BDMS บวก 2.00% หรือเพิ่มขึ้น 0.50 บาท มาที่ 25.50 บาท มูลค่าซื้อขาย 593.25 ล้านบาท เมื่อเวลา 10.47 น.โดยราคาเปิด 25.00 บาท ราคาสูงสุด 25.50 บาท ราคาต่ำสุด 25.00 บาท
บล.กรุงศรี ระบุในบทวิเคราะห์ว่า ไตรมาส 1/65 บมจ.กรุงเทพดุสิตเวชการ (BDMS)รายงานกำไรสุทธิเติบโต 157% yoy และ 31% qoq เป็น 3.4 พันล้านบาท กำไรสูงกว่าประมาณการของเราและ consensus และคิดเป็น 38% ของประมาณการปี 2565 ของเราหนุนจากทั้งรายได้จากผู้ป่วยต่างชาติและรายได้เกี่ยวกับโควิด
จำนวนผู้ป่วยต่างประเทศและผู้ป่วยโควิดเพิ่มขึ้น การฟื้นตัวของจำนวนผู้ป่วยต่างประเทศหลังการเปิดประเทศตั้งแต่ 1 พ.ย. 2564 ทำให้รายได้ผู้ป่วยต่างประเทศสูงขึ้น 30% qoq เป็น 4.9 พันล้านบาท แตะระดับ 81% ของรายได้ก่อนโควิด และคิดเป็น 22% ของรายได้รวมเทียบกับ 18% ในไตรมาส 4/64 จากการระบาดของโอไมครอนทำให้รายได้เกี่ยวกับโควิดสูงขึ้น 18% qoq เป็น 4.2 พันล้านบาทคิดเป็น 19% ของรายได้รวมเทียบกับ 17% ในไตรมาส 4/64 รายได้ที่ไม่ใช่โควิดจากผู้ป่วยไทยลดลง 4% qoq เป็น 1.31 หมื่นลบ.
อย่างไรก็ตามรายได้ผู้ป่วยไทยรวมทรงตัว qoq ที่ 1.7 หมื่นล้านบาท สูงกว่าระดับก่อนโควิด 25% อัตราการครองเตียงแตะระดับสูงสุดใหม่ที่ 80% (โควิด 87% และไม่ใช่โควิด 76%) ในไตรมาส 1/65 เทียบกับ 70% ในไตรมาส 4/64 ทำให้การประหยัดจากขนาดสูงขึ้น ทำให้กำไรสุทธิสูงขึ้น 31% แม้ว่ารายได้เพิ่มขึ้นเพียง 6% สัดส่วนค่าใช้จ่าย SG&A ต่อ รายได้ลดลง 420bps เป็น 17.5%, ส่วนอัตรา EBIT เพิ่มขึ้น 340bps เป็น 20.5%, อัตรา EBTIDA เพิ่มขึ้น 270bps เป็น 27.0%, อัตรากำไรสุทธิ 280bps เป็น 15.0%
คงคำแนะนำ ซื้อ เราคาดกำไรจะลดลงเล็กน้อย qoq ในไตรมาส 2/65 เนื่องจากรายได้เกี่ยวกับโควิดและผู้ป่วยต่างประเทศลดลง (ผลกระทบจากรอมฎอน) และรายได้จากผู้ป่วยไทยโรคไม่เร่งด่วนไม่สามารถชดเชยได้ BDMS จะประหยัดดอกเบี้ย 25 ล้านบาทต่อไตรมาส หลังชำระคืนหุ้นกู้ 2.5 พันล้านบาท ในไตรมาส 1/65 บริษัทมีสถานะเงินสดสุทธิ (net cash) 2.8 พันล้านบาท ณ สิ้นมี.ค.