AMANAH ร่วง 10.27% ลดลง 0.38 บาท มาที่ 3.32 บาท มูลค่าซื้อขาย 21.02 ล้านบาท เมื่อเวลา 10.10 น. จากราคาเปิด 3.30 บาท ราคาต่ำสุด 3.24 บาท และราคาสูงสุด 3.32 บาท
บล.ดาโอ (ประเทศไทย) คงแนะ "ถือ" หุ้น บมจ.อะมานะฮ์ ลิสซิ่ง (AMANAH) แต่ปรับราคาเป้าหมายลงเป็น 3.70 บาท จากเดิม 4.00 บาท อิง 2023E PBV ที่ 2.1x (3-yr average PBV) เป็นผลจากการปรับกำไรสุทธิลง หลังจากบริษัทรายงานกำไรสุทธิไตรมาส 1/66 ที่ 43 ล้านบาท (-42% YoY, -53% QoQ) ต่ำกว่าตลาดคาดที่ 71 ล้านบาท
กำไรสุทธิหดตัว YoY/QoQ จาก 1) NPL เพิ่มขึ้นเป็น 4.2% จากพฤติกรรมลูกหนี้เปลี่ยนแปลง หลังค่าปรับ/ค่าติดตามหนี้ลดลง, 2) credit cost เพิ่มขึ้นเป็น 5.8% ตาม NPL ที่สูงขึ้น และการตัดจำหน่ายหนี้เสียเพิ่ม และ 3) cost to income สูงขึ้นที่ 46% จากการรับรู้ขาดทุนรถยึดที่เพิ่ม คาดว่าบริษัทจะยังคงรับรู้ขาดทุนรถยึดที่สูงต่อเนื่องในปี 66 โดยเป็นผลของการปรับเปลี่ยนนโยบายให้เร่งยึดรถ แทนการติดตามหนี้ และทำให้มูลค่ารถยึดเพิ่มขึ้นสูงถึง 145 ล้านบาท (+375% YoY, +13% QoQ)
ดังนั้น จึงปรับกำไรสุทธิปี 66 ลง -33% เป็น 210 ล้านบาท (-32% YoY) จากการปรับเพิ่ม NPL, credit cost และ cost to income เพิ่มขึ้น ขณะที่เรายังคงยอดขยายตัวสินเชื่อที่ +17% YoY ราคาหุ้นใกล้เคียง SET ในช่วง 1-6 เดือนที่ผ่านมา ทั้งนี้าคงแนะพียง "ถือ" จากสินเชื่อที่จะกลับมาดีขึ้น รวมทั้งในระยะสั้นประเมินว่าบริษัทจะยังไม่มี catalyst ใหม่ที่จะมาช่วยหนุนผลการดำเนินงานให้กลับมาดีขึ้น ซึ่งเหมาะสมกับราคาหุ้นปัจจุบันที่เทรดที่ 2023E PBV 2.1x เทียบเท่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง