TIDLOR ปรับขึ้น 4.20% หรือเพิ่มขึ้น 1.25 บาทมาที่ 31.00 บาท มูลค่าซื้อขาย 266.70 ล้านบาท เมื่อเวลา 10.10 น.จากราคาเปิด 30.25 บาท ราคาสูงสุด 31.25 บาท ราคาต่ำสุด 30.25 บาท
บล.เคทีบีเอสที ระบุในบทวิเคราะห์ว่า บมจ.เงินติดล้อ (TIDLOR) รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2/65 ที่ 981 ล้านบาท (+26% YoY, +4% YoY) ใกล้เคียงกับที่ตลาดคาด จากสินเชื่อที่ขยายตัวสูง +29% YoY และยอดขายประกันทีเพิ่มขึ้น ขณะที่ credit cost เพิ่มขึ้น จากการตัดจำหน่ายหนี้สูญสูงขึ้น เพื่อรักษา NPL ให้อยู่ในระดับต่ำที่ 1.4% ทั้งนี้บริษัทยังคงมีระดับสำรองที่สูงในอุตสาหกรรม คิดเป็น coverage ratio ที่ 270%
คงกำไรสุทธิปี 2565 ที่ 4.0 พันล้านบาท (+27% YoY) และปี 2566 ที่ 5.1 พันล้านบาท (+26% YoY) จากสินเชื่อที่ขยายตัวสูงต่อเนื่องที่ปีละ +20%/+19% YoY ตามสาขาที่เพิ่ม และฐานลูกค้า TIDLOR Card ที่เพิ่มขึ้น ขณะที่คาดว่า credit cost จะเพิ่มขึ้นเป็น 116/96 bps ตาม NPL ที่สูงขึ้น ราคาหุ้นใกล้เคียง SET ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา
ทั้งนี้ แนะนำ "ซื้อ" จากผลการดำเนินงานที่ยังคงขยายตัวอย่างแข็งแกร่งที่ 2565-2567 EPS CAGR +22% หนุนโดยสินเชื่อที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ภายใต้ระดับสำรองที่สูงคิดเป็น NPL coverage ratio ที่ 273% หรือ LLR/Loan ที่ 4% ซึ่งคาดว่าสามารถรองรับความเสี่ยงจาก NPL ที่เพิ่มขึ้นได้ นอกจากนี้จะยังได้ผลบวกจากการขยายประเภทสินเชื่อเข้าสู่สินเชื่อที่ดิน และสินเชื่ออื่นที่อยู่ระหว่างการศึกษา ซึ่งช่วยหนุนให้สินเชื่อขยายตัวเพิ่มขึ้นในระยะยาวอย่างเด่นชัด
ราคาเป้าหมายที่ 38.00 บาท อิง 2022E PBV ที่ 3.5x (-0.5SD below average PBV)