HANA ราคาหุ้นปรับตัวลง 4.38% มาที่ 38.25 บาท หรือลดลง 1.75 บาท มูลค่าซื้อขาย 161.22 ล้านบาท จากราคาเปิด 38.00 บาท ราคาสูงสุด 38.50 บาท ราคาต่ำสุด 37.75 บาท
บล.เคจีไอ(ประเทศไทย) ระบุในบทวิเคราะห์ว่า กำไรสุทธิของบมจ.ฮานา ไมโครอิเล็คโทรนิคส (HANA) ในไตรมาส 1/66 อยู่ที่ 266 ล้านบาท (-27% YoY, -75% QoQ) ต่ำกว่าประมาณการของเรา 47% และต่ำกว่าประมาณการของนักวิเคราะห์ในตลาด 49% แต่หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรจากธุรกิจหลักในไตรมาส 1/66 จะอยู่ที่ 295 ล้านบาท (-26% YoY, -47% QoQ) ต่ำกว่าประมาณการของเรา 41% โดยกำไรจากธุรกิจหลักในไตรมาส 1/66 คิดเป็น 12% ของประมาณการกำไรเต็มปีของเรา
ยอดขายในไตรมาส 1/66 อยู่ที่ 6.5 พันล้านบาท (+6% YoY, -9% QoQ) แต่หากไม่รวมผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน ยอดขายในไตรมาส 1/66 จะอยู่ที่ 191 ล้านดอลลาร์ฯ (+3% YoY, -3% QoQ) ดีกว่าประมาณการของเรา 11% ทั้งนี้ ยอดขายในไตรมาส 1/66 คิดเป็น 25% ของประมาณการกำไรเต็มปีของเรา
อัตรากำไรขั้นต้นในไตรมาส 1/66 อยู่ที่ 8.6% (-2.3ppts YoY, -4.8ppts QoQ) ต่ำกว่าประมาณการของเรา 4.6ppts และต่ำกว่าสมมติฐานเต็มปีของเราที่ 13.8% เพราะต้นทุนสาธารณูปโภคสูงขึ้น และส่วนผสมของสินค้าในกลุ่ม Integrated circuit ที่ลดลง ยอดขายในกลุ่ม integrated circuit (IC) ลดลง 4% YoY และ 11% QoQ
ปรับลดประมาณการกำไรปี 66-67 ลง
ผลประกอบการที่แย่เกินคาดในไตรมาส 1/66 ทำให้ต้องทบทวนสมมติฐานใหม่ โดยยังคงสมมติฐานยอดขายเอาไว้เท่าเดิมที่ 775 ล้านดอลลาร์ฯ ในปีนี้ และ 798 ล้านดอลลาร์ฯ ในปี 67 แต่ปรับลดสมมติฐานอัตรากำไรขั้นต้นปีนี้จาก 13.8% เหลือ 12.1% และปีหน้าจาก 14.2% เหลือ 13.1% ทำให้ปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 66 ลง 19% และปีหน้าลดลง 12% โดยคาดว่ากำไรจากธุรกิจหลักของ HANA จะลดลง 22% YoY ในปีนี้ ก่อนที่จะฟื้นตัวขึ้น 17% ในปี 67 ขณะที่คาดว่าการจบรอบ correction ของอุตสาหกรรม (คาดว่าจะจบในไตรมาส 4/66) จะทำให้เกิดการ restock สินค้าอีกครั้งซึ่งจะช่วยหนุนกำไรของ HANA ในปี 67
ทั้งนี้ยังปรับลดราคาเป้าหมายสิ้นปี 66 ลงจากเดิมที่ 43.00 บาท เหลือ 35.00 บาท อิงจาก PER เท่าเดิมที่ 15.0X (ค่าเฉลี่ยในอดีต -0.25 S.D.) และคงคำแนะนำ ขาย