ADVANC บวก 2.07% วอลุ่มแน่น, 5 โบรกฯแนะ"ซื้อ"หลังกำไร Q1/51 ดีเกินคาด

          หุ้น ADVANC ราคาวิ่งขึ้น 2.07% มาอยู่ที่ 98.50 บาท เพิ่มขึ้น 2 บาท มูลค่าซื้อขาย 1,222.13 ล้านบาท เมื่อเวลา 16.07 น. โดยเปิดตลาดที่ 98 บาท ราคาปรับตัวขึ้นสูงสุดที่ 98.50 บาท และราคาปรับตัวลงต่ำสุดที่ 96 บาท 
          บทวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.นครหลวงไทย ระบุว่า การปรับนโยบายราคาตั้งแต่ Q1/51 ทำให้ บมจ. แอดวานซ์ อินโฟร์เซอร์วิส (ADVANC)สามารถสร้างผลประกอบการที่มีคุณภาพได้อย่างดี ทำให้ความกังวลของตลาดต่อผลการดำเนินงานที่จะลดลง qoq จากการบันทึก IC รับสุทธิของปี 2550 ใน Q4/50 เพียงไตรมาสเดียว ลดทอนไปได้อย่างน่าประทับใจ อย่างไรก็ดีกุญแจสำคัญในวัฏจักรใหม่ยังอยู่ที่การให้บริการ 3G ซึ่ง ADVANC ได้เริ่มให้บริการเป็นรายแรกแล้วที่จังหวัดเชียงใหม่ ทำให้เพิ่มการทิ้งห่างคู่แข่งออกไปอีก จึงคงมุมมอง“บวก"ต่อ ADVANC และคงคำแนะนำ“ซื้อ"โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 114.04 บาท/หุ้น
          กำไรสุทธิดีเกินคาด มาพร้อมคุณภาพของรายได้ โดย ADVANC รายงานกำไรสุทธิ 5,145 ล้านบาท เติบโตสูง 30% yoy จากฐานลูกค้าขนาดใหญ่ขึ้น 19% และการปรับนโยบายกำหนดราคาที่ลดราคาในช่วง Off peak เพื่อดึงให้เกิดกิจกรรมการโทรเพิ่มขึ้น เพื่อเพิ่มอัตราการใช้งานโครงข่าย ทำให้ได้ผลลัพธ์ที่น่าพอใจมากคือการฟื้นตัวขึ้น 1.8% qoq ของ ARPU-Prepaid เป็นครั้งแรกในรอบ 2 ปี ซึ่งระบบ Prepaid มีสัดส่วนสูงถึง 91% ของฐานลูกค้าทั้งหมด 
          แม้ว่าจะต้องแลกด้วยการมีรายรับ IC ที่ลดลงเหลือ 117 ล้านบาทก็ตาม แต่สิ่งที่แสดงออกถึงคุณภาพของรายได้คือระดับอัตรากำไรขั้นต้น (Gross profit margin : GPM) ที่สูงถึง 36% ดีกว่า 28% ใน Q4/50 ซึ่งมีรายได้ IC สุทธิถึง 2,476 ล้านบาท ทำให้รายได้ลดลงเพียง 0.8% qoq ลดลงต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้ระดับ 15-20%
          บล.ทรีนิตี้ แนะ"ซื้อ"หุ้น ADVANC ทั้งจากการฟื้นตัว และการเป็นผู้ได้เปรียบที่สุดในการลงทุน 3G ด้วยราคาเหมาะสม 116 บาท ทั้งนี้ ผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นยืนยันการเติบโตของปีนี้จะมาจากการควบคุมต้นทุน ขณะเดียวกันรายได้จากธุรกิจใหม่อาทิโทรทางไกล และวงจรเชื่อมต่อระหว่างประเทศ รายได้จากข้อมูลมีการเติบโตโดดเด่น 
          บล.กสิกรไทย แนะ"ซื้อ"หุ้น ADVANC ด้วยราคาพื้นฐานที่ 105 บาท โดยมี upside จากรายได้ที่อาจสูงกว่าที่คาด และการเก็งกำไรเรื่อง 3G โดยกำไรสุทธิในไตรมาสที่ 1/51 ของ ADVANC ดีกว่าคาด เป็นผลจากรายได้ของธุรกิจ non-voice และโทรต่างประเทศสูงกว่าที่คาด นอกจากนั้น ADVNANC ยังมีค่าใช้จ่ายจากการดำเนินงานต่ำกว่าที่คาด
          บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส(ประเทศไทย)แนะ"ซื้อ"หุ้น ADVANC ปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรสุทธิปี 51 และ 52 เป็น 7.5% และ 5.5% ตามลำดับ และปรับราคาพื้นฐานเพิ่มขึ้นเป็น 122 บาท จากเดิมที่ 120 บาท ด้วยวิธี DCF ผลพวงจากการฟื้นตัวของกำไรสุทธิและเงินปันผลที่ดี คาดการณ์อัตราผลตอบแทนเป็น 6.8% ในปี 51 และ 7.4% ในปี 52 ถือว่าน่าสนใจ
          ส่วนบล.บล.ฟิลลิป(ประเทศไทย) แนะ"ซื้อ"หุ้น ADVANC ผลประกอบการในไตรมาสที่ 1 ดีมากเป็นพิเศษ ทั้งนี้เป็นผลจากประสิทธิภาพการดำเนินงานที่ดีขึ้น เพราะรายได้ที่มากขึ้นจากการใช้งานในช่วง Off-Peak ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นดีขึ้นกว่าใน 4Q50 ที่ผ่านมาแต่ในไตรมาสที่ 2 ซึ่งเป็นช่วง Low Season คาดว่ากำไรสุทธิจะอ่อนตัวลงกว่านี้ 
          แต่กลยุทธ์ในการเน้นการขยายไปในภาคตะวันออกเฉียงเหนือประสบความสำเร็จที่ดี และยังมีรายได้ เสริมจากบริการด้านข้อมูลการโทรออกต่างประเทศ ซึ่งคาดว่ายังคงทำให้มีการเติบโตของทั้งรายได้และกำไรสุทธิได้ แนวโน้มของรายรับจาก IC จะอยู่ในช่วง 400-600 ล้านบาท ต่ำกว่าเดิมที่คาด ไว้ที่ 1,000 ล้านบาท ทางฝ่ายฯได้ประมาณการกำไรสุทธิของ ADVANC ในปี 2551 เท่ากับ 18,209.04 ล้านบาท ส่วนราคาพื้นฐานเท่ากับ 116 บาทต่อหุ้น