หุ้น CRC พุ่ง 11.38% มาอยู่ที่ 34.25 บาท เพิ่มขึ้น 3.50 บาท มูลค่าซื้อขายคึกคักกว่า 378.39 ล้านบาท เมื่อเวลา 10.22 น. โดยเปิดตลาดที่ 33.25 บาท ราคาปรับตัวขึ้นสูงสุดที่ 34.25 บาท และราคาปรับตัวลงต่ำสุดที่ 32.75 บาท
บล.กรุงศรี ระบุ เรากลับมาวิเคราะห์ บมจ.เซ็นทรัล รีเทล คอร์ปอเรชั่น (CRC) ด้วยคำแนะนำ ซื้อ และราคาเป้าหมาย 35 บาท CRC กำไร 2.2 พันล้านบาทสำหรับ 3Q67 (+96% yoy, +34% qoq) ซึ่งสูงกว่าประมาณการของ Bloomberg ถึง 57% แต่หากแยกรายการที่ไม่ใช่ธุรกิจหลักออก กำไรหลักอยู่ที่ 1.85 พันล้านบาท (+39% yoy, +15% qoq) กำไรหลักเพิ่มขึ้น 39% yoy แม้ว่ารายได้เพิ่มขึ้นเพียง 6% ส่วนใหญ่มาจากต้นทุน SG&A/ยอดขายรวมที่ลดลง (ลดลง 1.4ppt yoy เป็น 27.8%)
บล.ลิเบอเรเตอร์ แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 40 บาท รายงานกำไรสุทธิ 3Q67 ที่ 2.1 พันล้านบาท โดยหากตัดกำไรพิเศษ จากอัตราแลกเปลี่ยน และการจำหน่ายสินทรัพย์ จะมีกำไรปกติที่ 1.8 พันล้านบาท สูงกว่าตลาดคาด 26%, รายได้เติบโตดีจากธุรกิจในไทย โดยมีการปรับปรุงห้างใหม่, การขยายสาขาของไทวัสดุ และ Go Wholesale ผสานการคุมค่าใช้จ่ายได้ดีขึ้น
บล.ดาโอ ระบุ ยังคงคำแนะนำ ซื้อ ที่ราคาเป้าหมาย 40.00 บาท โดยอิง 2024E PER ที่ 29x (หรือเท่ากับ -0.25SD below 3-yr average PER) บริษัทรายงานกำไรสุทธิ 3Q67 ที่ 2.1 พันล้านบาท (+86% YoY,+28% QoQ) จากรายการพิเศษ โดยกำไรปกติอยู่ที่ 1.8 พันล้านบาท (+36% YoY, +6% QoQ) มีปัจจัย คือ
1. รายได้รวม 3Q67 โต +5% YoY, -1% QoQ โดยรายได้จากการขาย +5% YoY จากยอดขายของสาขาใหม่ โดย SSSG เฉลี่ยรวมอยู่ที่ -3% เป็นลบในทุกธุรกิจ Fashion ที่ -2% จากการ renovate สาขามิลาน, Food -1% จากผลกระทบของค่าเงินดอง และHardline อยู่ที่ -9% , รายได้ค่าเช่าและบริการโต +2% YoY, -3% QoQ อยู่ที่ 2.4 พันล้านบาท จาก Occ rate ที่ดีขึ้นอยู่ที่ 89%, รายได้อื่นโต +18% YoY, +7% QoQ จากรายการพิเศษ
2. Blended GPM อยู่ที่ 28.3% (-50 bps YoY, -40 bps QoQ) จาก traffic ที่ลดจากการ renovate และปัจจัยฤดูกาล
3. SG&A อยู่ที่ 1.7 หมื่นล้านบาท -1% YoY และ -3% QoQ ตามยอดขายที่ลดลง โดย SG&A/sales อยู่ที่ 29.7% ลดลงทั้ง YoY และ QoQ จากการบริหารจัดการที่ดีขึ้น
คงประมาณการกำไรสุทธิปี 67-68 ที่ 8.3/9.5 พันล้านบาท โต +4% และ +14% YoY โดยกำไร 9M67 คิดเป็น 72% ต่อประมาณการทั้งปี
แนวโน้ม 4Q67 คาดขยายตัวได้ทั้ง YoY และ QoQ จากการ renovate สาขาที่เริ่มเสร็จสิ้นและเข้าสู่ high season ต่อเนื่องไปใน 1Q68 ที่เป็นช่วงเทศกาล หนุนด้วยสาขาใหญ่ที่ renovate เสร็จสิ้นแล้วอย่างสาขาชิดลมและสาขามิลาน
ราคาหุ้นกลับมา underperform SET ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมาจากคาด SSSG ใน 3Q67 ที่ออกมาติดลบจะกดดันต่อผลการดำเนินงาน อย่างไรก็ดีเรายังแนะนำซื้อจากคาดกำไร 4Q67-1Q68 กลับมาขยายตัวได้