หุ้น MINT บวก 2.27% หรือเพิ่มขึ้น 0.75 บาท มามที่ 33.75 บาท เมื่อเวลา 10.27 น. โดยราคาเปิดที่ 33.75 บาท ราคาสูงสุด 34.00 บาท ราคาต่ำสุด 33.50 บาท
บล.เคทีบีเอสที ระบุในบทวิเคราะห์ว่า มีมุมมองเป็นบวกต่อหุ้น บมจ.ไมเนอร์ อินเตอร์เนชั่นแนล (MINT) จากธุรกิจในยุโรปฟื้นดีกว่าคาด
ทั้งนี้ จากการประชุมนักวิเคราะห์ได้อัพเดทธุรกิจโรงแรม โดย NH ฟื้นตัวได้ดีมาก มี Occ. Rate เดือน เม.ย. 65 อยู่ที่ 63% จากไตรมาส 1/65 ที่ 40% และเกือบเท่าปี 62 ที่อยู่ในระดับ 72% ขณะที่ ADR อยู่ที่ 118 ยูโร เพิ่มขึ้นมากกว่าปี 62 ที่ +11% ด้านมัลดีฟส์เป็น Low season มี Occ. Rate อยู่ที่ 61% ลดลงจากไตรมาส 1/65 ที่ 72% ส่วนไทยมี Occ. Rate เพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 46% จากไตรมาส 1/65 ที่ 31% ขณะที่รอการยกเลิก Thailand pass ซึ่งจะช่วยหนุนให้นักท่องเที่ยวเพิ่มขึ้นได้อีก
ส่วนธุรกิจอาหาร ในไทยยังเติบโตได้ต่อเนื่อง โดยเดือน เม.ย.65 มี SSSG เพิ่มขึ้นอีก +10.6% YoY จากไตรมาส 1/65 ที่ +12.4% YoY และออสเตรเลียฟื้นตัวได้อยู่ที่ -3.5% YoY จากไตรมาส 1/65 ที่ -7.8% YoY ส่วนจีนยังหดตัวลงต่อเพราะยังมีล็อกดาวน์อยู่ โดย SSSG อยู่ที่ -36.9% YoY จากไตรมาส 1/65 ที่ -14.9% YoY แต่ผู้บริหารเชื่อว่าจีนจะปลดล็อกดาวน์ได้ในเดือน มิ.ย.65 ซึ่งจะเห็นการฟื้นตัวเป็น V-sharp
ขณะที่ด้านต้นทุนอาหารที่เพิ่มขึ้น ส่วนหนึ่งจะ pass on ได้จากการปรับเพิ่มราคาและการบริหารต้นทุนในส่วนของวัตถุดิบ เช่น การล็อกราคาล่วงหน้า และการใช้ supplier หลายเจ้ามากขึ้น รวมถึงมีการปรับโปรโมชั่นที่เหมาะสมมากขึ้น
ด้าน Asset rotation จะไม่มีการทำเพิ่มแล้วในปีนี้ เพราะงบดุลค่อนข้างแข็งแกร่ง และมี Warrant รอการแปลงสภาพอยู่ ขณะที่มี Net D/E (ไตรมาส 1/65 อยู่ที 1.44 เท่า ต่ากว่า Debt covenant ที่ 1.75เท่า) ที่เหมาะสมแล้ว คงประมาณการกำไรสุทธิในปี 2565 คาดไตรมาส 2/65 จะกลับมาทำจุดสูงสุดของปีนี้
ทั้งนี้ ยังคงประมาณการกำไรสุทธิในปี 65 อยู่ที่ 2.4 พันล้านบาท ฟื้นตัวดีขึ้นจากปี 64 ที่ขาดทุนสุทธิ -1.4 หมื่นล้านบาท โดยไตรมาส 1/65 จะเป็นจุดต่ำสุดของปีนี้ ขณะที่คาดไตรมาส 2/65 กำไรสุทธิทำจุดสูงสุดของปีนี้ (โตเด่นกว่ากลุ่ม) เพราะเป็นช่วง High season ของยุโรป และจะดีต่อเนื่องในไตรมาส 3-4 จาก High season ของมัลดีฟส์และไทย
ให้ราคาเป้าหมายปี 65 ที่ 44.00 บาท อิง DCF (WACC ที่ 7%, terminal growth ที่ 2.5%) ขณะที่มี upside หากการท่องเที่ยวในยุโรปฟื้นตัวได้ดีกว่าคาด แต่ยังมีความเสี่ยงจากการระบาดของ COVID-19 สายพันธุ์ใหม่