โบรกเกอร์ประเมินราคาขายหุ้นเพิ่มทุนบมจ.การบินไทย(THAI)ในช่วง 32-38 บาท คำนวณจากราคาย้อนหลัง 1 เดือนและมีส่วนลดประมาณ 10-15% เพื่อจูงใจนักลงทุนรายย่อย ส่วนใหญ่ตีวงราคาขายที่ 35 บาท
ทั้งนี้ การบินไทยจะประกาศราคาขายหุ้นเพิ่มทุนในวันพรุ่งนี้ จำนวนหุ้นที่เสนอขาย รวมทั้งอัตราส่วนหุ้นสามัญเดิมต่อหุ้นสามัญใหม่ และกำหนดจองซื้อ 16-17 ก.ย.นี้
ขณะที่ผลประกอบการของ THAI คาดว่ากำไรก่อนรายการอัตราแลกเปลี่ยนในปี 53 จะเพิ่มขึ้นเป็น 6.8-9.7 พันล้านบาท จากปีก่อนที่มีกำไรฯ 3.7 พันล้านบาท มองธุรกิจท่องเที่ยวไทยปีนี้เป็นบวก ฟื้นตัวตามภาวะเศรษฐกิจโลก แต่ยังคงต้องตามดูปัจจัยเสี่ยงทั้งค่าเงินบาทและการชุมนุมทางการเมือง
ทั้งนี้ เมื่อเวลา 12.14 น.ราคาหุ้น THAI อยู่ที่ 36.25 บาท ลดลง 1.25 บาท(-3.33%)โดยราคาขึ้นไปสูงสุดที่ 42 บาทเมื่อ 19 ส.ค.ที่ผ่านมา
โบรกเกอร์ คาดราคาขายหุ้นเพิ่มทุน (บาท/หุ้น)
บล.ทรีนิตี้ 38.00
บล.ดีบีเอสฯ 35-38
บล.กิมเอ็งฯ 35.00
บล.ยูไนเต็ด 35.00
บล.เอเซียพลัส 34.00
บล.ฟิลลิป 32-35 +++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
นางสาวดาวดี ธีรอภิศักดิ์กุล ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์ บล.กิมเอ็ง(ประเทศไทย) ประเมินว่า ราคาขายหุ้นเพิ่มทุนของการบินไทยอยู่ที่ 35 บาท/หุ้น โดยคำนวณจากราคาเฉลี่ยย้อนหลัง 1 เดือน และราคาขายน่าจะมีส่วนลด(discount)ประมาณ 8-9% ฉะนั้น คาดว่าบริษัทจะเสนอขายหุ้นเพิ่มทุนจำนวน 429 ล้านหุ้น เพื่อได้เงินตามที่บริษัทต้องการจำนวน 1.5 หมื่นล้านบาท ซึ่งจะทำให้หุ้นไม่ไดลูทมากเกินไป
"เรามองว่า 35 บาท เป็นราคา discount จากค่าเฉลี่ย ประมาณ 8-9% ถ้าราคาสูงกว่านี้ dilution จะน้อยลง...ความน่าสนใจของการบินไทยอยู่ที่ outlook ของการท่องเที่ยวน่าจะเป็นบวกอยู่ แต่ตอนนี้ภาพเริ่มคลุมเครือ ถ้าบาทแข็งอย่างนี้คิดว่าแรงจูงใจที่อยากมาเที่ยวเมืองไทยน้อยลง"นางสาวดาวดี กล่าว
ทั้งนี้ จำนวนหุ้นเพิ่มทุนจะขายให้กับกระทรวงการคลังใปครึ่งหนึ่ง และ จะขายให้รายย่อย 15 ล้านหุ้น
ขณะเดียวกันมองภาพรวมธุรกิจท่องเที่ยวต้องติดตามดูต่อไป โดยต้องติดตามความเสี่ยงที่จะมีผลกระทบต่อการบินไทยได้แก่ การชุมนุมทางการเมืองในเดือนก.ย.นี้ ,เงินบาทแข็งค่า และ ราคาน้ำมัน
ในปี 53 คาดว่ากำไรก่อนรวมอัตราแลกเปลี่ยน จะมีจำนวน 6,870 ล้านบาท โดกว่าปีก่อน ที่มีกำไรก่อนรายการอัตราแลกเปลี่ยน ที่มี 3,735 ล้านบาท หรือ คิดเป็นเติบโต 84% ยังคงแนะนำ"ซื้อ"ให้ราคาเหมาะสมที่ 46 บาท
นายสยาม ติยานนท์ นักวิเคราะห์ บล.ฟิลลิป(ประเทศไทย) มองว่า ราคาขายหุ้นเพิ่มทุนของการบินไทยในช่วงราคา 32-35 บาท โดยใช้ราคาย้อนหลัง 30 วัน และให้ส่วนลด 10-15% ซึ่งหุ้นจะไดลูทไม่มาก
ในปีนี้เชื่อว่าธุรกิจของ THAI จะฟื้นตัวโดยเฉพาะในครึ่งปีหลัง จากครึ่งปีแรกมีเหตุการณ์ชุมนุมทางการเมืองและภูเขาไฟปะทุในยุโรป เนื่องจากขณะนี้ภาวะเศรษฐกิจโลกดีขึ้น ยุโรปเริ่มมีทิศทางที่ดีขึ้น รวมทั้งจีน แม้จะชะลอตัวบ้างแต่ก็ยังมีอัตราเติบโต จึงคาดว่าในปี 53 บริษัทจะมีกำไรก่อนอัตราแลกเปลี่ยน 9,792 ล้านบาท และปี 54 มีกำไรก่อนอัตราแลกเปลี่ยนที่ 10,979 ล้านบาท โดยราคาเหมาะสมขึ้นกับราคาขายหุ้น โดยประเมินราคาเหมาะสมอยู่ในช่วง 47.50-48.75 บาท
ด้านบทวิเคราะห์ของบล.ยูไนเต็ด คาดว่า ราคาหุ้นเพิ่มทุน THAI จะอยู่ประมาณ 35 บาท ซึ่งมี discount จากราคาตลาดประมาณ 10% โดยถ้าเป็นราคานี้ สัดส่วนผู้ถือหุ้นเดิมที่ถือหุ้น 4.27 หุ้นจะได้รับการจัดสรรหุ้นใหม่ 1 หุ้น
ส่วน บล.ทรีนิตี้ เห็นว่าการเพิ่มทุนจะเสร็จภายในเดือน ก.ย. 53 นี้ และมองอัตราเหมาะสมที่ 2 หุ้นเดิมต่อ 1 หุ้นใหม่ที่ราคาใกล้เคียงกับมูลค่าทางบัญชี ณ สิ้นไตรมาส 2/53 ที่ 38 บาทต่อหุ้น
และคาดว่า THAI ไตรมาส 3/53 จะกลับมามีกำไรจากการดำเนินงานประมาณ 1.5 พันล้านบาท เทียบกับไตรมาสก่อนที่ขาดทุนจากการดำเนินงานสูงถึง 2.8 พันล้านบาท โดยคาด Cabin Factor เฉลี่ยจะปรับตัวเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 78% ดีขึ้นจากไตรมาสก่อนที่ 65% ด้าน Passenger yield เฉลี่ยจะทรงตัวอยู่ที่ 2.0 บาทต่อ ก.ม.