โบรกเกอร์ส่วนใหญ่แนะ"ซื้อ"หุ้น บมจ.เอเชี่ยน พร็อพเพอร์ตี้ ดีเวลลอปเม้นท์(AP)คาดกำไรงวดไตรมาส 1/53 จะเติบโตสูงสุดของปีนี้ เนื่องจากยังรับผลดีจากมาตรการภาษีกระตุ้นอสังหาริมทรัพย์ และรับรู้กำไรจากการขายหุ้น บมจ.ควอลิตี้คอนสตรัคชั่น โปรดัคส์(Q-CON) อีกทั้งยังได้มีการปรับการคำนวนทางบัญชีในการรับรู้รายได้ใหม่
แต่ในช่วงที่เหลือของปีนี้หลังจากสิ้นสุดมาตรการภาษี ทำให้ผลกำไรอาจจะอ่อนตัวลงไปบ้าง ทั้งนี้ คาดการณ์กำไรสุทธิของ AP ในปี 53 ไว้ในช่วง 1,753-1,900 ล้านบาท จากปี 52 มีกำไรสุทธิ 1,866 ล้านบาท ด้านราคาหุ้น AP ในปัจจุบันมองว่าตอบสนองต่อกำไรที่คาดว่าจะลดลงในปี 53 ไปแล้ว
ทั้งนี้ แม้ว่าปี 53 AP จะมีแผนเปิดโครงการใหม่ถึง 19 โครงการ มูลค่ารวม 3 หมื่นล้านบาท แต่ยอดที่ออกมาคงจะเป็นได้เพียงยอด Presale และ Backlog ที่เพิ่มขึ้นเท่านั้น คงจะยังไม่สร้างยอดรายได้ให้กับ AP ได้เต็มที่ในปีนี้ และคาดว่าในช่วงครึ่งแรกของปีนี้ AP คงจะเปิดตัว 1-2 โครงการใหม่ มูลค่าประมาณ 800 ล้านบาท
โบรกเกอร์ คำแนะนำ ราคาเป้าหมาย (บาท/หุ้น)
Credit Suisse ซื้อ 7.40
Citigroup ซื้อ 7.80
บล.เอเชีย พลัส ซื้อ 6.30
บล.ธนชาต ซื้อ 7.00
บล.เคที ซีมิโก้ ซื้อ 8.60
บล.กิมเอ็ง(ประเทศไทย) ซื้อเมื่ออ่อนตัว 7.20
สถาบันวิจัยนครหลวงไทย ซื้อเก็งกำไร 7.10
บล.เกียรตินาคิน ทยอยซื้อ 7.20
บล.ซีไอเอ็มบี(ประเทศไทย)Neutral 5.80
Credit Suisse(CS)ปรับราคาเป้าหมายหุ้น AP จาก 6.8 เป็น 7.4 บาท/หุ้น พร้อมปรับคำแนะนำจาก Neutral เป็น"ซื้อ"ทั้งนี้ AP เตรียมออกโครงการใหม่ 2.6 หมื่นล้านบาท และราคาหุ้นได้ตอบสนองต่อกำไรที่คาดว่าจะลดลงในปีนี้ไปแล้ว
ขณะที่ นายเทิดศักดิ์ ทวีธีระธรรม ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.เอเซีย พลัส แนะ"ซื้อ"หุ้น AP ให้ราคาเป้าหมายไว้ที่ 6.30 บาท/หุ้น เนื่องจากราคาหุ้นในปัจจุบันยังต่ำกว่าราคาเป้าหมาย และคาดกาณณ์ว่ากำไรของ AP ในงวดไตรมาส 1/53 จะออกมาสูงสุดของปีนี้
เนื่องจากในไตรมาส 1/53 ยังรับผลดีจากมาตรการภาษีอสังหาริมทรัพย์ และยังรับรู้กำไรจากการขายหุ้น Q-CON อีกทั้งมีการปรับการคำนวนทางบัญชีการรับรู้รายได้ใหม่ ทำให้ผลกำไรของ AP ในไตรมาส 1/53 คาดว่าจะออกมาไม่ต่ำกว่า 30% ของคาดการณ์กำไรสุทธิทั้งปี 53 ที่คาดว่าจะมี 1,900 ล้านบาท สูงกว่ากำไรสุทธิของปีที่แล้วที่มีกว่า 1,860 ล้านบาท
น.ส.เติมพร ตันติวิวัฒน์ นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ สถาบันวิจัยนครหลวงไทย แนะ"ซื้อเก็งกำไร"หุ้น AP ด้วยราคาเป้าหมาย 7 บาท/หุ้น เนื่องจากในช่วงแรกของปี 53 คาดว่ากำไรของ AP ยังน่าจะดีอยู่ โดยเฉพาะกำไรในงวดไตรมาส 1/53 น่าจะออกมาดีที่สุดของปีนี้ เนื่องจากยังได้รับประโยชน์จากมาตรการลดหย่อนภาษีฯ
แต่ในช่วงที่เหลือของปีนี้จะต้องกลับมาจ่ายภาษีอสังหาฯตามปกติอีกครั้ง ทำให้ผลกำไรอาจจะอ่อนตัวลงไป โดยคาดว่าการยกเลิกมาตรการภาษีฯ จะทำให้กำไรสุทธิของ AP ในปีนี้อ่อนตัวลง 6% ซึ่งได้คาดการณ์กำไรสุทธิไว้ที่ 1,753 ล้านบาท ลดลงจากปี 52 ที่มีกำไรสุทธิ 1,866 ล้านบาท
ทั้งนี้ แม้ว่าปีนี้ AP จะมีแผนเปิดโครงการใหม่ถึง 19 โครงการ มูลค่ารวม 3 หมื่นล้านบาท แต่คงจะเป็นแค่ยอด Presale และ Backlog ที่เพิ่มขึ้นเท่านั้น ยังไม่สร้างรายได้ให้กับ AP และคาดว่าในช่วงครึ่งแรกของปีนี้ AP คงจะเปิด 1-2 โครงการใหม่ มูลค่าประมาณ 800 ล้านบาท
บทวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.เกียรตินาคิน แนะ"ทยอยซื้อ"หุ้น AP ด้วยความน่าสนใจจากผลประกอบการปี 53 ยังมีทิศทางที่ดีจากการรับรู้รายได้ต่อเนื่องจากโครงการคอนโดมีเนียม และการฟื้นตัวของยอดขายโครงการแนวราบตามการฟื้นตัวของภาวะเศรษฐกิจ ปัจจุบัน บริษัทมี Backlog 17,389 ล้านบาท ทยอยรับรู้รายได้ต่อเนื่องได้ 1-3 ปี หลักๆ เป็นสินค้าคอนโดมิเนียม 89%
ในปี 53 บริษัทมีแผนเปิดตัว 13 โครงการใหม่ แบ่งเป็น บ้านเดี่ยว 5 โครงการ มูลค่าโครงการรวม 7,350 ล้านบาท โครงการทาวน์เฮาส์ 8 โครงการ มูลค่ารวม 8,160 ล้านบาท โครงการคอนโดมีเนียม 4 โครงการมูลค่ารวม 10,700 ล้านบาท เนื่องจากบริษัทมีสินค้าเพื่อขายจำนวนไม่มากนักเหลือเพียง 6,972 ล้านบาท ทำให้ต้องเตรียมเปิดตัวโครงการใหม่เพิ่มเพื่อรองรับความต้องการที่เพิ่มขึ้นในปี 53
ทั้งนี้ ประมาณการปี 53 คาดรายได้ 11,815 ล้านบาท ส่วนหนึ่งมาจากการรับรู้รายได้จากโครงการคอนโดมิเนียมประมาณ 5,500 ล้านบาท จากโครงการ Life Sukhumvit65 Life Ratchada-Huaykwang Life-Suthisan และบางส่วนที่เหลือของโครงการ The Address Chidlom และคาดว่าจะสามารถรับรู้รายได้จากโครงการแนวราบประมาณ 5,000 ล้านบาท
ส่วนกำไรสุทธิ 1,755 ล้านบาท EPS 0.72 บาท และคาดจ่ายปันผล 0.30 บาท ให้ผลตอบแทน Div.Yield 5.91%