โบรกเกอร์ส่วนใหญ่แนะ"ซื้อ"หุ้น บมจ.โทรีเซนไทย เอเยนต์ซีส์(TTA)มองทิศทางของค่าระวางเรือน่าจะปรับตัวดีขึ้นในช่วงสั้นนี้ ส่วนหนึ่งเป็นผลจากที่รัสเซียได้ห้ามการส่งออกสินค้าธัญพืช ทำให้การขนส่งต้องตกไปอยู่ที่สหรัฐและออสเตรเลียแทน ทำให้ระยะทางการขนส่งยาวขึ้นส่งผลดีต่อธุรกิจเดินเรือ โดยเฉพาะค่าระวางเรือ panamax อาจจะทำให้ช่วง High Season มาเร็วขึ้นกว่าที่คาด
ล่าสุด ดัชนีค่าระวางเรือ BDI ปิดวานนี้(10 ส.ค.)ที่ 2,212 บวก 98 จุด (+4.63%)
อีกทั้ง ราคาหุ้นตอบรับข่าวลบจากผลประกอบการที่ไม่ดีในปีนี้(52/53)ไปแล้ว เนื่องจากเป็นช่วงขาลงของธุรกิจเดินเรือ พร้อมลงความเห็นว่าผลดำเนินงานปีหน้า(53/54)คาดขยายตัวสูงจากธุรกิจเดินเรือที่ฟื้นตัวชัดเจน คาดกำไรสุทธิของ TTA ในปีหน้า(53/54)จะอยู่ในช่วง 1,144-2,144 ล้านบาท เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับปีนี้ที่คาดว่าจะมีกำไรสุทธิ 920-1,780 ล้านบาท ลดลงจากปีที่แล้ว(51/52)ที่มีกำไรสุทธิ 1,814 ล้านบาท
นอกจากนี้ ผู้บริหารตั้งเป้าขยายกองเรือให้เป็น 40 ลำในอีก 2 ปีข้างหน้าเพื่อเตรียมรับกับการฟื้นตัวของธุรกิจ รวมถึงธุรกิจวิศวกรรมใต้น้ำกำลังมองหาพันธมิตรเพื่อต่อยอดธุรกิจขยายพื้นที่ให้บริการไปยังตะวันออกกลาง ยุโรป และออสเตรเลีย ในปี 53/54
ทั้งนี้ ได้คาดการณ์กำไรงวดไตรมาส 3/53 (เม.ย.-มิ.ย.53)ของ TTA ไว้ในช่วง 179-182 ล้านบาท ลดลงทั้งqoq และ yoy เนื่องจากธุรกิจเดินเรือยังขาดทุน โดยจำนวนเรือและวันเดินเรือน้อยลงด้วย อีกทั้ง MML ยังขาดทุนอยู่ ขณะที่ธุรกิจอื่น ๆ มีกำไรฟื้นตัวโดดเด่น ส่วนผลกำไรในงวดไตรมาส 4/53 ยังมีแนวโน้มที่อ่อนตัวลง
โบรกเกอร์ คำแนะนำ ราคาเป้าหมาย(บาท/หุ้น)
บล.เอเชีย พลัส ซื้อ 29.80
บล.ฟิลลิป(ประเทศไทย) ซื้อ 29.00
บล.ไทยพาณิชย์ ซื้อ 29.40
บล.กิมเอ็ง(ประเทศไทย) ซื้อ 27.75
บล.พัฒนสิน ซื้อ 27.50
บล.เคจีไอ(ประเทศไทย) Neutral 28.20
บล.ทิสโก้ ถือ 27.00
บล.ฟาร์อีสท์ ถือ 22.80(กำลังปรับประมาณการเพิ่มขึ้น)
น.ส.ศศิกร เจริญสุวรรณ ผู้อำนวยการอาวุโสฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.ฟิลลิป(ประเทศไทย)แนะนำ"ซื้อ"หุ้น TTA ด้วยราคาเป้าหมาย 29 บาท/หุ้น เนื่องจากมองว่าระดับราคาหุ้นได้ปรับตัวลงมาตอบรับข่าวลบจากผลประกอบการปีนี้ที่จะออกมาไม่ดีไปมากแล้ว และคาดการณ์ว่างวดปีหน้าผลกำไรจะขยายตัวได้สูง โดยคาดกำไรสุทธิที่ 2,054 ล้านบาท เติบโต 70% เมื่อเทียบกับปีนี้(52/53)ที่คาดว่าจะมีกำไรสุทธิ 1,202 ล้านบาท ลดลงจากปีที่แล้ว(51/52)ที่มีกำไรสุทธิ 1,814 ล้านบาท เนื่องจากปีนี้ค่าระวางเรือไม่ดี และจำนวนเรือลดลง
ทั้งนี้ คาดการณ์กำไรงวดไตรมาส 3/53 (เม.ย.-มิ.ย.53)ของ TTA ไว้ที่ 179 ล้านบาท ลดลง 49% yoy และลดลง 60% qoq คาดว่าจะมีรายได้ 4,638 ล้านบาท ลดลง 5.4% yoy เนื่องจากธุรกิจเดินเรือยังขาดทุนอยู่ โดยจำนวนเรือมีน้อยลงแค่ 29 ลำ จากปีที่แล้วมีเรือ 39 ลำ และไตรมาสนี้ก็มีวันเดินเรือน้อยลงด้วย หากพิจารณาในส่วนของบมจ.เมอร์เมด มาริไทม์(MML)ภาพโดยรวมยังขาดทุนอยู่ แต่ในส่วนของบมจ.ยูนิค ไมนิ่ง เซอร์วิสเซส(UMS)จะดีขึ้นโดยกลับมาเป็นกำไร
ส่วนผลกำไรในงวดไตรมาส 4/53(ก.ค.-ก.ย.53)ก็ยังมีแนวโน้มที่อ่อนตัวลงจากธุรกิจเดินเรือ และ MML ที่ธุรกิจยังไม่ดี แต่ TTA ยังมีการรับรู้กำไรจากการขายเงินลงทุนของ MML คาดว่าจะรับรู้ประมาณ 385 ล้านบาท
ด้านนักวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.ฟาร์อีสท์ กล่าวว่า ขณะนี้กำลังจะปรับประมาณการของ TTA เพิ่มขึ้น เนื่องจากมองดูทิศทางของค่าระวางเรือที่น่าจะปรับตัวดีขึ้นในช่วงสั้น ส่วนหนึ่งเป็นผลจากที่รัสเซียได้ห้ามการส่งออกสินค้าธัญพืช ทำให้การขนส่งต้องตกไปอยู่ที่สหรัฐและออสเตรเลียแทน ซึ่งจะทำให้ระยะทางในการขนส่งยาวขึ้น ธุรกิจเดินเรือน่าจะดีขึ้น โดยเฉพาะในส่วนของค่าระวางเรือ panamax ซึ่งอาจจะทำให้ช่วง High Season อาจเข้ามาเร็วขึ้นกว่าที่คาดไว้
พร้อมประมาณการกำไรสุทธิปีนี้(52/53)ไว้ที่ 1,780 ล้านบาท ส่วนปีหน้า(53/54)คาดว่าจะมีกำไรสุทธิ 2,144 ล้านบาท(กำลังจะปรับประมาณการเพิ่มขึ้น)
บล.กิมเอ็ง(ประเทศไทย)ระบุในบทวิเคราะห์ฯ คาดว่า TTA จะมีกำไรสุทธิงวดไตรมาส 3/53 ที่ 182 ล้านบาท ลดลง 60% qoq และมีกำไรปกติที่ 225 ล้านบาท โต 119% qoq โดย MML ยังคงมีผลการดำเนินงานขาดทุน ขณะที่ธุรกิจอื่น ๆ มีกำไรฟื้นตัวโดดเด่น ปรับประมาณการกำไรปกติปี 52/53 และปี 53/54 ลงเป็น 358 ล้านบาท และ 1,144 ล้านบาท ตามลำดับ จากกำลังกองเรือที่ลดลง แม้แนวโน้มงวดไตรมาส 4/53 จะยังไม่สดใส แต่คาดหมายว่าผลการดำเนินงานงวดไตรมาส 1/54 จะฟื้นตัวขึ้นจากธุรกิจเดินเรือกำลังหมดช่วงฤดูกาลซบเซา
อย่างไรก็ดี ผู้บริหารตั้งเป้าขยายกองเรือให้เป็น 40 ลำในอีก 2 ปีข้างหน้าเพื่อเตรียมรับกับการฟื้นตัวของธุรกิจ รวมถึงธุรกิจวิศวกรรมใต้น้ำกำลังมองหาพันธมิตรเพื่อต่อยอดธุรกิจโดยการขยายพื้นที่ในการให้บริการไปยังตะวันออกกลาง ยุโรป และออสเตรเลี ในปี 53/54 ดังนั้นเราจึงมีมุมมองเป็นบวกมากขึ้นสำหรับธุริกจวิศวกรรมใต้น้ำ
ส่วนนายฐาปน พานิช นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.ทิสโก้ กล่าวว่า ได้แนะนำ"ถือ"หุ้น TTA โดยให้ราคาเป้าหมายไว้ที่ 27 บาท/หุ้น เนื่องจากในระยะสั้นนี้ยังไม่เห็นการฟื้นตัวของธุรกิจ และบริษัทฯก็ยังมีปัญหารับผลขาดทุนจาก MML อยู่ แม้ธุรกิจอื่นจะดีขึ้น แต่ภาพโดยรวมยังไม่ดี
ทั้งนี้ คาดหวังว่าผลการดำเนินงานของ TTA จะมีการฟื้นตัวขึ้นในปีหน้า(23/54)โดยคาดการณ์กำไรสุทธิไว้ที่ 1,700 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีนี้(52/53)ที่คาดการณ์กำไรสุทธิ 920 ล้านบาท ลดลงจากปีที่แล้ว(51/52)ที่มีกำไรสุทธิ 1,814 ล้านบาท เนื่องจากปีนี้จัดได้ว่าเป็นช่วงขาลงของธุรกิจเดินเรือ แต่คาดหวังว่าจะฟื้นในปีหน้า