BAY ร่วง 3.09% เหตุวิตก GE จะตีจากหลัง GE Money เจอวิกฤตการเงินในสหรัฐ

          หุ้น BAY ราคาร่วงลง 3.09% มาอยู่ที่ 15.70 บาท ลดลง 0.50 บาท มูลค่าซื้อขาย 395.21 ล้านบาท เมื่อเวลา 14.31 น. โดยเปิดตลาดที่ 16.30 บาท ราคาปรับตัวขึ้นสูงสุดที่ 16.40 บาท และราคาปรับตัวลงต่ำสุดที่ 15.40 บาท 
          ล่าสุดเมื่อ 14.41 น.ราคาหุ้น BAY อยู่ที่ 15.80 บา ลดลง 0.40 บาท(-2.47%)มูลค่าซื้อขาย 395.85 ล้านบาท 
          Fund Survery บล.ไซรัส ระบุว่า ราคาหุ้นธนาคารกรุงศรีอยุธยา (BAY) ปรับตัวลง และมีมูลค่าการซื้อขายเป็นอันดับ 3 เกือบ 400 ล้านบาท บ่งชี้ว่าตลาดกำลังเป็นห่วงอะไรบางอย่างในตัว BAY ซึ่งประเด็นที่พูดถึงกันมากสุดก็คือ การตีจากของ GE ที่กำลังประสบปัญหาจากบริษัทลูกหรือ GE Money ที่ได้รับผลกระทบจากวิกฤตการณ์เงินในสหรัฐ และส่งผลกระทบต่อการหดตัวของสินเชื่อ และการผิดนัดชำระเงินของสาขา GE Money ต่างๆ ทั่วโลก 
          CLSA ได้ออกบทวิเคราะห์แสดงออกถึงความเป็นห่วงต่อข่าวของ GE ที่ได้กล่าวมาข้างต้น และทำการปรับลดระดับคำแนะนำจาก Buy สู่ระดับ Sell และปรับลดราคาเป้าหมายลง 40% จาก 25 บาท สู่ 15 บาท ขณะเดียวกันเมื่อพิจารณาจากในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา พบว่า UBS คือสำนักวิจัยอีกหนึ่งแห่งที่แสดงออกถึงความเป็นห่วงต่อ BAY และในวันที่ 26 ที่ผ่านมาจึงได้ทำการปรับลดระดับระดับคำแนะนำลงสู่ Sell และปรับราคาเป้าหมายลง 16% เหลือ 16.50 บาท จาก 19.60 บาท 
          แม้ผู้บริหารจะออกมายืนยันว่าไม่มีแนวคิดดังกล่าวจริง เพราะ GE มุ่งเน้นการรักษาฐานลูกค้าในตลาดเกิดใหม่ (Emerging Markets) แต่ทว่าก็น่าสังเกตุ Flows ขายแรงๆ ที่ออกมาจากฝั่ง CLSA และ UBS ในวันนี้ อาจจะพอทำให้ต้องระมัดระวังความไม่แน่นอนที่จะเกิดขึ้นในอนาคต หากในท้ายที่สุด มีอะไรที่ไม่คาดฝันเกิดขึ้นจริง ๆ 
          เมื่อพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐานของ BAY หาก GE มีปัญหาและถอนทุนออกจากไทยจริงๆ จะส่งผลกระทบต่อการควบรวม GECT และ Krungsri Card อย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ การควบรวมนี้ หากสำเร็จจะช่วยให้ ROE บริษัทเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่ผลประกอบการณ์ใน Q3/51 จะออกมาแย่เนื่องจากการตัดขาดทุนใน CDOs ซึ่งตลาดก็รับรู้ไปแล้วในราคาหุ้น 
          สำหรับราคาเป้าหมายในปีนี้ สำนักวิจัยต่างชาติทั้ง 9 แห่ง คาดไว้ที่ระดับ 25 บาท สูงสุดที่ 34.7 บาท และต่ำสุดที่ 25 บาท หากกระแสความเป็นไปได้เรื่อง GE มีเพิ่มขึ้น ก็คาดว่าจะส่งผลให้นักวิเคราะห์ใน 7 แห่งที่เหลือปรับลดประมาณคำแนะนำลง ดังนั้นในเชิงกลยุทธ์ จึงแนะนำขาย/หลีกเลี่ยงในระยะสั้น เนื่องจากความไม่แน่นอนยังคงมีอยู่สูง และ Fund Flows ยังคงขายอย่างต่อเนื่องในช่วงบ่าย