KTMS เปิดเทรดวันแรก 5.10 บาท เพิ่มขึ้น 2.00 บาท (+64.52%) จากราคา IPO ที่ 3.10 บาท
บล.โกลเบล็ก (เป็นผู้ร่วมจัดจำหน่ายหุ้น IPO) ประเมิน บมจ.เคที เมดิคอล เซอร์วิส (KTMS) ให้ราคาเหมาะสม 4.12 บาท จาก ราคา IPO 3.10 บาท (PE Ratio 37.29 เท่า)
KTMS ประกอบธุรกิจให้บริการฟอกเลือดด้วยเครื่องไตเทียม ทั้งในรูปแบบคลินิกเวชกรรมเฉพาะทางไตเทียมและหน่วยไตเทียมในโรงพยาบาล โดย ณ วันที่ 30 ก.ย. 2565 กลุ่มบริษัทมีเครื่องไตเทียมรวมจำนวน 254 เครื่อง และมีหน่วยไตเทียมจำนวน 20 สาขา ครอบคลุมพื้นที่ส่วนใหญ่ของประเทศ
ช่วงปี 62-64 มีรายได้ 183 ลบ. 213 ลบ. และ 310 ลบ. ตามลำดับ เติบโต CAGR 30.6% ต่อปี จากการขยายสาขาสถานพยาบาลฟอกเลือดด้วยเครื่องไตเทียมอย่างต่อเนื่องสู่ทั้งหมด 7 สาขา 14 สาขา และ 18 สาขา ตามลำดับ โดยช่วงปี 62-64 มีกำไรสุทธิ 0.56 ลบ. ขาดทุน 26.7 ลบ. และพลิกมีกำไร 16.8 ลบ. ตามลำดับ โดยปี 63 ขาดทุนเนื่องจากมีการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ
ขณะที่ช่วง 9 เดือนแรกปี 65 มีรายได้เท่ากับ 277 ลบ. +28.3%YoY จากการขยายสาขาสถานพยาบาลฟอกเลือดด้วยเครื่องไตเทียมอีก 2 สาขา สู่ทั้งหมด 20 สาขา ณ วันที่ 30 ก.ย.65 ส่งผลให้มีกำไรสุทธิ 15.7 ลบ. +108%YoY คิดเป็น 86% ของประมาณการทั้งปี 65 ที่ 18.2 ลบ.
กำไรช่วงปี 65-66 คาดการณ์ราว 18.2 ลบ. และ 41.3 ลบ. ตามลำดับ เติบโตเฉลี่ย CAGR 56.9% ต่อปี ตามแผนเพิ่มกำลังการให้บริการโดยการขยายสาขาจากเดิมอีก 14 สาขา และเพิ่มจำนวนเครื่องไตเทียมอีก 123 เครื่องภายในปี 66
ราคา IPO 3.10 บาท (PE Ratio 37.29 เท่า) จำนวนหุ้น IPO 76.6 ล้านหุ้น คิดเป็นมูลค่าระดมทุนราว 237 ลบ. มีวัตถุประสงค์เพื่อ 1) ลงทุนในสถานพยาบาลฟอกเลือดด้วยเครื่องไตเทียม 2) ลงทุนในโรงงานผลิตน้ำยาไตเทียมและศูนย์บริการวิศวกรรม และ 3) ใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนในกิจการ