TMB บวก 1.4% วอลุ่มแน่น โบรกฯแนะ"เก็งกำไร"งบฯ Q1/51 พลิกมีกำไร

          หุ้น TMB ราคาขยับขึ้น 1.40% มาอยู่ที่ 1.45 บาท เพิ่มขึ้น 0.02 บาท มูลค่าซื้อขาย 399.99 ล้านบาท เมื่อเวลา 10.54 น. โดยเปิดตลาดที่ 1.46 บาท ราคาปรับตัวขึ้นสูงสุดที่ 1.48 บาท และราคาปรับตัวลงต่ำสุดที่ 1.43 บาท 
          บทวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.กรุงศรีอยุธยา แนะ"เก็งกำไร"หุ้น ธนาคารทหารไทย(TMB)โดยระบุว่า TMB มีกำไรสุทธิ 1,590 ล้านบาท ใน 1Q51 พลิกจากที่ขาดทุนถึง 22,900 ล้านบาท ดีกว่าประมาณการของเราที่ 873 ล้านบาท เนื่องจากค่าใช้จ่ายสำรองหนี้ฯ ต่ำกว่าคาด โดยสาเหตุหลักที่ผลการดำเนินงานฟื้นตัวมีกำไร เนื่องจากค่าใช้จ่ายสำรองหนี้ฯ ลดลง 96% QoQ อยู่ที่ 803 ล้านบาท,รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 263% QoQ เพราะกำไรจากเงินลงทุน 465 ล้านบาท เทียบกับที่ขาดทุน 1,283 ล้านบาท และค่าใช้จ่ายที่มิใช่ดอกเบี้ยลดลง 57% QoQ โดยในไตรมาสก่อน TMB ขาดทุนจากการด้อยค่าของทรัพย์สินรอการขายและขาดทุนจากการประมาณการหนี้สินรวมราว 5.8 พันล้านบาท 
          โดยสาเหตุที่กำไรเพิ่มขึ้น YoY เนื่องจากรายได้ดอกเบี้ยสุทธิเพิ่มขึ้น 8% YoY เนื่องจากต้นทุนการเงินลดลง ซึ่งสนับสนุนให้ NIM เพิ่มขึ้น 54 bps YoY เป็น 2.9%, ค่าใช้จ่ายสำรองหนี้ฯ ลดลง 36% YoY, รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 11% QoQ และค่าใช้จ่ายที่มิใช่ดอกเบี้ยลดลง 10% QoQ
          ทั้งนี้ ได้ปรับเพิ่มมูลค่าพื้นฐานปี 51 เป็น 1.58 บาท จากเดิม 1.44 บาท อิงกับ P/BV ที่ 1.4 เท่า และ P/E 14.8 เท่า สะท้อนการปรับประมาณการผลการดำเนินงานปี 51 ดีขึ้นนอกจากนี้ มีมุมมองที่ดีขึ้นต่อฐานะการเงินของ TMB เนื่องจากได้ตั้งสำรองหนี้ฯ ระดับสูงในปี 50 จน Coverage Ratio ปรับขึ้นเป็น 68% นอกจากนี้ มองว่ากลุ่ม ING พันธมิตรใหม่จะช่วยสร้างศักยภาพในการแข่งขันสูงขึ้น
          ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 51 เพิ่มขึ้น 19% เป็น 4,647 ล้านบาท พลิกจากขาดทุนสุทธิ 43,677 ล้านบาท เนื่องจากการปรับสมมุติฐานค่าใช้จ่ายสำรองหนี้ฯ ลง 20% เหลือ 4,000 ล้านบาท นอกจากนี้ ได้ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 52 ขึ้น 24% เป็น 5,665 ล้านบาท (+21.9% YoY) โดยคาดว่า TMB จะยังไม่สามารถจ่ายเงินปันผลได้ในปี 51 เนื่องจาก TMB ยังมีขาดทุนสะสมอีกกว่า 1 แสนล้านบาท