ล่าสุดเมื่อเวลา 16.01 น.ราคาหุ้น SCIB พุ่งชนซิลลิ่ง 29.41% มาอยู่ที่ 13.20 บาท เพิ่มขึ้น 3.00 บาท มูลค่าการซื้อขาย 310.21 ล้านบาท
ขณะที่ หุ้น TCAP พุ่งขึ้น 9.40% มาอยู่ที่ 12.80 บาท เพิ่มขึ้น 1.10 บาท โดยเปิดตลาดที่ 11.80 บาท ขึ้นสูงสุดที่ 13.20 บาท และลงต่ำสุดที่ 11.60 บาท มูลค่าการซื้อขาย 360.51 ล้านบาท
หุ้น SCIB บวก 20.59% มาอยู่ที่ 12.30 บาท เพิ่มขึ้น 2.10 บาท เมื่อเวลา 11.10 น.โดยเปิดตลาดที่ 10.40 บาท ขึ้นสูงสุดที่ 12.40 บาท และลงต่ำสุดที่ 10.40 บาท มูลค่าการซื้อขาย 129.33 ล้านบาท
บล.บัวหลวง คาดว่า TCAP (หรือนักลงทุนรายอื่นๆที่สนใจ) ต้องใช้เงินทุนอย่างน้อย 2 หมื่นล้านบาทในการเข้าซื้อหุ้น 47.6% ของ SCIB ที่ปัจจุบันถือโดยกองทุนฟื้นฟูฯ พิจารณาจากมูลค่าตามบัญชี ณ สิ้นเดือนมี.ค.ที่ 19.48 บาท/หุ้น (กองทุนฟื้นฟูฯจะไม่ขายหุ้นในราคาที่ต่ำกว่ามูลค่าตามบัญชี) หากดีลนี้ดำเนินงานต่อไป ธุรกรรมการเข้าซื้อนี้จะชำระเป็นเงินก้อนจากทั้งทาง TCAP และ Scotiabank ซึ่งเป็นพันธมิตรธุรกิจ จากการควบรวมจะส่งผลให้ TBANK เป็นธนาคารที่มีสินทรัพย์ใหญ่เป็นอันดับ 5 (ปัจจุบัน TBANK อยู่ในอันดับที่ 8 และ SCIB อยู่อันดับที่ 7) โดยมีสาขาทั้งสิ้นจำนวน 500 กว่าแห่ง
สำหรับราคาเข้าซื้อเราประเมินว่าจะต้องไม่ต่ำกว่ามูลค่าตามบัญชีแท้จริงของ SCIB สังเกตว่า BAY เข้าซื้อ GECAL ที่ BV ประมาณ 1.7 เท่า Scotiabank ซื้อหุ้น TBANK ที่ BV ประมาณ 1.6 เท่า และกองทุนฟื้นฟูฯขาย BankThai ให้ CIMB ที่ 2 เท่าของ BVS หากพิจารณาแล้วเราคิดว่าราคาขายจะต่อรองที่ BVS ไม่น่าต่ำกว่า 1 เท่า
ดังนั้น คิดว่าราคาหุ้น SCIB มีแนวโน้มปรับตัวขึ้นอย่างมากจากการคาดการณ์ว่าดีลจะดำเนินต่อไปไม่ว่าใครจะเป็นผู้ซื้อ และจากการเสนอรับซื้อหุ้น (Tender offer) สำหรับหุ้นส่วนที่เหลือในตลาด ดังนั้น เราจึงปรับเพิ่มคำแนะนำจาก “ขาย" เป็น “ซื้อเก็งกำไร" ที่ราคาเป้าหมาย 16 บาทคิดตามค่าเฉลี่ย PBV ของ SCIB ระยะเวลา 3 ปีที่ 0.8 เท่า