ราคาหุ้น TTCL พุ่ง 8.44% หรือเพิ่มขึ้น 0.38 บาท มาที่ 4.88 บาท มูลค่าซื้อขาย 203.59 ล้านบาท เมื่อเวลา 15.52 น. จากราคาเปิด 4.80 บาท ราคาสูงสุด 4.92 บาท ราคาต่ำสุด 4.68 บาท
บล.เอเซียพลัส ระบุในบทวิเคราะห์ว่า บมจ.ทีทีซีแอล(TTCLC) ไตรมาส 1/65 มีกำไรสุทธิ 549 ล้านบาท จากการโอนกลับค่าเผื่อหนี้สูญโครงการเหมืองเกลือ Rocksalt จำนวน 571 ล้านบาท ขณะที่ธุรกิจหลักทยอยฟื้นตัวตามลำดับ แม้ยังมีผลขาดทุนจากการดำเนินงานเนื่องจาก gross margin อยู่ในระดับต่ำ เพราะรายได้ที่เพิ่มขึ้นมาจากงาน Procurement ที่ไม่สามารถบวกกำไรได้มาก อีกทั้ง TTCL ยังมีภาระต้องรับรู้การด้อยค่าตามมาตรฐาน TFRS9 แฝงอยู่ใน SG&A อีก 69 ล้านบาท/ไตรมาส จนถึงไตรมาส 4/65
ฝ่ายวิจัยปรับเพิ่มประมาณการปี 65 จากขาดทุน 53 ล้านบาท เป็นกำไร 508 ล้านบาท มองว่าช่วงเวลาเลวร้ายที่สุดได้ผ่านพ้นไปแล้ว และจะเห็นพัฒนาการเชิงบวกด้านรายได้ที่ชัดเจน ประเมิน FV อิง PBV 1.36 เท่า (Historical PBV 5Y) ให้ราคาเหมาะสม 6.10 บาท เพิ่มคำแนะนำจาก Switch เป็น ซื้อ
ปัจจุบัน TTCL มี Backlog คงเหลือ 1.22 หมื่นล้านบาท ถือเป็นระดับที่ค่อนข้างสูง ทำให้แนวโน้มรายได้ในช่วงที่เหลือของปีอยู่ในเกณฑ์ดี โดยงวดไตรมาส 2/65 น่าจะมีรายได้จากงาน Procurement เข้ามาอีกบางส่วน
อย่างไรก็ตาม งานใหม่ที่ TTCL รับเข้ามาในช่วงหลัง ส่วนใหญ่เป็นงานในประเทศจากลูกค้าเดิมที่มีมูลค่าต่อโครงการสูง จึงมี Gross margin ค่อนข้างต่ำอยู่ที่ 8-9% ทำให้กำไรจากธุรกิจ EPC เมื่อรวมกับส่วนแบ่งกำไรตามส่วนได้เสียจากโรงไฟฟ้า Ahlone#1 ค่อนข้างใกล้เคียงกับค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) ที่จะอยู่ในระดับสูงต่อเนื่องถึงสิ้นปี จากการรับรู้การด้อยค่าตามมาตรฐาน TFRS9 จำนวน 69 ล้านบาท/ไตรมาส ทำให้ผลประกอบการช่วงที่เหลือของปียังมีความไม่แน่นอนสูง หากไม่มีกำไรพิเศษอื่นๆเข้ามาชดเชย
สำหรับงานประมูลใหม่ ปัจจุบัน TTCL มีงานที่อยู่ระหว่างยื่นประมูลรวม 4 หมื่นล้านบาท โดยมี 1 โครงการเป็นโรงงานปิโตรเคมีในประเทศมูลค่า 4 พันล้านบาท คาดจะทราบผลภายในเดือน มิ.ย.65