BAM ปรับขึ้น 2.38 หรือเพิ่มขึ้น 0.40 บาท มาที่ 17.20 บาท มูลค่าซื้อขาย 183.13 ล้านบาท เมื่อเวลา 10.26 น. จากราคาเปิด 16.80 บาท ราคาสูงสุด 17.30 บาท ราคาต่ำสุด 16.80 บาท
บล.เคทีบีเอสที ระบุในบทวิเคราะห์คาดว่า บมจ.บริหารสินทรัพย์ กรุงเทพพาณิชย์ (BAM) มีกำไรสุทธิในไตรมาส 2/65 ที่ 766 ล้านบาท ทรงตัว YoY และเพิ่มขึ้น 146% QoQ จากการเข้าซื้อหนี้เสีย NPL เพิ่มขึ้นเป็น 1.4 พันล้านบาท และค่าใช้จ่ายสำรองลดลง
ประมาณการกำไรสุทธิปี 2565 คงไว้ที่ 3.2 พันล้านบาท (+22% YoY) และต่อเนื่องปี 2566 ที่ 4.2 พันล้านบาท (+34% YoY) จากการเข้าซื้อหนี้เสีย NPL เพิ่มขึ้นเป็น 0.8-1.0 หมื่นล้านบาท/ปี สอดคล้องการทยอยขายหนี้เสียของสถาบันการเงินที่เพิ่มขึ้น ภายหลังการสิ้นสุดมาตรการช่วยเหลือ โดยปัจจุบันสถาบันการเงินได้ขายหนี้เสีย NPL ไตรมาส 2/65 เพิ่มขึ้น +5% QoQ และคาดว่าจะเพิ่มขึ้นในครึ่งหลังปี 65 ตามปัจจัยฤดูกาล (ครึ่งแรกปี 65 บริษัทซื้อหนี้เสีย NPL เพียง 2.7 พันล้านบาท) และ cash collection ที่ดีขึ้น และจากความร่วมมือต่างๆ ที่ช่วยเพิ่มช่องทางการขาย NPL/NPA ผ่านพาร์ทเนอร์ต่างๆ ทั้งไปรษณีย์ไทย และ SENA เป็นต้น รวมทั้งได้ผลบวกจากการทำตลาด NPA เชิงรุกอย่างต่อเนื่อง
นอกจากนี้ ราคาหุ้น underperform SET -8% ในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา จากการจัดตั้ง JV AMC ที่ต้องใช้เวลานานกว่าคาด รวมทั้งยังไม่เห็นความชัดเจนของธุรกิจใหม่ (clean loan)
อย่างไรก็ตาม แนะนำ "ซื้อ" จากผลการดำเนินงานธุรกิจ NPL และ NPA ที่ดีขึ้น, cash collection เพิ่มขึ้น รวมทั้งการกลับมาซื้อหนี้ NPL สูงขึ้น ตาม supply ในอุตสาหกรรมที่สูง ซึ่งบวกต่อผลการดำเนินงานในระยะยาว 3-5 ปี นอกจากนี้เราประเมินว่าบริษัทจะมี upside จากการจัดตั้ง JV ที่ช่วยเพิ่มรายได้ค่าธรรมเนียม และส่วนแบ่งกำไรในระยะยาว