29 ล้านบาท แต่หากไม่รวมรายการพิเศษเหล่านี้ PSL จะมีกำไรปกติที่ 820 ล้านบาท เพิ่ม 21% qoq ใกล้เคียงกับที่คาดไว้ที่ 845 ล้านบาท
แสดงให้เห็นว่าด้านผลการดำเนินงานนั้นยังคงอยู่ในกรอบประมาณการ อัตรากำไรขั้นต้นในไตรมาสนี้เพิ่มขึ้นเป็น 50% จากไตรมาสก่อนอยู่ที่ 48% เนื่องมาจากค่าระวางตลาดที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ส่งผลค่าระวางเฉลี่ยในไตรมาส 3 เพิ่มขึ้น 7.6% จากไตรมาสก่อนเป็น 13,281 เหรียญ/วัน ด้านค่าใช้จ่ายในการเดินเรือเพิ่มขึ้น 11% จากไตรมาสก่อนเป็น 3,976 เหรียญ/วัน
จากผลการดำเนินงานที่ออกมาผิดคาดและน่าผิดหวัง รวมถึงความเสี่ยงการใช้เครื่องมือทางการเงินคาดว่าจะกดดันราคาหุ้นในระยะสั้น ดังนั้น จึงปรับลดคำแนะนำเป็น "ทยอยสะสม" โดยคงมูลค่าเหมาะสมที่ 41 บาท
ทั้งนี้ ยังคงมุมมองเป็นบวกในไตรมาส 4 และปีหน้า โดยเชื่อว่าความเสียหายที่เกิดจากการใช้ตราสารอนุพันธ์จะเป็นปัจจัยลบในช่วงระยะสั้นเท่านั้น ซึ่งถ้าหากพิจารณาจากธุรกิจหลักแล้วนับได้ว่ายังสร้างกำไรได้อย่างแข็งแกร่ง โดยคาดว่าจะเห็นพัฒนาการต่อไปของผลการดำเนินงานไตรมาส 4 เพราะได้ทำสัญญาเช่าไปแล้ว 92% และได้มีการปรับลดกำไรปกติปี 2550 ลงเล็กน้อยเป็น 3,327 ล้านบาท (3.2 บาท/หุ้น) เพิ่มขึ้น 20% จากปีก่อน อย่างไรก็ดีการขาดทุนจาก Treasury Lock จำนวนมากทำให้ต้องปรับลดกำไรสุทธิลงเป็น 4,481 ล้านบาท (4.31 บาท/หุ้น) ลดลง 8.2% จากปีก่อน
--อินโฟเควสท์ โดย พรเพ็ญ ดวงเฉลิมวงศ์/รัชดา โทร.0-2253-5050 ต่อ 317 อีเมล์: rachada@infoquest.co.th--