หุ้น BANPU ราคาวิ่งขึ้นไปถึง 8.45% มาอยู่ที่ 642.00 บาท เพิ่มขึ้น 50 บาท มูลค่าซื้อขาย 2.65 พันล้านบาท เมื่อเวลา 16.12 น. โดยเปิดตลาดที่ 604 บาท ราคาปรับตัวขึ้นสูงสุดที่ 642 บาท และราคาต่ำสุด 604 บาท
โบรกเกอร์ หลายรายแนะ"ซื้อ"หุ้น BANPU รับแนวโน้มราคาถ่านหินขาขึ้น ได้แก่
โบรกเกอร์ ราคาเป้าหมาย/บาท
เจพีมอร์แกน 713
บล.กิมเอ็ง(ประเทศไทย) 600
บล.นครหลวงไทย 528
บล.เคที ซิมิโก้ 687
ดีบีเอส วิคเคอร์ส 606
บีเอ็นพี พาริบาร์ส 600
บล.คันทรี กรุ๊ป 537
บล.กรุงศรีอยุธยา 582
บล.ยูโอบี เคย์เฮียน 545
บล.ฟินันเซียไซรัส 612
บทวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.ซิกโก้ แนะ"ซื้อ"หุ้น บมจ.บ้านปู(BANPU)ปรับราคาเป้าหมายใหม่เป็น 654 บาท คาดแนวโน้มราคาถ่านหินในระยะสั้นอยู่ในช่วงขาขึ้นจากแรงหนุนของปัจจัยทางฤดูกาลและแนวโน้มราคาน้ำมันที่ปรับเพิ่มขึ้น รวมกับผลการเจรจาซื้อขายถ่านหินในจีนที่ยังไม่แล้วเสร็จ สะท้อนให้เห็นในราคาถ่านหิน BJI ที่ยังคงอยู่ในระดับสูงในสัปดาห์ล่าสุด
รวมทั้งยังมีมุมมองต่อแนวโน้มราคาในระยะยาวที่แข็งแกร่งซึ่งได้รับแรงสนับสนุนจากอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นตามการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลก และการอยู่ในสถานะประเทศผู้นำเข้าสุทธิอย่างต่อเนื่องของจีน(จากปัญหาอุปทานในประเทศไม่เพียงพอภายหลังจากการสั่งปิดเหมืองที่ไม่ได้ประสิทธิภาพไปเป็นจำนวนมาก และความเป็นไปได้ที่จีนจะมีการลดอัตราภาษีขาเข้า) อันจะส่งผลให้จีนทวีบทบาทความสำคัญต่อภาวะราคาถ่านหินในอนาคตมากยิ่งขึ้น โดยล่าสุดจีนได้รายงานการนำเข้าถ่านหินของเดือนพฤศจิกายนพบว่าเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ระดับ 12.65 ล้านตัน (เพิ่มขึ้น 13.6%MoM และ 483.1%YoY)
ทั้งนี้ คาดกำไรใน FY10E จะลดลงเหลือ 12,794 ล้านบาท (ลดลง 14.4%YoY) แม้ว่าปริมาณจำหน่ายถ่านหินจะเพิ่มขึ้นเป็น 23 ล้านตัน(เพิ่มขึ้น 12%YoY)จากการรับรู้การผลิตเต็มปีในเหมือง Indominco — East Block และเหมือง Kitadin— Embalut นอกจากนี้ยังมีเหมือง Bharinto ที่จะเริ่มการผลิตในช่วงปลายไตรมาส 4Q10E แต่จะไม่สามารถชดเชยผลกระทบจากราคาขายเฉลี่ยที่คาดว่าจะลดลงมาที่ 70 $/ton(จาก 72 $/ton ในปีก่อน) ซึ่งล่าสุด BANPU มีการทำสัญญาขายถ่านหินไปแล้วในสัดส่วน 75% และเป็นส่วนที่กำหนดราคาขายแล้วในสัดส่วน 50-55%, ต้นทุนในการผลิต (Cash Cost) ที่คาดจะเพิ่มขึ้นตามแนวโน้มราคาน้ำมันดีเซล, กำไรจาก Coal Swap จะลดลงเป็นอย่างมากจากปีก่อน
แม้ว่าล่าสุด BANPU จะมีการทำ Hedging ถ่านหินในปีนี้ที่ประมาณ 2 ล้านกว่าตัน แต่ ณ สถานะปัจจุบันเมื่ออิงกับราคา API แล้วถือว่าเท่าทุน และ ผลประกอบการของโรงไฟฟ้า BLCP คาดจะลดลงตามสัญญาซื้อขายไฟฟ้า PPA
อย่างไรก็ดี คาดว่าผลประกอบการจะกลับมาฟื้นตัวได้อีกครั้งในปี FY11E โดยมีกำไร 17,048 ล้านบาท (เพิ่มขึ้น 33.2%YoY) จากปริมาณจำหน่ายถ่านหินที่เพิ่มขึ้นอีก 17% เป็น 27 ล้านตัน โดยหลัก ๆ มาจากการรับรู้การผลิตเต็มปีในเหมือง Bharinto จำนวน 2 ล้านตัน และราคาขายเฉลี่ยที่คาดว่าจะปรับเพิ่มขึ้นเป็น 75 $/ton ตามภาวะราคาถ่านหินที่แข็งแกร่ง