WICE ปรับขึ้น 3.17% หรือเพิ่มขึ้น 0.40 บาท มาที่ 13.00 บาท มูลค่าซื้อขาย 25.52 ล้านบาท เมื่อเวลา 10.02 น. โดยราคาเปิด 13.00 บาท ราคาสูงสุด 13.10 บาท ราคาต่ำสุด 12.90 บาท
บล.ดาโอ (ประเทศไทย) ระบุในบทวิเคราะห์ว่า มีมุมมองเป็นบวกหุ้น บมจ.ไวส์ โลจิสติกส์ (WICE) จากการประชุมนักวิเคราะห์วานนี้ ประเด็นสำคัญ ได้แก่ WICE ยังมั่นใจรายได้ปี 65 ที่ 9 พันล้านบาท +20% YoY (1H22 มีรายได้ 4.2 พันล้านบาท) และ NPM ที่ 7%-8% (H1/65 = 7.8%)
ธุรกิจ cross border จะดีขึ้นมาก โดยรายได้ครึ่งปีหลังปี 65 จะเติบโต 40%-50% HoH และกลับไปดีใกล้เคียง YoY หลังจีนเปิดด่านชายแดนมากขึ้น โดยปริมาณการขนส่งเดือน ก.ค.22 ฟื้นตัวได้ดีอยู่ที่เกือบ 50% ของปริมาณการขนส่งในไตรมาส 2/65
ธุรกิจ sea freight จะยังดีต่อเนื่องในครึ่งปีหลังปี 65 จากตลาดสหรัฐที่ยังเติบโตเด่น และจีนที่เริ่มฟื้นตัว โดยยังประเมินปริมาณขนส่งจะเติบโต +20% YoY และ GPM จะดีขึ้นเป็น 20% (1H22 = 18.1%) จากต้นทุนค่าระวางที่ลดลง เรายังประมาณการกำไรปี 65 ที่ 653 ล้านบาท +22% YoY
สำหรับกำไรในไตรมาส 3/65 จะยังเติบโตดีขึ้นทั้ง YoY, QoQ จาก 1) ธุรกิจ cross border ที่กลับมาฟื้นตัวดีขึ้นมาก โดยเฉพาะจากจีนคลายล็อกดาวน์ ทำให้รายได้และ GPM ปรับตัวดีขึ้น, 2) ธุรกิจ sea freight จะยังทรงตัวได้ดีต่อเนื่อง จากการเข้าสู่ high season
ขณะที่กำไรไตรมาส 4/65 ยังมีโอกาส upside ได้จากปริมาณการขนส่งในจีนที่จะดีขึ้น ราคาหุ้น underperform SET -25% ใน 6 เดือน จากความกังวลเศรษฐกิจโลกที่อาจชะลอตัวจะกระทบภาคการขนส่ง ขณะที่ราคาหุ้นกลับมา outperform SET +12% ในช่วง 1 เดือน จากกำไรไตรมาส 2/65 ที่กลับมาเติบโตโดดเด่น
ทั้งนี้ เรายังคงแนะนำ "ซื้อ" จากกำไรไตรมาส 3/65 ที่จะปรับตัวดีขึ้น และไตรมาส 4/65 ยังมีโอกาส upside จากการขนส่งที่มีแนวโน้มเติบโตได้ดี ขณะที่ความขัดแย้งระหว่างจีน-สหรัฐมีผลทำให้ผู้ประกอบการในจีนอาจย้ายฐานการผลิตบางส่วนเข้ามาในไทย ซึ่งเป็นผลดีต่อกิจกรรมการขนส่งในไทยที่จะเพิ่มขึ้นด้วย
ด้าน valuation ยังน่าสนใจปัจจุบันเทรด 2022E PER ที่ 12.6 เท่า คิดเป็น -1.0SD ให้ราคาเป้าหมาย 18.50 บาท อิง 2022E PER ที่ 18.5 เท่า (-0.5SD below 5-yr average PER)