บล.เอเซียพลัส แนะนำ "ซื้อ"หุ้น บมจ.น้ำประปาไทย(TTW)เพราะได้รับผลบวกจากอัตราเงินเฟ้อในเดือน ธ.ค. 52 ปรับตัวสูงขึ้น 3.5%YoY ทำให้บริษัทได้ปรับค่าน้ำประปาตามสัญญา
จากที่กระทรวงพาณิชย์ เปิดเผยถึง อัตราเงินเฟ้อทั่วไปของประเทศไทย ณ เดือน ธ.ค. 52 ลดลง 0.1% เมื่อเทียบกับเดือน พ.ย.51 แต่หากเทียบกับเดือน ธ.ค. 51 จะสูงขึ้น 3.5% ซึ่งเป็นการขยายตัวต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 3 และเป็นการขยายตัวที่สูงสุดในรอบปี(ขณะที่อัตราเงินเฟ้อทั่วไปของภาคกลาง ณ เดือน ธ.ค. 2552 สูงขึ้น 3.9%YoY) ส่งผลให้ทั้งปี 52 อัตราเงินเฟ้อทั่วไปลดลงเพียง 0.9% จากปี 51 ใกล้เคียงกับที่กระทรวงพาณิชย์ได้ตั้งไว้ ขณะเดียวกันกระทรวงพาณิชย์ยังคาดว่าปี 53 เงินเฟ้อจะปรับตัวสูงขึ้น 3-3.5%
ทั้งนี้ ตามสัญญาซื้อขายกับการประปาส่วนภูมิภาค(กปภ.)การกำหนดราคาขายน้ำประปาของ TTW ในปี 53 จะคำนวณโดยใช้อัตราเงินเฟ้อทั่วไปของภาคกลาง ณ เดือน ธ.ค.52 เป็นเกณฑ์ ดังนั้นการประกาศอัตราเงินเฟ้อทั่วไปภาคกลาง ณ เดือน ธ.ค. 52 ที่ปรับตัวสูงขึ้นข้างต้น และสูงกว่าสมมติฐานที่ฝ่ายวิจัยกำหนดไว้ที่ 3.0% จึงส่งผลบวกโดยตรงต่อ TTW
แต่อย่างไรก็ตาม ฝ่ายวิจัยยังคงประมาณการเดิมก่อน เพราะการปรับอัตราเงินเฟ้อขึ้นจากสมมติฐานเดิมจาก 3.0% เป็น 3.9% จะทำให้กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นจากประมาณการเดิมเพียงแค่ 0.7% และทำให้ราคาเป้าหมายปี 53 จะปรับเพิ่มขึ้นเพียง 0.10 บาทเท่านั้น
ฝ่ายวิจัยจะมีการทบทวนปรับเพิ่มสมมติฐานเพื่อสะท้อนปัจจัยบวกดังกล่าวอีกครั้ง หลังประกาศงบการเงินปี 52 โดยภายใต้ประมาณการเดิมคาดว่า TTW จะมีกำไรสุทธิปี 52 เติบโต 18%YoY และจะเติบโตต่อเนื่องอีกอย่างน้อย 19% ในปี 53