หุ้น PRIN ราคาวิ่งขึ้น 4.10% มาอยู่ที่ 1.27 บาท เพิ่มขึ้น 0.05 บาท มูลค่าซื้อขาย 2.28 ล้านบาท เมื่อเวลา 14.55 น. โดยเปิดตลาดที่ 1.22 บาท ราคาปรับตัวขึ้นสูงสุดที่ 1.29 บาท และราคาปรับตัวลงต่ำสุดที่ 1.21 บาท
Fund Survey บล.ฟาร์อีสท์ แนะ"ซื้อ"หุ้นบมจ. ปริญสิริ (PRIN) มองสภาพคล่องจะดีขึ้นมากในปีนี้ โดยอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนจะลดลงจาก 1.8 เท่า ใน 1Q09 เหลือ 1 เท่าในสิ้นปี 09 หลังทยอยรับรู้รายได้คอนโดขนาดใหญ่ (vs DE เฉลี่ยของกลุ่ม Property ที่ 1.4 เท่า) ราคาในกระดานซื้อขายบน PE เพียง 3 เท่า หรือคิดเป็น PEG เพียง 0.15 เท่า และต่ำกว่า BV ที่ 2.45 บาทถึง 50% ถือว่าถูกเกินไป
โดยประเมินมูลค่าแบบระมัดระวังโดยให้ PE เพียง 6 เท่า เพราะเป็นผู้ประกอบการขนาดเล็ก (vs ค่าเฉลี่ยของกลุ่มที่ 8 เท่า) ได้ราคาเป้าหมาย 2.22 บาท Upside 82% นอกจากนี้ ยังมีแรงสนับสนุนจากงบ 2Q09 เป็นตัวผลักดันราคาหุ้น พ่วงปันผล 09 @ 0.15 บาท (อิง payout ratio ของบริษัทที่ไม่ต่ำกว่า 40%) คิดเป็น Yield 12.3%
รายได้รวม 2Q09 จะขยายตัวอย่างโดดเด่นถึง 121% QoQ เป็น 1.3 พันลบ. จากการรับรู้รายได้คอนโด 2 โครงการใหญ่ คือ The Complete (900 ลบ.) และ The Pride (200 ลบ.) ส่วนที่เหลืออีก 200 ลบ. จะมาจากโครงการแนวราบ นอกจากรายได้ที่โดดเด่นแล้ว 2Q09 ยังมีรายได้จากการขายที่ดิน 2 แปลงที่ปิ่นเกล้าและราษฎร์บูรณะมาเสริมอีก 500 ลบ. (เราคาดว่า Net Margin จะอยู่ที่ระดับประมาณ 5%) เบ็ดเสร็จแล้วจะทำให้กำไร 2Q09 เพิ่มขึ้น 39% YoY & 161% QoQ เป็น 129 ลบ.
พร้อมประเมินกำไรปี 09 ไว้ที่ 377 ลบ. (EPS 0.37 บาท) เติบโต 19.7% YoY จากปีก่อน โดยคาดรายได้รวมที่ 4.4 พันลบ.(ไม่รวมรายได้จากการขายที่ดินอีก 500 ลบ.) ขณะที่ 1H09 คาดว่าจะมีกำไร 178 ลบ. หรือคิดเป็น 48% ของทั้งปี สำหรับรายได้ 2H09 หลักๆจะมาจากโครงการ The Pulse พหลโยธิน 37 และจากการสำรวจกำไรของ Consensus จากโบรกเกอร์ 3 รายทำกำไรปี 09 ไว้ที่ 195 — 335 ลบ. และ Median อยู่ที่ 288 ลบ. ซึ่งถือว่าต่ำเกินและเชื่อว่าจะมีการปรับกำไรขึ้นหลังประกาศงบ 2Q09