โบรกเกอร์เห็นพ้องแนะ"ซื้อ"หุ้น บมจ.พฤกษา เรียลเอสเตท(PS)คาดยอดขาย Presale ไตรมาส 2/53 ทำ new high ทะลุหมื่นล้าน ทำให้งานในมือ(Backlog)เพิ่มขึ้นเป็นกว่า 2 หมื่นล้านบาท โดย 2 เดือนแรกในไตรมาสนี้ยอดขายพุ่งได้ท่ามกลางสถานการณ์การเมืองไม่เอื้ออำนวย
ทั้งนี้ คาดการณ์กำไรสุทธิไตรมาส 2/53 ไว้ประมาณ 800-900 ล้านบาท ชะลอจากไตรมาส 1/53 จากผลกระทบจากเหตุการณ์การชุมนุมและความไม่สงบทางการเมืองถ่วงอยู่ นอกจากนั้น ยอดโอนในธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ส่วนใหญ่จะกระจุกตัวในไตรมาส 1/53 เพื่อให้ได้รับผลประโยชน์จากมาตรการภาษีกระตุ้นอสังหาริมทรัพย์
อย่างไรก็ดี เชื่อว่าผลกำไรของ PS จะมีการฟื้นตัวดีขึ้นในครึ่งปีหลัง เนื่องจากมี Business model แข็งแกร่ง สามารถเจาะไปตาม segment ต่าง ๆ ได้ดีทั้งระดับกลาง-ล่าง จึงมีศักยภาพในการเติบโตสูง และแผนการเปิดโครงการใหม่ในช่วงที่เหลือของปีนี้ก็น่าที่จะประสบความสำเร็จได้ มองดูแล้วค่อนข้าง aggressive รวมทั้งในครึ่งปีหลังอาจจะได้มาตรการของภาครัฐฯมาช่วยหนุนด้วย
พร้อมคาดการณ์กำไรสุทธิปี 53 ไว้ในช่วง 3,961-3,822 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีที่แล้ว(2552)ที่มีกำไรสุทธิ 3,622 ล้านบาท
โบรกเกอร์ คำแนะนำ ราคาเป้าหมาย(บาท/หุ้น)
Merrill Lynch ซื้อ 22.00
BNP Paribar ซื้อ 21.00
Macquarie ซื้อ 23.00
บล.เอเชีย พลัส ซื้อ 21.80
บล.บัวหลวง ซื้อ 21.00
บล.กิมเอ็ง(ประเทศไทย) ซื้อ 20.50
บล.ฟิลลิป(ประเทศไทย) ซื้อ 18.90
บล.เคที ซีมิโก้ ซื้อ 21.50
บล.ฟินันเซีย ไซรัส ซื้อ 20.20
บล.ไทยพาณิชย์ ซื้อ 18.40
บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส(ประเทศไทย)ซื้อ 22.02
บล.กสิกรไทย ซื้อ 21.00
บล.ทิสโก้ ซื้อ 19.50
บล.เกียรตินาคิน ซื้อ 18.40
นายเทิดศักดิ์ ทวีธีระธรรม ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.เอเซีย พลัส คาดว่า ยอดขาย Presale ของ PS ในไตรมาส 2/53 จะทำ new high ทะลุหมื่นล้านบาทได้ ซึ่งจะทำให้งานในมือ(Backlog)งวดไตรมาส 2/53 เพิ่มขึ้นเป็นกว่า 2 หมื่นล้านบาท และแผนการเปิดโครงการใหม่ในช่วงที่เหลือของปีนี้ก็น่าจะประสบความสำเร็จ เพราะค่อนข้าง aggressive
ทั้งนี้ คาดการณ์กำไรสุทธิงวดไตรมาส 2/53 ไว้ประมาณ 800-900 ล้านบาท แม้ว่าจะชะลอจากไตรมาส 1/53 แต่ก็ไม่รู้สึกแปลกใจ เนื่องจากในช่วงไตรมาส 2/53 มีเหตุการณ์ทางการเมืองที่ไม่สงบถ่วงอยู่ อย่างไรก็ดี ช่วงครึ่งหลังปีนี้มองว่าน่าจะได้เห็นกำไรเติบโตขึ้นอย่างต่อเนื่อง พร้อมคาดการณ์กำไรสุทธิในปี 53 ไว้ที่ 3,961 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีที่แล้วที่มีกำไรสุทธิ 3,600 ล้านบาท
"ราคาหุ้น PS ในปัจจุบันมองว่าได้ปรับฐานลงมาแล้ว ซึ่งเมื่อพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐานทั้งหมด จึงเห็นว่าถึงเวลาแล้วที่จะหันกลับมาให้คำแนะนำ"ซื้อ"หุ้น PS อีกครั้ง"นายเทิดศักดิ์ กล่าว
นายสุรศักดิ์ อนุตรโสตถิ์ ผู้อำนวยการอาวุโสฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.กิมเอ็ง(ประเทศไทย)ให้เหตุผลที่แนะนำ"ซื้อ"หุ้น PS เนื่องจากยอดขายมีการเติบโตที่ดี โดยในไตรมาส 2/53 คาดว่ายอดขายของ PS จะเติบโตดี ทำให้ Backlog เพิ่มขึ้นมาก ซึ่ง 2 เดือนที่ผ่านมา(เม.ย.-พ.ค.)ยอดขาย Presale มีจำนวน 4,860 ล้านบาท ถือว่ามีมาก แม้ว่าจะอยู่ท่ามกลางสถานการณ์การเมืองที่ไม่ดี
แต่ผลกำไรของ PS งวดไตรมาส 2/53 อาจจะชะลอกว่าไตรมาส 1/53 แต่ก็เป็นเรื่องปกติเพราะมีการเมืองถ่วงอยู่ และส่วนใหญ่ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์จะมีการโอนเร็วมักจะโอนในไตรมาส 1/53
อย่างไรก็ดี เชื่อว่าผลกำไรของ PS จะมีการฟื้นตัวดีขึ้นในครึ่งปีหลัง ซึ่ง PS มี Business model ที่แข็งแกร่ง สามารถเจาะไปตาม segment ได้ดี ไปได้ทั้งระดับกลาง-ล่าง จึงมีศักยภาพในการเติบโตสูง โดยปีนี้มองว่ากำไรสุทธิของ PS ยังมีการเติบโตได้ คาดว่าจะมีกำไร 3,822 ล้านบาท เพิ่มขึ้นกว่า 5% จากปีที่แล้วที่มีกำไรสุทธิ 3,622 ล้านบาท
น.ส.วิชชุดา ปลั่งมณี ผู้จัดการส่วนวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน บล.เกียรตินาคิน มองว่า ตัวสินค้าและราคาสินค้าของ PS ยังเป็นที่ต้องการของตลาดฯ โดยราคาไม่สูงมากและมีการสร้างเสร็จเร็ว ตรงนี้ทำให้ยอดขายของ PS มีการเติบโต และปีนี้ก็คาดว่ายอดขายจะเติบโตได้ดีขึ้นตามแนวโน้มการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ
ทั้งนี้ ยอดขาย Presale งวดไตรมาส 2/53 ถือว่าอยู่ในเกณฑ์ที่ใช้ได้ โดย 2 เดือนที่ผ่านมา(เม.ย.-พ.ค.)ทำได้กว่า 4,000 ล้านบาท จากที่งวดไตรมาส 1/53 มียอดขาย 8,587 ล้านบาท เนื่องมาจากคนจะเร่งโอนในไตรมาส 1/53 ส่วนไตรมาส 2/53 ก็คงจะได้รับผลกระทบจากการเมืองอยู่บ้าง
อย่างไรก็ตาม ในช่วงไตรมาส 3-4 ทาง PS จะมีการเปิดโครงการใหม่ ซึ่งอาจจะทำให้ยอด Presale กลับมาขยับตัวสูงขึ้นได้อีก และครึ่งปีหลังอาจจะได้มาตรการของภาครัฐฯมาช่วยหนุนด้วย พร้อมคาดการณ์กำไรสุทธิปี 53 ไว้ที่ 3,760 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีที่แล้ว(52)ที่มีกำไรสุทธิ 3,622 ล้านบาท
ขณะที่บทวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.บัวหลวง ประเมินว่า PS มีแนวโน้มรายงานยอดจองซื้อสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในไตรมาส 2/53 ประเมินโดยอิงไปทางอนุรักษ์นิยมได้ที่ 10.5 พันล้านบาท เพิ่มขึ้นเท่าตัว YoY และ 22% QoQ และทำสถิติใหม่สุดสุดติดกันเป็นไตรมาสที่ 5
PS ได้เปิดตัว 16 โครงการในไตรมาส 2/53 โดย 13 โครงการเป็นแนวราบและอีก 3 โครงการเป็นคอนโดมิเนียม คาดว่ายอดจองซื้อสำหรับไตรมาส 2/53 จะทำสถิติใหม่ในทุกประเภท โดยยอดจองซื้อน่าจะแบ่งเป็นทาวน์เฮาส์ 40% บ้านเดี่ยว 22% และคอนโด 38%
ทั้งนี้ ในเดือน มิ.ย.หลังสิ้นสุดการชุมนุมทางการเมือง PS ได้เปิดตัว 3 คอนโดโครงการใหญ่ และ 5 โครงการแนวราบ ดังนั้น มองว่ายอดจองซื้อในเดือนมิ.ย.เดือนเดียวน่าจะคิดเป็นครึ่งหนึ่งของยอดจองซื้อรวมในไตรมาส 2/53
พร้อมมองว่าระดับมูลค่าของ PS ยังถูกเกินไป เนื่องจากการคาดการณ์กำไรสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในปี 53-54 ในขณะที่บริษัทซื้อขายที่ PER ที่ 8.8 เท่า สำหรับปี 53 และลดลงเป็น 7.9 เท่าสำหรับปี 54 (เทียบค่าเฉลี่ยที่ 8.9 เท่า) ประมาณการกำไรของเราสูงกว่าประมาณการตลาดอยู่ 11% ดังนั้น คาดว่าในไม่ช้าตลาดจะปรับเพิ่มประมาณการกำไรเพิ่มขึ้น ส่วนยอดจองซื้อในต่างประเทศคาดว่าจะเริ่มมีเข้ามาในเดือนก.ค.53