MGC เปิดเทรดวันแรกที่ 8.45 บาท เพิ่มขึ้น 0.50 บาท (+6.29%) จากราคา IPO ที่ 7.95 บาท
บล.โกลเบล็ก ให้ราคาเหมาะสม หุ้น บมจ.มิลเลนเนียม กรุ๊ป คอร์ปอเรชั่น (เอเชีย) (MGC) consensus 12.30-13.40 บาท จากราคา IPO 7.95 บาท
MGC ประกอบธุรกิจโดยการถือหุ้นในบริษัทอื่น (Holding Company) ที่ประกอบธุรกิจอย่างครบวงจรในอุตสาหกรรม ยานยนต์ โดยธุรกิจหลักแบ่งเป็น 3 กลุ่มธุรกิจ ได้แก่ 1.) กลุ่มธุรกิจจำหน่ายยานยนต์ (78.7%ของรายได้รวม) 2.) กลุ่มธุรกิจให้บริการหลังการขายและให้บริการซ่อมบำรุงรถยนต์อิสระ(14.8%ของรายได้รวม) และ 3.) กลุ่มธุรกิจให้บริการเช่ารถยนต์และคนขับ (5.9%ของรายได้รวม)
นอกจากนี้ บริษัทยังมีกลุ่มธุรกิจให้บริการด้านเทคโนโลยีสารสนเทศ (IT) บริการบริหารจัดการ (Shared Service) บริการทางการเงินสำหรับยานยนต์ นายหน้าประกันภัย และบริการทาความสะอาดและเคลือบสีรถยนต์ ซึ่งเป็นธุรกิจสนับสนุนและธุรกิจที่เกี่ยวเนื่องกับการประกอบธุรกิจหลักของบริษัทฯ (0.2%ของรายได้รวม)
บริษัทมีรายได้ปี 63-65 เท่ากับ 20,275 ลบ. 21,350 ลบ. และ 23,076 ลบ. ตามลำดับ และมีกำไรสุทธิที่ 189 ลบ. 296 ลบ. และ 596 ลบ. ตามลำดับ สาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของรายได้จากการขายและบริการและอัตรากำไรขั้นต้นตามลำดับ
อัตรากำไรขั้นต้นปี 65 อยู่ที่ 10.0% เพิ่มขึ้นจาก 8.4% ในปี 64 สาเหตุหลักมาจาก (1) อุปทานที่จำกัดของรถยนต์ยี่ห้อ BMW ในปี 65 ส่งผลให้การแข่งขันเชิงราคาในตลาดลดลง (2) การจำหน่ายรถยนต์ BMW Special Lot ที่ใช้ในงานประชุม APEC ซึ่งมีอัตรากำไรค่อนข้างดี และ (3) การให้บริการเช่ารถยนต์ระยะสั้นของบริษัท MCR ที่เพิ่มขึ้นตามธุรกิจท่องเที่ยวฟื้นตัว ซึ่งมีอัตรากาไรขั้นต้นดีกว่าการให้บริการเช่ารถยนต์ระยะยาว
MGC ขาย IPO ไม่เกิน 280 ล้านหุ้น คิดเป็นไม่เกิน 25.0% ของจำนวนหุ้นทั้งหมด มูลค่าที่ตราไว้ 0.50 บาทต่อหุ้น โดยราคา IPO คิดเป็น historical P/E ที่ประมาณ 14.72 เท่า คิดเทียบกับ P/E กลุ่ม SET-Auto 12.4x และ SET-Service 32.7x ได้ค่าเฉลี่ยราว 22.5x 1) นำเงินไปลงทุนในบริษัท Alpha X และ/หรือชำระคืนหนี้เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินสำหรับการลงทุนในบริษัท Alpha X 2) ชำระคืนหนี้เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน เพื่อใช้ซื้อหุ้นบริษัท MMS จากบริษัท MMI 3) ชำระคืนหนี้เงินกู้จากสถาบันการเงินของบริษัทฯ และ/หรือบริษัทย่อย 4)เป็นเงินทุนหมุนเวียน