นางนันท์มนัส เปี่ยมทิพย์มนัส ประธานเจ้าหน้าที่บริหารการลงทุน บลจ.ไทยพาณิชย์ (SCBAM) เตรียมปรับเป้า SET Index ปี 68 และ EPS ลงจากมุมมองเดิมที่เคยประเมินไว้ 1,360 จุด กำไรต่อหุ้น (EPS) โต 7% ต่ำกว่า Consensus ที่ประมาณ 10% หลังจากสหรัฐประกาศเรียกเก็บภาษีตอบโต้ (Reciprocal Tariffs) กับไทยถึง 36% สูงกว่าคาดไว้ที่ 10-25% แต่มองว่าดัชนี SET คงไม่หลุดระดับ 1,000 จุด
อย่างไรก็ตาม SCBAM มองว่าครึ่งหลังของปี 68 หุ้นไทยมีโอกาสฟื้นตัวได้จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐ แนวโน้มการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ที่คาดว่าลด 2 ครั้งในปีนี้ การเปิดกองทุนรวมไทยเพื่อความยั่งยืนแบบพิเศษ (Thai ESGX) รองรับเม็ดเงินกองทุน LTF แม้ไม่ได้หนุนดัชนีให้ขึ้นไปมากนัก แต่จะช่วยลดแรงขายลง และยังมีโครงการ Jump+ ของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศ รวมถึงมาตราการอื่นๆ ที่มาเสริมความเชื่อมั่น จึงมองว่าปลายไตรมาส 2/68 เป็นจังหวะน่าลงทุน
แต่ก็ยังต้องติดตามผลกระทบที่เกิดขึ้นจากการเรียกเก็บภาษีของสหรัฐ แม้เชื่อว่ารัฐบาลคงเตรียมความพร้อมที่จะแก้ปัญหานี้ไว้แล้ว และคาดหวังว่าจะมีการเจรจาอย่างเร็วที่สุด เพราะหากทิ้งไว้นานก็จะยิ่งส่งผลลบต่อเศรษฐกิจ ซึ่งเชื่อว่าการเรียกเก็บระดับ 36% ของสหรัฐเป็นการประกาศเพดานเปิดโอกาสให้มีการเจรจา จึงโอกาสที่อัตราเรียกเก็บจะปรับลดลง
นอกจากนี้ ยังต้องระมัดระวังการเกิด Second Round Effect เนื่องจากไทยมีการส่งออกคิดเป็นสัดส่วน 30% ของ GDP ซึ่งประเทศคู่ค้าในภูมิภาคก็ถูกเรียกเก็บภาษีในอัตราสูงเช่นเดียวกัน ซึ่งอาจจะกระทบการส่งออกของไทยในปีนี้เพิ่มขึ้น รวมทั้งอาจกระทบกับภาคแรงงานการจ้างงาน และการอุปโภคบริโภคในประเทศด้วย
ขณะที่ SCBAM ได้มีการปรับพอร์ตการลงทุนอยู่เสมอก่อนที่สหรัฐจะประกาศมาตรการภาษีเพื่อลดความเสี่ยง เนื่องจากมองว่าอัตราภาษีจะตามคาดหรือไม่ก็เป็นความเสี่ยงที่จะเกิดขึ้นอยู่แล้ว โดยกลยุทธ์ลงทุน มองว่าหุ้นไทยที่น่าสนใจ Core Port เน้นกลุ่ม Defensive ได้แก่ Healthcare โรงพยาบาล กลุ่มการเงิน เน้นธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่ รวมถึงกลุ่มอิงการบริโภคในประเทศ พร้อมแนะนำหุ้นกลุ่มปันผลและกลุ่มที่มีความผันผวนต่ำ