หุ้น DTAC ราคาวิ่งขึ้น 3.23% มาอยู่ที่ 32 บาท เพิ่มขึ้น 1 บาท มูลค่าซื้อขาย 104.53 ล้านบาท เมื่อเวลา 10.51 น. โดยเปิดตลาดที่ 31.50 บาท ราคาปรับตัวขึ้นสูงสุดที่ 32.25 บาท และราคาปรับตัวลงต่ำสุดที่ 31 บาท
บทวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.กรุงศรีอยุธยา แนะ"ซื้อ"หุ้น บมจ.โทเทิ่ล แอ็คเซ็ส คอมมูนิเคชั่น(DTAC)ด้วยผลประกอบการมีแนวโน้มฟื้นตัว ในขณะที่ราคาหุ้นสะท้อนปัจจัยลบจากความล่าช้าจากการประมูล 3G ไปแล้ว โดยมูลค่าที่เหมาะสมไม่รวม 3G ที่ 37.75 บาท (ปรับเพิ่มจากเดิมที่ 36.60 บาท) คิดเป็นส่วนต่างจากราคาปัจจุบัน 18%
ในด้านปันผลจ่ายบริษัทมีการปรับเพิ่มจากนโยบายเดิมจ่ายไม่ต่ำกว่า 30% เป็นไม่ต่ำกว่า 50% โดยบริษัทประกาศจ่ายปันผลงวดปี 52 ที่ 1.39 บาทต่อหุ้น คิดเป็นอัตราปันผลที่ 4.5%
ปี 53 ผลประกอบการมีแนวโน้มยังฟื้นตัวต่อเนื่องโดยประเมินฐานลูกค้าใหม่(Net Add)จะเพิ่มขึ้นอีก 1 ล้านราย ขณะที่รายได้จากการใช้บริการด้านข้อมูล(VAS)คาดว่าจะเติบโต 20% ใกล้เคียงอุตสาหกรรม รายได้จากการบริการข้ามแดนอัตโนมัติ (IR)มีแนวโน้มฟื้นตัวตามอุตสาหกรรมท่องเที่ยว ประเมินรายได้จากการให้บริการจะปรับเพิ่มขึ้น 3%YoY เป็น 6.7 หมื่นล้านบาท
ด้านประสิทธิภาพในการทำกำไรมีแนวโน้มดีขึ้นจากนโยบายในการควบคุมค่าใช้จ่ายต่อเนื่อง DTAC ตั้งเป้าหมายจะลดค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานลง 11% จากเดิมหรืออีก 2 พันล้านบาทสะท้อนผลประกอบการ 4Q52 ที่ดีกว่าคาด จึงปรับประมาณการกำไรในปี 53 เพิ่มขึ้น 5% เป็น 7,360 ล้านบาท
บทวิเคราะห์ แนะ"ซื้อ"หุ้น DTAC คาดว่าผลประกอบการและรายได้น่าจะฟื้นตัวในปี 53 ปัจจุบันราคาหุ้นมีการซื้อขายใกล้เคียงกับการประเมินมูลค่าโดยยังไม่รวมประเด็นใบอนุญาต 3G และแม้ว่าเรื่องการออกกฎระเบียบยังเปลี่ยนไปเปลี่ยนมา แต่คาดว่าบริษัทจะได้ประโยชน์ในระยะยาวจากการออกใบอนุญาต 3G
ผลประกอบการ 4Q52 ของ DTAC อยู่ที่ 1.751 พันล้านบาท ซึ่งดีกว่าการคาดการณ์ของตลาด(consensus)(จากข้อมูลของ Bloomberg) 22.8% เนื่องจากรายได้โตอย่างแข็งแกร่ง, การสูญเสียค่าเชื่อมโยงเครือข่าย(IC)ที่ลดลง (-184 ล้านบาท เทียบกับ -240 ล้านบาทใน 3Q52) และต้นทุนดอกเบี้ยจ่ายที่ต่ำลง ตามการจ่ายชำระหนี้ในไตรมาส บริษัทรายงานกระแสเงินสดอิสระ 1.43 หมื่นล้านบาท ดีกว่าเป้าหมายเดิมของบริษัทที่ตั้งไว้เมื่อต้นปี 1.2 หมื่นล้านบาท
บล.เกียรตินาคิน แนะ"ซื้อ"หุ้น DTAC แนวโน้ม 1Q/53 เห็นสัญญาณที่ดีเทียบกับใน 1Q/52 แต่มองว่าการฟื้นตัวทางปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคที่ยังเปราะบาง ประกอบกับการอิ่มตัวของตลาดโทรศัพท์มือถือ ทำให้การแข่งขันมีแนวโน้มแข่งขันรุนแรงขึ้น จึงยังประมาณการผลประกอบการปี 53 ของ DTAC (ไม่รวม 3G) อย่างระมัดระวัง คาดมีรายได้ 67,774 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3% จากปี 52 และมีกำไรสุทธิ 6,581 ล้านบาท ทรงตัวจากปี 52
อย่างไรก็ดีการปรับนโยบายจ่ายเงินปันผลเป็นไม่น้อยกว่า 50% ของกำไรสุทธิ ทำให้ประมาณการเงินปันผลปี 53 ในอัตราหุ้นละ 1.30 บาท (yield 4%) ณ ปัจจุบันราคาหุ้น DTAC มีส่วนลด 16% จากมูลค่าเหมาะสมไม่รวม 3G ที่ 36 บาท วิธี DCF WACC @ 13%