บล.กรุงศรี แนะนำให้น้ำหนักลงทุนกลุ่มท่องเที่ยว หลังจากนักท่องเที่ยวต่างชาติสัปดาห์ที่ 2 ของปี 68 (5-12 ม.ค.) อยู่ที่ 8.13 แสนคน เร่งขึ้น +11.5%w-w นำโดยนักท่องเที่ยวจีน 135,973 คน ตามด้วย มาเลเซีย รัสเซีย เกาหลีใต้และอินเดีย บ่งชี้ยังไม่เห็นผลกระทบนักท่องเที่ยวจีนตามที่เราสำวจกับ บจ.ในกลุ่มท่องเที่ยว และสายการบิน
ขณะที่นักท่องเที่ยว YTD (12 ม.ค.) อยู่ที่ 1.32 ล้านคน หรือเฉลี่ย 1.1 แสนคน เติบโต 19.9%y-y การเติบโต y-y ดังกล่าว หากมีความต่อเนื่อง เป้าหมายนักท่องเที่ยวปี 68 ที่ Krungsri Research ประเมิน 40 ล้านคน (+12.7%y-y) อาจจะเริ่มพอคาดหวัง Upside ได้
เชิงกลยุทธ์ราคาหุ้นในกลุ่มท่องเที่ยวทยอยตอบรับภาพจิตวิทยาลบกรณีความกังวลผลกระทบนักท่องเที่ยวจีนไปแล้ว เชื่อว่าสัญญาณนักท่องเที่ยวที่ยังออกมาในทางบวก โดยเฉพาะสัปดาห์ล่าสุดที่ยังนำโดยนักท่องเที่ยวจีน +36%w-w ผสานความคืบหน้าโครงการ Entertainment Complex ที่ครม. เดินหน้าวานนี้เชื่อว่ามีโอกาสค่อยๆหนุนหุ้นในกลุ่มมีโมเมนตัมฟื้นตัวได้ต่อ
สำหรับประเด็น Entertainment Complex รัฐบาลออกมาเปิดเผยข้อมูลเพิ่มเติมว่า กรอบเวลาโครงการหลัก คือ คาดว่ากฎหมายจะประกาศใช้ต้นปี 69, ปี 69-70 ศึกษาพื้นที่+เปิดประมูล, ปี 71 เริ่มก่อสร้าง และใช้เวลา 3-4 ปีหลังจากนั้นก่อนเปิดให้บริการ รูปแบบการลงทุนเบื้องต้นจะเปิดประมูลโดยให้ผู้เข้าประมูลเป็นกิจการค้าร่วม (Consortium) ที่มีทั้งบริษัทไทยและต่างชาติ ทุนจดทะเบียน 1 หมื่นล้านบาท การลงทุนต้องเป็นการลงทุนใหม่ทั้งโครงการขั้นต่ำแห่งละ 1 แสนล้านบาท โดยผู้เข้าประมูลต้องมีประสบการณ์ในธุรกิจดังกล่าวด้วย
พื้นที่ที่จะต้องลงทุน ต้องมีองค์ประกอบ ดังนี้ 1.) พื้นที่ที่มีโครงสร้างพื้นฐานเหมาะสม 2.) พื้นที่แหล่งท่องเที่ยว และ 3.) พื้นที่ของรัฐฯ เพื่อช่วยให้รัฐฯได้ประโยชน์จากค่าเช่าที่ดิน
กาสิโนจะมีสัดส่วนราว 5% ของพื้นที่ทั้งหมด ที่เหลือประกอบด้วย โรงแรม 4-5 ดาว รวมกันไม่ต่ำกว่า 4,000-5,000 ห้อง รวมทั้งมีศูนย์ประชุมและนิทรรศการนานาชาติ สนามกีฬาในร่มความจุ 1-1.6 หมื่นที่นั่ง คอนเสิร์ตฮอล์มาตรฐานระดับโลก ศูนย์การค้า ร้านค้าปลอดภาษี สวนสนุก พื้นที่จัดแสดงศิลปะและวัฒนธรรม ร้านอาหารระดับมิชลินสตาร์ และสถานที่จัดกิจกรรมพิเศษ
ปัจจุบันมียักษ์ใหญ่ 6 ราย แสดงความสนใจลงทุน 1.) Las Vegas Sands 2.) Wynn Resorts 3.) Ceasra Entertainment 4.) MGM China Holding Limited 5. Hard Rick Cafe 6.) Melco Resorts & Entertainment
โดยรวม KSS ประเมินพัฒนาการดังกล่าวเป็นบวกหุ้นในธีม Entertainment Complex อาทิ AOT BTS VGI (เก็งกำไร) BJC BA MBK