BANPU ดีดตัวขึ้น 4.59% หรือเพิ่มขึ้น 0.50 บาท มาที่ 11.40 บาท มูลค่าซื้อขาย 466.65 ล้านบาท เมื่อเวลา 9.58 น.จากราคาเปิด 11.40 บาท ราคาสูงสุด 11.40 บาท ราคาต่ำสุด 11.30 บาท
บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส (ประเทศไทย) ระบุในบทวิเคราะห์ว่า MSCI ประกาศล่าสุดมีผล 28 ก.พ.66 ตัวหลัก Global Standard หุ้นเข้าเป็นบวกคือ BANPU หุ้นออก ไม่มี ส่วน Small Cap หุ้นเข้า เป็นบวกคือ AURA,BTG,ONEE,SNNP,THCOM ส่วนหุ้นออก เป็นลบ คือ BANPU,COM7,TIDLOR,TISCO สังเกตได้ว่าแม้ BANPU ออกจากเล็กไปใหญ่ อีกทั้งเรื่อง MSCI ไม่เกี่ยวกับพื้นฐาน แต่เป็นเรื่องสภาพคล่องมากกว่า
ขณะที่ บล.ดาโอ (ประเทศไทย) คงคำแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมายปี 2023E ใหม่ที่ 14.50 บาท (เดิม 17.50 บาท) อิงวิธี SOTP เราประเมินว่าบริษัทจะรายงานกำไรปกติไตรมาส 4/65 ในระดับที่แข็งแกร่งที่ 1.48 หมื่นล้านบาท (+35% YoY, -38% QoQ) สูงขึ้น YoY หลักๆจากราคาขายเฉลี่ยถ่านหิน (coal ASP) ที่สูงขึ้นและผลขาดทุนจากเครื่องมือทางการเงิน (hedging loss) ที่ลดลงแต่ลดลง QoQ ตามราคาขายก๊าซธรรมชาติ US เฉลี่ย (gas ASP) ที่อ่อนตัว
ทั้งนี้ เชื่อว่าทั้ง coal ASP และ gas ASP ได้ผ่านจุดสูงสุดไปแล้วในไตรมาส 3/65 และจะปรับสู่ระดับปกติมากขึ้นใน 2566 อย่างไรก็ดี เราเชื่อว่าทั้งสองราคาจะอยู่ในระดับที่สูงกว่าในอดีตอยู่ดี นอกจากนี้ แนวโน้ม ASP ที่ลดลงน่าจะสะท้อนถึง hedging loss ที่ลดลงในปี 2566 อีกทั้งธุรกิจโรงไฟฟ้าก็น่าจะได้ประโยชน์จากต้นทุนที่ถูกลงด้วย
คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2565 ที่ 4.99 หมื่นล้านบาท แต่ปรับกำไรสุทธิปี 2566 ลง 28% เป็น 2.33 หมื่นล้านบาท เพื่อสะท้อนสมมติฐาน coal ASP และ gas ASP ที่ปรับตัวสู่ระดับปกติได้เร็วกว่าที่เราคาดก่อนหน้านี้ ซึ่งเป็นผลจากสภาพภูมิอากาศในยุโรปที่อุ่นกว่าคาดในช่วงฤดหนาวทำให้ EU มีการสำรองก๊าซฯได้เพียงพอเกินความต้องการ ราคาหุ้น underperform SET 17% ในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมา สอดคล้องกับแนวโน้มราคาถ่านหินและก๊าซฯที่ปรับตัวลงอย่างรวดเร็วจากอุปสงค์ในฤดูหนาวที่น้อยกว่าคาด ทั้
ทั้งนี้ ราคาปิดล่าสุดสะท้อน 2023E PBV ที่น่าสนใจที่ 0.77x (ประมาณ -0.750SD ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย PBV 5 ปีย้อนหลัง) ทั้งนี้ เราเชื่อว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวลงมาได้สะท้อนแนวโน้ม ASP ที่อ่อนแอไปมากแล้ว ในขณะที่กำไรไตรมาส 1/66 น่าจะได้รับการป้องกันบางส่วนจากกิจกรรมป้องกันความเสี่ยงของบริษัทหลังจากที่ gas ASP ที่ปรับตัวลดลงเร็วกว่าคาดจากฤดูหนาวที่อุ่นมากกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวในยุโรป