GPSC ปรับลง 4.13% หรือลดลง 2.25 บาท มาที่ 52.25 บาท มูลค่าซื้อขาย 963.20 ล้านบาท เมื่อเวลา 11.26 บาท จากราคาเปิด 54.25 บาท ราคาสูงสุด 54.25 บาท ราคาต่ำสุด 51.50 บาท
บล.ดาโอ(ประเทศไทย) ระบุในบทวิเคราะห์ว่า บมจ.โกลบอล เพาเวอร์ ซินเนอร์ยี่ (GPSC) รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2/66 ที่ 309 ล้านบาท (ต่ำกว่าตลาดคาด -70%) อย่างไรก็ตามหากตัดรายการพิเศษ coal inventory loss ออก กำไรปกติอยู่ที่ 519 ล้านบาท (-31% YoY, -47% QoQ) สาเหตุหลักจาก 1) รับรู้ส่วนแบ่งจากโครงการไซยะบุรีลดลง 2) ขาดทุนมากขึ้นจาก CFXD หลังหยุดเดินเครื่องกังหันเพื่อทดสอบระบบ 3)โครงการ Glow Energy phase 5 หยุดซ่อมบำรุง 25 วัน
อย่างไรก็ตามเรายังคงประมาณการกำไรปกติ ปี 2566 ที่ 3.9 พันล้านบาท (จากขาดทุน -9 ล้านบาทในปี 2565) โดย ครึ่งปีแรกปี 66 คิดเป็นราว 40% ของประมาณการดังกล่าว ทั้งนี้ คาดครึ่งหลังปี 66 จะฟื้นตัวเด่น HoH จาก 1) ผลประกอบการเข้า peak season ของโครงการไซยะบุรี 2) ต้นทุนพลังงานซึ่งปรับตัวลงเร็วกว่าค่า Ft จะทำให้ GPM ขยายตัวได้ HoH ราคาหุ้นกลับมา outperform SET ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมาราว +2% หลังปัจจัยกดดันคลี่คลายลง(ประเด็นนโยบายการเมืองแทรกแซงธุรกิจไฟฟ้าและค่า Ft ขาลง) ประเมินหุ้นยัง outperform ต่อได้จากแนวโน้มผลประกอบการในครึ่งปีหลังปี 66 ที่ฟื้นตัวเด่น HoH จะเข้ามาเป็น catalyst
ราคาเป้าหมาย 80.00 บาท อิง DCF (WACC 5.2%, terminal growth 0%) ทั้งนี้ key catalyst คือการ เติบโตควบคู่ไปกับกลุ่ม PTT ซึ่งยังคงมีแผนขยายธุรกิจอย่างต่อเนื่อง รวมถึงการได้โครงการใหม่จากต่างประเทศที่เข้าไปลงทุนกับ partners (อินเดีย, ไต้หวัน) ในขณะที่ธุรกิจ energy storage แม้อยู่ในกระแสความต้องการในอนาคต แต่เรื่องเทคโนโลยีและการแข่งขันยังเป็นประเด็นที่ต้องติดตามว่า บริษัทจะทำได้สำเร็จและ scale up ได้อย่างมีนัยสำคัญหรือไม่