บล. กิมเอ็ง (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ KEST คาดว่า บมจ. เสนา ดีเวลลอปเม้นท์ (SENA) จะมีรายได้ปีนี้โต 2% เป็น 1.27 พันล้านบาท แต่เราคาดว่ากำไรสุทธิปี 2552 จะลดลง 3% เป็น 265 ล้านบาท หรือ 0.38 บาทต่อหุ้น เนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลง และค่าใช้จ่ายทางการเงินที่สูงขึ้นจากการเข้าตลาดหลักทรัพย์
อย่างไรก็ตาม คาดว่าผลประกอบการของ SENA จะเติบโต 2% ในปีหน้าเป็น 270 ล้านบาทหรือ 0.39 บาทต่อหุ้น โดยได้แรงหนุนจากการเปิดโครงการใหม่จำนวนมากในปีนี้ ซึ่งจะช่วยผลักดันการเติบโตของยอดขาย โดยเฉพาะอย่างยิ่งคอนโดมิเนียม
ทั้งนี้ ประเมินราคาที่เหมาะสมของ SENA ด้วยวิธีคิดลดกระแสเงินสดอิสระ โดยใช้อัตราคิดลดที่ 10.5% และ Terminal growth ที่ 2% และได้ราคาที่เหมาะสมที่ 2.50 บาท/หุ้น ณ ราคาที่เหมาะสม SENA จะซื้อขายกันที่ PER ปี 2552 ที่ 6.6 เท่า และ P/BV ที่ 1.0 เท่า
บมจ. เสนา ดีเวลลอปเม้นท์ (SENA) เป็นผู้ประกอบการอสังหาริมทรัพย์ขนาดกลางที่มีประสบการณ์ในการดำเนินธุรกิจมากว่า 20 ปี มุ่งเน้นกลุ่มลูกค้าระดับล่างถึงระดับกลาง โดยมีสินค้าที่หลากหลาย ทั้งบ้านเดี่ยว บ้านแฝด ทาวเฮ้าส์และคอนโดมิเนียม ในระดับราคาระหว่าง 500,000 - 6,000,000 บาท นอกจากนี้ยังมีธุรกิจอพาร์ทเมนท์ให้เช่าในโครงการ เสนาเฮ้าส์ จุดแข็งหลักของ SENA คือ มีความสามารถในการซื้อที่ดินได้ในราคาต่ำ และมีความสามารถในการควบคุมต้นทุนก่อสร้างได้ดี ทำให้มีอัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นสูง